金融全球背景下我國金融穩(wěn)定發(fā)展策略研究

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1、金融全球背景下我國金融穩(wěn)定發(fā)展策略研究［摘要］隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融全球化逐步受到人們的關(guān)注和重視。金融全球化的高速發(fā)展在創(chuàng)造巨人利潤的同時，也給我國金融市場帶來一定的不穩(wěn)定因素。文章將在深入理解金融全球化與金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，研究金融全球化對金融穩(wěn)定的影響，并對我國金融市場的穩(wěn)定發(fā)展提出建設(shè)性建議。［關(guān)鍵詞］金融全球化；金融穩(wěn)定；金融監(jiān)管［DOI］1013939/jcnkizgsc2015371921金融全球化對我國金融穩(wěn)定的影響11貨幣替代與資本外逃的影響隨著金融全球化的發(fā)展，貨幣替代現(xiàn)象發(fā)牛?的風(fēng)險急劇上升。所謂貨幣替代即在多種貨幣流通的市場中，人們更傾向于持有一種貨幣而放棄另一種貨

2、幣，從而產(chǎn)生了一種貨幣被另一種貨幣替代的現(xiàn)象。除了格雷欣法則提出的劣幣驅(qū)逐良幣外，在實際情況下，良幣驅(qū)逐劣幣的現(xiàn)象也時有發(fā)生。此外，伴隨著貨幣替代現(xiàn)象的發(fā)生，資本外逃的風(fēng)險也非常高。對于我國而言，金融全球化引發(fā)的貨幣替代和資本外逃效應(yīng)會給我國金融穩(wěn)定造成惡劣的影響。最明顯的是，貨幣替代會影響人民幣的主導(dǎo)地位，進(jìn)而影響我國金融市場的根基；資本外逃會影響我國的發(fā)展資金儲備甚至增加我國的債務(wù)，進(jìn)而影響我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場的安全。更為嚴(yán)重的是，貨幣替代和資本外逃將嚴(yán)重影響人民幣的信譽(yù)，使人民幣面臨貶值被奔用的危險，其至可能會引發(fā)金融危機(jī)。12金融危機(jī)的傳導(dǎo)影響金融全球化影響金融穩(wěn)足的關(guān)鍵就在于其

3、強(qiáng)大的傳導(dǎo)性，一旦一個國家發(fā)生金融危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)都會像多米諾骨牌一樣受到連鎖影響。首先，金融危機(jī)可以通過國際貿(mào)易傳播，一國購買力下降會嚴(yán)重影響其貿(mào)易伙伴國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；其次，金融危機(jī)可以通過金融市場傳導(dǎo)，國際金融市場錯綜復(fù)雜，各國金融機(jī)構(gòu)之間相互存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，其中一個點難以償還債款，其他機(jī)構(gòu)就會受到影響，甚至整個鏈條都會斷裂；最后，金融危機(jī)最可怕的傳導(dǎo)方式是心理傳導(dǎo)，心理預(yù)期往往比實際的金融危機(jī)更可怕，投資者一旦預(yù)期下跌便會大量拋售，從而使情況進(jìn)一步惡化，一發(fā)不可收拾。対于中國而言，我國的金融市場還相對比較薄弱，很容易受到其他國家金融危機(jī)的影響，因此，在金融全球的背景下，金融危機(jī)對我國金融

4、穩(wěn)定的影響將進(jìn)一步擴(kuò)大。13國際資本流動的沖擊隨著金融全球化的進(jìn)程，發(fā)達(dá)國家迫切地要求發(fā)展中國家開放金融市場，為他們的剩余資本創(chuàng)造收益的平臺；與此同時，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)在突飛猛進(jìn)發(fā)展的同時也需要更多資金的支持，于是吸引外資成為它們彌補(bǔ)資木積累不足的主要方式。如此，便有效地促進(jìn)了國際資木的全球化流動。對于中國而言，國際資本流動的確可以帶來巨大的發(fā)展資金，有利于我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。但從另一方面來看，國際資本的流入也會給我國金融市場帶來巨大的沖擊。金融界亙古不變的定律就是：資本是逐利的。國際資木為了追求更豐厚的利益往往會進(jìn)行投機(jī)行為，大規(guī)模買入股票、期貨等進(jìn)行炒作從而推高價格，形成泡沫，為價格達(dá)

5、到一定程度時便迅速撤資，牟取暴利，這無疑會給我國的金融市場造成災(zāi)難性的打擊。目前我國的資本市場還沒有完全放開，一旦放開會給我國金融穩(wěn)定造成怎樣的沖擊還需要我們仔細(xì)斟酌。14外資銀彳亍的沖擊金融全球化促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的跨國發(fā)展，尤英是近些年來，金融機(jī)構(gòu)開始向新興的發(fā)展屮國家轉(zhuǎn)移，對我國金融穩(wěn)左造成了?泄的沖擊。2001年我國加入世界貿(mào)易組織，承諾給外資銀行提供不低于本國銀行所享受的國民待遇以及市場準(zhǔn)入自山化的開放條件。這意味著，我國要逐步取消對外資銀行的歧視待遇，允許其在中國開展正常的金融業(yè)務(wù)，并在創(chuàng)辦手續(xù)、經(jīng)營范圍等方面享有與國內(nèi)銀行相同的待遇，從而全面開放國內(nèi)金融市場。然而我國的金融市場建設(shè)

6、仍不夠健全，眾多國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)仍處于在國家壟斷保護(hù)的溫床中生長的階段，一旦金融市場開放很容易受到外資銀行的沖擊而遭受毀滅性打擊。15金融定價權(quán)的影響第二次世界大戰(zhàn)以后，美國憑借其雄厚的資本積累成為世界上最發(fā)達(dá)的國家，并借助布雷頓森林體系建立了以美元為中心的國際貨幣體系，美元與黃金掛鉤，與石油等儲備資產(chǎn)掛鉤，從而使美國長期掌握金融定價權(quán)。然而隨著歐元區(qū)的發(fā)展，歐元開始挑戰(zhàn)美元的主導(dǎo)地位。不管是美國還是歐盟，無論誰學(xué)握金融定價權(quán)對于中國金融而言都不是一件幸事。在中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程中，加工制造業(yè)成為拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力，但由于中國不具備金融定價權(quán)，中國制造業(yè)的利潤逐年下跌。最重要的是，由于不具備

7、金融足價權(quán)，我國不得不將美元作為儲備貨幣，這給我國的金融穩(wěn)定帶來了很人的隱患。以2008年的次貸危機(jī)為例，金融危機(jī)以后，美國為了促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通過大量印制美鈔救濟(jì)市場、償還債款，使得美元大幅貶值，我國的儲備資產(chǎn)也隨之大幅貶值，損失慘重，嚴(yán)重影響到我國的金融穩(wěn)定。2我國金融穩(wěn)泄發(fā)展的對策與建議通過上述章節(jié)的闡述我們可以看出，在金融全球的背景下，我國金融穩(wěn)定發(fā)展受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，接下來，本章將對我國金融市場