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1、融資融券交易實(shí)務(wù)2012年2月路標(biāo)Step1融資融券基礎(chǔ)篇Step2融資融券流程篇Step3融資融券策略篇Step4融資融券案例篇融資融券交易能給投資者帶來什么？Step1基礎(chǔ)篇杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避資產(chǎn)盤活一、融資融券交易的三大好處（一）杠桿交易融資融券提供了杠桿交易，能擴(kuò)大您的投資規(guī)模，您有獲取超額利潤的可能，也有放大投資損失的風(fēng)險(xiǎn)目前杠桿放大倍數(shù)在1倍左右，也就是說拿100萬的資金可以融資融券100萬左右（三）資產(chǎn)盤活融資融券有助于您盤活自己的證券資產(chǎn)，當(dāng)你資產(chǎn)全部是股票時(shí)，你可通過融資融券借入資券進(jìn)行交易。（二
2、）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行情上漲您可以通過融資獲取收益行情下跌您可通過融券來獲取收益保證金可用余額二、名詞解釋信用證券賬戶信用級別擔(dān)保物標(biāo)的證券息費(fèi)率保證金信用資金賬戶可沖抵保證金證券融資融券期限授信額度保證金比例強(qiáng)制平倉9（一）標(biāo)的證券標(biāo)的證券投資者可融資買入或融券賣出的證券。證券公司可在交易所規(guī)定的范圍內(nèi)調(diào)整。目前標(biāo)的證券范圍為上證50成份股和深圳40成份股。標(biāo)的證券范圍擴(kuò)大：標(biāo)的證券會放大到包括上證180成份股、深圳100成份股、ETF等。標(biāo)的證券（二）保證金、可充抵保證金證券保證金：投資者融入資金或證券時(shí)，證券公司向投
3、資者收取一定比例的資金，可以證券公司認(rèn)可的證券充抵?？沙涞直ＷC金證券：指標(biāo)的證券和交易所認(rèn)可的其他可用以充抵保證金的證券。保證金可沖抵保證金證券11（三）可充抵保證金證券折算率可充抵保證金證券折算率：是指可充抵保證金證券在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按一定的折算率進(jìn)行折算。折算率為零的也參與維持擔(dān)保比例計(jì)算?？沙涞直ＷC金證券品種折算率A股上證180、深圳100指數(shù)成份股不超過70%非上證180、深圳100指數(shù)成份股不超過65%被實(shí)行特別處理和被暫停上市的A股0%基金交易所交易基金（ETF）不超過90%其他上市基
4、金不超過80%債券國債不超過95%其他上市債券不超過80%權(quán)證權(quán)證0%12（四）信用級別信用級別證券公司根據(jù)投資者提供的征信材料進(jìn)行征信評估評定客戶的信用級別；信用級別對應(yīng)的初始保證金比例。信用等級分?jǐn)?shù)初始保證金比例融券上浮保證金比例部分授信系數(shù)AAA級90-10050%10%2AA(+)級85-9050%10%1.9AA級80-8555%10%1.8AA(-)級75-8060%10%1.7A級70-7565%10%1.6BBB級65-7070%10%1.5BB(+)級60-6580%10%1.4BB級55-60
5、500%10%0(BB-)級55以下500%10%0B級500%10%0信用級別（五）授信額度授信額度是指投資者提出融資、融券額度申請后，證券公司評估投資者證券賬戶中的擔(dān)保物價(jià)值，授予投資者的可融資或融券的最大額度。授信額度必須低于證券公司對單個(gè)投資者的融資融券規(guī)模上限。我司目前是根據(jù)客戶在普通賬戶的資產(chǎn)以及其他征信材料進(jìn)行授信。授信額度（六）保證金比例保證金比例計(jì)算公式融資保證金比例=初始保證金比例+（1-融資買入證券折算率）融券保證金比例=初始保證金比例+（1-融券賣出證券折算率）+融券上浮保證金比例部分舉例
6、：客戶評級為AA(-)級，初始保證金比例為60%，融券上浮保證金比例部分10%；客戶擬融資買入或融券賣出的證券均為上證180、深圳100指數(shù)成份股，折算率為70%。則：融資保證金比例=60%+（1–70%）=90%；融券保證金比例=60+（1–70%）+10%=100%。15（六）保證金比例保證金比例：投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。滬深交易所規(guī)定融資保證金或融券保證金比例不得低于50%。保證金100萬元可融入資金或證券：200萬
7、元保證金比例16（七）保證金可用余額保證金可用余額：是指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑（充抵保證金的證券市值×折算率）－∑融券賣出金額－利息及費(fèi)用+∑［（融資買入證券市值－融資買入金額）×折算率］+∑［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）×折算率］-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例投資者進(jìn)行每筆融資融券交易時(shí)，該筆最高可交易金額等于其保證金
8、可用余額除以保證金比例。如果投資者賬戶內(nèi)是現(xiàn)金，先進(jìn)行融資買入，再普通買入，可提高融資買入金額。保證金可用余額17（八）擔(dān)保物、維持擔(dān)保比例擔(dān)保物：證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對會員融資融券債務(wù)的擔(dān)保物維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)＋利息及費(fèi)用)
