旅游產(chǎn)業(yè)投資基金研究.ppt

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1、旅游產(chǎn)業(yè)投資基金旅游產(chǎn)業(yè)投資基金·概念作為產(chǎn)業(yè)投資基金的一個重要分支，其投資重點主要定位于旅游業(yè)，旨在通過市場化融資平臺引導(dǎo)社會資金流向，籌集發(fā)展資金，促進旅游基礎(chǔ)設(shè)施和旅游景區(qū)的開發(fā)建設(shè)、助推旅游產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級以及挖掘和培育優(yōu)質(zhì)旅游上市資源等。可行嗎？①重大歷史發(fā)展機遇②法制環(huán)境與資本市場逐漸成熟③旅游消費市場旺盛多渠道進行資金整合，通過資金杠桿放大效應(yīng)與政府投資孵化退出機制，發(fā)揮資金集中的規(guī)模優(yōu)勢，既做到集合資金建設(shè)旅游，實現(xiàn)資金保值與增值，又能通過產(chǎn)業(yè)基金的孵化退出機制籌集資金，達到資金使用的良性循環(huán)。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金可以成為各類社會資本進入旅游行業(yè)的“試水池”?？尚新糜萎a(chǎn)業(yè)投資基金·

2、背景2015年8月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步促進旅游投資和消費的若干意見》（以下簡稱《意見》），部署改革創(chuàng)新促進旅游投資和消費工作，提出加大政府支持力度,設(shè)立中國旅游產(chǎn)業(yè)促進基金，鼓勵有條件的地方政府設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)促進基金。經(jīng)濟新常態(tài)下，旅游行業(yè)逆勢增長，行業(yè)投資已逐步邁入萬億時代。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金·融資來源財政資金（平臺公司代持）引導(dǎo)基金（包括國開行）央企資金金融機構(gòu)（銀行、證券本部及其投行部門，信托計劃，資管公司等）社會資本旅游產(chǎn)業(yè)投資基金創(chuàng)建·一般運作程序項目篩選評估談判交易與設(shè)計投資后管理資本升值募集資金資金退出旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人基金發(fā)起人指的是把基金的

3、設(shè)立與建立當(dāng)作主要的目的并且采取相應(yīng)的措施以及步驟來實現(xiàn)目的的自然人或者法人。相關(guān)投資經(jīng)驗財務(wù)狀況不少于3年3年內(nèi)財務(wù)狀況良好自然人法人凈資產(chǎn)不能低于100萬元實收資本應(yīng)不低于2億元由于旅游產(chǎn)業(yè)投資基金主要從事實業(yè)投資，收益主要來自于投資后的長期分紅，所以發(fā)起人應(yīng)選擇具備實業(yè)投資經(jīng)驗和資本經(jīng)營經(jīng)驗的金融投資機構(gòu)，在現(xiàn)階段，可選擇證券公司、國有大型旅游集團參與產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)起。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人政府其他發(fā)起人支撐引導(dǎo)保障吸引更多的社會資本旅游企業(yè)、金融機構(gòu)等旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人公募私募受政府主管部門監(jiān)管的，向公開發(fā)行受益憑證的證券非特定投

4、資者投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤分配、運行限制等行業(yè)規(guī)范。一種針對少數(shù)投資者而私下（非公開）地募集資金并成立運作的投資基金，私募股權(quán)基金的運作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人公司型信托契約型有限合伙型三大組織形式旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人組織形式公司型有限合伙型信托（契約）型法律依據(jù)公司法合伙企業(yè)信托法法律關(guān)系委托—代理委托—代理信托—受托法律地位獨立法人非獨立法人非獨立法人投資者地位股東合伙人信托人基金管理人專業(yè)基金管理公司或自己設(shè)立的管

5、理公司普通合伙人組成的合伙制基金管理公司專業(yè)的信托投資機構(gòu)政府監(jiān)管限制較多較松較松資金募集方公募或私募私募私募投資額度投資者共同出資。有限合伙人提供99%的資金，而普通合伙人提供1%左右的資金。投資者出資。投資者選擇投資者選擇投資者出資額可大可小。投資者人數(shù)沒有限制單個投資者出資額較大，投資者人數(shù)較少。單個投資者出資額較大，投資者人數(shù)較少。投資收益分配基金管理公司收取固定比例的管理費和投資成功后一定比例(15-25%)的基金凈收益提成；投資者分享剩余的投資凈收益。普通合伙人每年可獲得基金凈資產(chǎn)1-3%的管理費,和全部投資凈收益15-25%的投資收益提成；有限合伙人分享剩余的投資凈收益?；鸾?jīng)

6、理人獲得約定比例的信托管理費，托管人獲得約定比例的托管費，投資者獲得基金投資運營的資本增值收益。投資回收不能回收，只能以交易方式轉(zhuǎn)讓。存續(xù)期結(jié)束即可收回投資。存續(xù)期結(jié)束即可收回投資。稅收負(fù)擔(dān)二級稅負(fù)制一級稅負(fù)制度一級稅負(fù)制度不同組織形式基金比較旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的管理人，是指具有專業(yè)的投資知識與經(jīng)驗，負(fù)責(zé)基金的具體操作和日常管理，謀求基金資產(chǎn)不斷增值、實現(xiàn)基金持有人利益最大化的專業(yè)金融機構(gòu)。旅游產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立發(fā)起人基金類型管理人托管人投資人的權(quán)益代表是基金托管人，基金托管人屬于基金資產(chǎn)名義的持有人或者管理組織，有時也稱為基金保管公司，基金資產(chǎn)應(yīng)該

7、管理與保管分開的相關(guān)原則來進行運行并且保障基金資產(chǎn)的安全，同時由相關(guān)基金的托管人來保管基金，一般是具備一定實力的信托投資公司或者由商業(yè)銀行擔(dān)任。資金保管資金劃撥監(jiān)察審查、復(fù)核旅游產(chǎn)業(yè)投資基金·主要投向景區(qū)開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)旅游房地產(chǎn)酒店業(yè)旅游產(chǎn)業(yè)投資基金·風(fēng)險控制控制基金自身運行風(fēng)險控制市場風(fēng)險組合投資聯(lián)合投資匹配投資階段投資投向不同產(chǎn)業(yè)投向不同地區(qū)向不同企業(yè)投資讓多個風(fēng)險投資機構(gòu)進行一項風(fēng)險投資以分散每一個投