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1、第五章外匯與匯率第一篇范疇1第五章目錄第一節(jié)外匯第二節(jié)匯率與匯率制度第三節(jié)匯率與幣值、匯率與利率第四節(jié)匯率的決定第五節(jié)匯率的作用與風險2第五章外匯與匯率第一節(jié)外匯3本資料來源4第五章第一節(jié)外匯外匯的再界定1.前面對外匯的粗略界定可以概括為：外幣和以外幣標示的有價證券。2.《中華人民共和國外匯管理條例》所稱的外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證、銀行卡等；⑶外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特
2、別提款權(quán)；⑸其他外匯資產(chǎn)。5第五章第一節(jié)外匯外匯的再界定3.在復雜的經(jīng)濟生活中，外匯并不限于外幣資產(chǎn)，而且還延伸到專用于國際結(jié)算的本幣資產(chǎn)。我國曾存在過“外匯人民幣”；歐洲金融市場上的“歐洲美元”和“歐洲英鎊”，對英美來說也是外匯。(外匯人民幣:是本幣而又外匯，特定條件下，1968年開始，我國強調(diào)在進出口貿(mào)易中推行人民幣計價結(jié)算。故此，許多國家的銀行在中國開立RMB帳戶，通過此帳戶辦理結(jié)算和支付，這種RMB帳戶的資金來源：一是外國銀行用外匯買的RMB；二是我國進口所支付的貨款。為區(qū)別國內(nèi)企業(yè)帳戶上的RMB存
3、款，故稱為外匯人民幣）4.金的集中儲備即貨幣性黃金也視為外匯。6第五章第一節(jié)外匯外匯管理與管制1.外匯管理是政府對外匯的收、支、存、兌所進行的一種管理。一般來講，凡是有自己法定貨幣的地方，就存在外匯管理。至于管理的松緊程度，因國、因地、因時而異。2.管理嚴格的，多以外匯管制的字眼概括。但在實際生活中，就是實施嚴格的“管制”，也多使用比較緩和的“管理”字樣。7第五章第一節(jié)外匯可兌換與不完全可兌換1.一般來說，發(fā)達的市場經(jīng)濟國家實行本幣與外匯的自由兌換，或稱之為完全可兌換：——本幣在境內(nèi)可兌換為外匯；外匯可攜出
4、或匯出境外。——本幣可自由進出境?！鈪R可攜入、匯入境內(nèi)，并在境內(nèi)兌換為本幣?！獰o論是居民和非居民均可在境內(nèi)持有外匯；彼此之間可相互授受……8第五章第一節(jié)外匯可兌換與不完全可兌換2.完全可兌換，并不等于毫不實施外匯管理。例如，無論實行怎樣自由兌換的國家和地區(qū)，除去在特定的旅游點，通常都不準許在日常的交易中以外幣標價、流通。3.實施外匯管制的國家，各該國的本幣或是完全不可兌換的，或是不完全可兌換的即部分可兌換。9第五章第一節(jié)外匯我國的外匯管理和人民幣可兌換問題1.1949年建國之后，長期實行嚴格的外匯管理
5、即國家實行外匯統(tǒng)收統(tǒng)支；人民幣是完全不可兌換的貨幣。2.1979年以后的逐步改革：外匯留成制和1994年的改革：銀行結(jié)售匯。3.1996年底，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目P259下的可兌換。4.至于資本項目P259的可兌換，也即人民幣的完全可兌換，方向是既明確又肯定的，但尚無確定的時間表。10第五章外匯與匯率第二節(jié)匯率與匯率制度11第五章第二節(jié)匯率與匯率制度匯率及其標價法1.國與國之間貨幣折算的比率叫匯率；一個開放經(jīng)濟，到處（銀行、空港、車站、碼頭、旅店、商場）可以看到匯率牌價表。由于匯率經(jīng)常波動，故匯率牌價表標明日
6、期。2.在匯率牌價表上的直接標價法和間接標價法。P68表格。直接標價法下，一定單位的外幣用更多單位的本幣去表示說明外幣升值本幣貶值；一定單位的外幣用更少單位的本幣去表示說明外幣貶值本幣升值。間接標價法下，一定單位的本幣用更多單位的外幣去表示說明本幣升值外幣貶值；一定單位的本幣用更少單位的外幣去表示說明外幣升值本幣貶值。3.何為本幣？12第五章第二節(jié)匯率與匯率制度匯率種種1.單一匯率(發(fā)達的市場經(jīng)濟國家)與復匯率(外匯管制的國家)；2.官方匯率(徹底的外匯管制的國家)、市場匯率發(fā)達的市場經(jīng)濟國家、通過市場機制
7、形成、黑市匯率；133、站在銀行的角度：買入?yún)R率、賣出匯率、現(xiàn)鈔匯率、中間匯率4、按買賣外匯的交割期限：即期匯率（外匯買賣雙方在成交當天或成交后兩天以內(nèi)辦理交割的外匯匯率）、遠期匯率（買賣雙方按預(yù)先達成的協(xié)議在將來某日進行實際交割的外匯匯率，1個月、3個月、6個月、1年，目的：避險或減輕外匯匯率波動的風險）升水、貼水、平價144、實際匯率和名義匯率一種是通過價格調(diào)整后的匯率。即實際匯率是把名義匯率中的物價因素扣除。Rt=R0-Pf/PdRt為實際匯率；R0為名義匯率；Pf為外國計算期和基期物價指數(shù)之比；Pd
8、為國內(nèi)計算期和基期物價指數(shù)之比。另一種是名義匯率扣除財政補貼和稅收減免后的余額。Rt=R0-F-T這一匯率目的在研究匯率調(diào)整、傾銷調(diào)查和反傾銷措施對匯率的影響。155、有效匯率Ei=∑aiei,,，(a1+a2+…+an=10＜ai≤1)Ei是匯率指數(shù)，ai為第i國在某國對外貿(mào)易總額中所占的比重，即權(quán)數(shù)，ei為某國貨幣與第i國貨幣計算期同基期的雙邊匯率之比。例：假定，美國與英、法、日、德、加的貿(mào)易權(quán)數(shù)分別為：0.
