證券投資基金的類型概述（.ppt

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1、ETF主要是指ETF（ExchangeTradedFund），交易型開放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產(chǎn)品，交易手續(xù)與股票完全相同。ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數(shù)，如上證50指數(shù)，包涵的成份股票相同，每只股票的數(shù)量與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致，ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值，即“單位基金資產(chǎn)凈值”。ETF套利操作當(dāng)基金的凈值和市場交易價格偏離較大時，ETF為投資者提供了套利的空間，可通過一級市場和二級市場的跨越獲得差價收益。比如，當(dāng)上證50ETF的市場價格高于基金單位凈值時，套利操作方法為：

2、買入籃子股票→申購上證50ETF基金份額→將基金份額在二級市場上賣出。套利收益約等于：（基金二級市場價格－基金單位凈值）×基金份額數(shù)量－申購基金份額及賣出股票籃的交易費用。上市型開放式基金（LOF）簡介英文全稱是"ListedOpen-EndedFund",漢語稱為"上市型開放式基金"。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后,投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。LOF主要特點有三：（1）上市開放式基金本質(zhì)上仍是開放式基金，基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購、贖回。（2）上市開放式基金發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷機構(gòu)與深交所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷售

3、優(yōu)勢。銀行等代銷機構(gòu)網(wǎng)點仍沿用現(xiàn)行的營業(yè)柜臺銷售方式，深交所交易系統(tǒng)lof基金則采用通行的新股上網(wǎng)定價發(fā)行方式。（3）上市開放式基金獲準(zhǔn)在深交所上市交易后，投資者既可以選擇在銀行等代銷機構(gòu)按當(dāng)日收市的基金份額凈值申購、贖回基金份額，也可以選擇在深交所各會員證券營業(yè)部按撮合成交價買賣基金份額。QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestors（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）的英文首個字母縮寫。是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地,允許境內(nèi)機構(gòu)投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排

4、。QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）合格的境外機構(gòu)投資者的簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認定制度。