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1、第四章外匯市場的匯率本章學(xué)習(xí)要求在這一章中，我們將討論外匯、外匯市場與匯率的概念和分類、匯率制度、匯率決定的理論基礎(chǔ)和影響因素、匯率變動的原理等內(nèi)容。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：外匯、外匯市場、匯率、匯率制度的概念；使用供求分析的基本工具，考察在長期和短期中決定市場匯率的主要因素，以及這些因素如何促使匯率隨時間而變動；匯率變動的原理；固定匯率制度和浮動匯率制度的含義、特點；我國現(xiàn)行的人民幣匯率制度。本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)外匯、外匯市場與匯率第二節(jié)長期中匯率的決定第三節(jié)短期中匯率的決定第四節(jié)匯率的變動第五節(jié)匯率制度第一節(jié)外匯、外匯市場與匯率一、外匯1.外匯的定義外匯（For
2、eignExchange）是國際匯兌的簡稱，它有動態(tài)和靜態(tài)之分，而靜態(tài)上的外匯概念還進一步有廣義和狹義之分。第一節(jié)外匯動態(tài)的外匯——是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。廣義的靜態(tài)外匯---泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)。第一節(jié)外匯國際貨幣基金組織把外匯定義為：“外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣機構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府債券等形式保存的，在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)?！钡谝还?jié)外匯具體內(nèi)容包括（1）外國貨幣（包括鈔票、鑄幣等）；（2）外幣支付憑證（包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）；（3）外
3、幣有價證券（包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等）；（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；（5）其它外匯資產(chǎn)第一節(jié)外匯狹義的靜態(tài)外匯:是指以外幣表示的，可用于國際之間結(jié)算的支付手段。主要包括：匯票、支票、本票、銀行付款委托書、銀行存款憑證、郵政儲蓄等。我們通常使用的是狹義的外匯概念。第一節(jié)外匯2.外匯的特征：外匯是一種以外幣表示的金融資產(chǎn)，同時可用作國際支付，并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。第一節(jié)外匯外匯的三個突出特點：一是普遍接受性，即外匯必須是在國際上被普遍認(rèn)可和接受的資產(chǎn)；二是可償性，即外匯債權(quán)應(yīng)該保證能夠得到貨幣發(fā)行國的償付；三是可兌換性，即某種
4、形式的外匯應(yīng)該可以自由地兌換為其它外幣資產(chǎn)。第一節(jié)外匯補充：外匯的種類1.自由外匯:無需經(jīng)過貨幣發(fā)行國的貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，即可自由兌換成其他國家貨幣，或能直接向第三國進行支付的外匯（外幣支付手段）。作為自由外匯的貨幣，明顯具有可兌換性，在國際交往中被廣泛地使用和流通。例如，美元、日元、英鎊等。第一節(jié)外匯2.記帳外匯(又稱協(xié)定外匯或清算外匯):是指不經(jīng)貨幣發(fā)行國的貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國家貨幣，或不能直接對第三國辦理支付的外匯（外幣支付手段）。這種外匯只能根據(jù)兩國政府間的清算協(xié)定，在雙方銀行開立專門帳戶記載使用。第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險二、外匯市場外匯
5、市場是指由外匯需求和外匯供給雙方以及外匯交易中介機構(gòu)所構(gòu)成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。由有形市場和無形市場共同組成。第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險（一）外匯市場的特征1.國際外匯市場是高度一體化的。2.國際外匯市場在時空上是連續(xù)不停運轉(zhuǎn)的。3.國際外匯市場的外匯行情波動性大，政府干預(yù)行為突出。第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險（二）外匯市場的參與者外匯銀行一般客戶外匯交易經(jīng)紀(jì)人中央銀行第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險（三）外匯交易層次與交易方式1.外匯交易----以一定的交易方式買賣以外幣表示的支付手段或信用工具的活動。2.根據(jù)交易者不同，將外匯市場劃分三個交易層次：①客戶市場（“零售外匯市場
6、”）；②同業(yè)市場，（“批發(fā)外匯市場”）；③中央銀行與外匯銀行之間的交易市場。第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險（三）外匯交易層次與交易方式3.外匯交易的種類即期外匯交易遠期外匯交易掉期交易套匯交易套利交易外匯期貨交易外匯期權(quán)交易貨幣互換交易第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險補充：外匯風(fēng)險1.外匯風(fēng)險的概念與類型（1）外匯風(fēng)險----又稱匯率風(fēng)險，是指經(jīng)濟實體在持有或使用外匯的過程中，因匯率變動而遭受損失的可能性。第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險（2）外匯風(fēng)險的三種類型交易風(fēng)險會計風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險第三節(jié)外匯交易與外匯風(fēng)險2.外匯風(fēng)險的防范（1）交易風(fēng)險的防范Ⅰ.在訂立合同時，爭取對自己有利的條款Ⅱ
7、.金融市場操作（2）會計風(fēng)險的防范（3）經(jīng)濟風(fēng)險的防范第一節(jié)外匯三、匯率匯率：又稱匯價、外匯牌價，是指將一個國家的貨幣折算成另一個國家的貨幣時的比率，即用一國貨幣單位所表示的另一種貨幣單位的“價格”。第一節(jié)外匯（一）匯率標(biāo)價法1.直接標(biāo)價法（directquotationsystem)指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干單位的本國貨幣來表示匯率。也就是說，在直接標(biāo)價法下，匯率是以本國貨幣表示的單位外國貨幣的價格。絕大多數(shù)國家采用直接標(biāo)價法，如中國。在中國外匯市場上，100美元=827元人民幣第一節(jié)外匯如果需要比原來更多的本幣才能兌換單位外幣，說明外幣的幣值上升
8、，或本幣幣
