股票分析-長線股票.doc

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1、華誼兄弟股票代碼30027華誼兄弟作為屮國大陸一家知名綜合性娛樂集團，由馮小剛姜文的電影進入電影行業(yè)，尤其是每年投資賀歲片而聲名鵲起，最近和全資了公司實呆娛樂，觀瀾湖公司和馮小剛工作室共同投資設立“觀瀾湖?華誼?馮小剛電影公社”項目。三方合作的項目股權比例分別為60%、35%和5%,將投資8?10億元用于建設以馮小剛電煤場景為主體的商業(yè)街區(qū)及其它配套商業(yè)項目。選擇這只股票的理由1,企業(yè)盤面較大，不易被較大資金能左右口間較大的波動。（下圖為華誼兄弟近幾年的預測指標）預測摘標2

2、036114892015232!26凈利潸（3萬無）H4O2H6.17151.88240.95悴再每魏收4（尢）0.250.260.450.72凈資產(chǎn)（尢）1.48&89.5108ROE(%)2745.7123214282,具有可復制的品牌開發(fā)模式。華誼投資許多優(yōu)秀電煤，如《非誠勿擾》、《唐山大地處》及《全城熱戀》等，為公司創(chuàng)造了良好的口碑和品牌，公司看重品牌開發(fā)，己經(jīng)合資建設了“蘇州電影城”、“上海嘉定文化城”和“深圳華誼兄弟文化城”等項目，這次合作也是復制原有的品牌開發(fā)模式，在全國范圍推廣華誼品牌。全國推廣，品牌開發(fā)將大幅提升業(yè)績。公司2011年獲得了380（）刀品牌授權收入，隨著品

3、牌開發(fā)模式向全國范川推廣，授權收入將大幅增加，由于品牌授權是沒有成木的，因此將顯著提升業(yè)績。當項目投入使用后，公司也能分享項目的收益。（下圖為華誼兄弟衍生產(chǎn)品近幾年的市場常規(guī)及增?=個人吋費（仁尢｝=?全蟲村歹（仁九：一*-息悴瓶啰眉三/（%）劉：十燔找事主只力用叭？MC企北E的的逹公個人付労定義為網(wǎng)迭戎篩運譽尋M期W戎篩録冬G唆*農(nóng)占>i從個人國勺左空哎,':全丈什竟主入立

4、0^1?1陽1關通述i■阿洛網(wǎng)從俎細1擁9的儀?再中主孔亠眈?廣仝八人氓計了旦梧,.

5、過去兒年，我國電影行業(yè)快速增長，2011年我國電影票房超過130億元，但是電煤行業(yè)仍過于依賴票房，而相應的衍生品收入比重過低，為15%左右，遠低于美國的40%水平，無論是從增量還是存量看，國內電影衍生品市場潛力巨大，隨著國內電影公司越來越注重衍生品市場開發(fā)，華誼這種在電影行業(yè)有品牌優(yōu)勢的公司將獲得更大收益。1,企業(yè)股票現(xiàn)在表現(xiàn)一般，價格相對低。維持公司2012-14年盈利預測，EPS分別為0.46/0.50/0.67元，對應當前股價PE分別為30/28/21倍，日前估值達到低點，己經(jīng)凸顯優(yōu)勢;另外，今年是公司的電影大年，上映七部大片，票房收入將達20?25億元，業(yè)績將有40%的增長。朱運

6、同