財務(wù)報表分析的其他領(lǐng)域.ppt

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1、第十講財務(wù)報表分析的其他領(lǐng)域財務(wù)報表分析的其他領(lǐng)域現(xiàn)金流量分析財務(wù)比率在其他領(lǐng)域的應(yīng)用財務(wù)比率在財務(wù)失敗預(yù)測中的應(yīng)用現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析主要財務(wù)比率現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量分析主要財務(wù)比率現(xiàn)金流量表的主要目的是向使用者提供關(guān)于公司在一個會計期間內(nèi)現(xiàn)金狀況變動的“原因”。流入：銷售，收款進度　　　　　　　　營業(yè)活動　　　　　　　　　　　流出：采購，付款進度流入：新融資現(xiàn)金狀況變動籌資活動　　　　　　　　　　　流出：付息，分紅，還債，減資流入：收到紅利及利息，出售資產(chǎn)投資活動流出：新的投資現(xiàn)金流量分析主要財務(wù)

2、比率1、營業(yè)現(xiàn)金流量/流動負債2、營業(yè)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額3、每股營業(yè)現(xiàn)金流量4、營業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利說明:相對而言,現(xiàn)金流量分析指標不夠成熟。指標沒考慮籌資、投資涉及的現(xiàn)金流量，只考慮了營業(yè)活動的現(xiàn)金流量。1、營業(yè)現(xiàn)金流量/流動負債該比率反映用營業(yè)現(xiàn)金流量償還本期到期債務(wù)(一年內(nèi)到期的長期債務(wù)及流動負債)的能力。該比率值越高，企業(yè)流動性就越強。流動比率、速動比率　　分子都是時點數(shù)(存量)。營業(yè)現(xiàn)金流量/流動負債　分子都是時期數(shù)(流量)。2、營業(yè)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額該比率是第一個比率的擴展,反映用營業(yè)現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力。3、每股營業(yè)現(xiàn)金

3、流量每股營業(yè)現(xiàn)金流量=(營業(yè)現(xiàn)金流量—優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)例如:EPS=0.5元/股　　每股營業(yè)現(xiàn)金流量=0.3元/股背離原因:有大量應(yīng)收賬款指標僅包括營業(yè)現(xiàn)金流量,實際中可能還有融、投資流量。4、營業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利該比率反映的是公司用年度營業(yè)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。比率值越高，表明公司支付現(xiàn)金股利越穩(wěn)健。如果比率＜1，說明股利支付太多，超出現(xiàn)金流量。財務(wù)比率在其他領(lǐng)域的應(yīng)用商業(yè)銀行信貸決策中常用的財務(wù)比率貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財務(wù)比率公司總會計師認為最重要的財務(wù)比率公司目標中常用主要財務(wù)比率注冊會計師認為最重

4、要的財務(wù)比率特許財務(wù)分析師認為最重要的財務(wù)比率年度報告最常出現(xiàn)的財務(wù)比率(一)商業(yè)銀行信貸決策中常用的財務(wù)比率比率重要性程度衡量的主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率8.71長期安全性流動比率8.25流動性現(xiàn)金流量/本期到期長期債務(wù)8.08長期安全性固定費用償付率7.58長期安全性稅后凈利潤率7.56獲利能力利息保障倍數(shù)7.50長期安全性稅前凈利潤率7.43獲利能力財務(wù)杠桿系數(shù)7.33長期安全性存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)7.25流動性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)7.08流動性說明：銀行在企業(yè)所將實現(xiàn)的利益是有限的，利益的有限性和風(fēng)險的無限性決定了它將特別關(guān)注貸款的安全性而不是盈利性

5、。(二）貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的財務(wù)比率比率出現(xiàn)26%以上百分比衡量主要方面?zhèn)鶆?wù)/權(quán)益比率92.5長期安全性流動比率90.0流動性股利支付率70.0*現(xiàn)金流量/本期到期60.3長期安全性長期債務(wù)固定費用償付率55.2長期安全性利息保障倍數(shù)52.6長期安全性財務(wù)杠桿系數(shù)44.7長期安全性權(quán)益/資產(chǎn)41.0*現(xiàn)金流量/債務(wù)總額36.1長期安全性速動比率33.3流動性(三）公司總會計師認為最重要的財務(wù)比率比率重要性等級衡量的主要方面每股收益8.19獲利能力稅后權(quán)益收益率7.83獲利能力稅后凈利潤率7.47獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率7.46長期安全性稅前凈利

6、潤率7.41獲利能力稅后總投入資本7.20獲利能力收益率稅后資產(chǎn)收益率6.97獲利能力股利支付率6.83其他價格/收益比率6.81其他流動比率6.71流動性說明：公司的高級管理層主要考慮如何去滿足股東的要求，所以更重視獲利能力比率。(四)公司目標中常用主要財務(wù)比率比率在目標中出現(xiàn)公司百分比衡量主要方面每股收益80.6獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率68.8長期安全性稅后權(quán)益收益率68.5獲利能力流動比率62.0流動性稅后凈利潤率60.9獲利能力股利支付率54.3其他稅后總投入資本53.3獲利能力收益率稅前凈利潤率52.2獲利能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)47.3

7、流動性稅后資產(chǎn)收益率47.3獲利能力說明：公司目標中常用主要財務(wù)比率呈現(xiàn)出“四平八穩(wěn)”的特點，因為任何組織在設(shè)計目標時總是設(shè)想的很周到。(五）注冊會計師認為最重要的財務(wù)比率比率重要性等級衡量的主要方面流動比率7.10流動性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6.94流動性稅后權(quán)益收益率6.79獲利能力債務(wù)/權(quán)益比率6.78長期安全性速動比率6.77流動性稅后凈利潤率6.67獲利能力稅前凈利潤率6.63獲利能力稅后資產(chǎn)收益率6.39獲利能力稅后總投入資本收益率6.30獲利能力存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)6.09流動性說明:注冊會計師更重視流動性。(六）特許財務(wù)分析師認為最重要的財

8、務(wù)比率比率重要性等級衡量的主要方面稅后權(quán)益收益率8.21獲利能力價格/收益比率7.65其他每股收益7.58獲利能力稅后凈利潤率7.52獲利能力稅后權(quán)益收益率7.41