股指期貨投資技巧.pdf

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1、股指期貨投資技巧1、股指期貨基礎(chǔ)分析股票市場基礎(chǔ)分析主要側(cè)重于從股票的基本面因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)背景，企業(yè)經(jīng)營能力，財務(wù)狀況等對公司進(jìn)行研究與分析，試圖從公司角度找出股票的“內(nèi)在價值”，從而與股票市場價值進(jìn)行比較，挑選出最具投資價值的股票。要確定公司股票的合理價格，首先要預(yù)測公司預(yù)期的股利和盈利，我們把分析預(yù)期收益等價值決定因素的方法稱為基本面分析?；久娣治霭ǎ海?）、宏觀：研究一個國家的財政政策、貨幣政策、通過科學(xué)的分析方法，找出市場的內(nèi)在價值，并與目前市場實(shí)際價值作比較，從而挑選出最具投資價值的股票。（2）、微觀：研究上市公司經(jīng)濟(jì)行為和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量，為買賣股票提供參考依據(jù)。2、股

2、指期貨技術(shù)分析技術(shù)分析是以預(yù)測股票市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進(jìn)行的研究，是不同研究途徑和專業(yè)領(lǐng)域的完美結(jié)合?；A(chǔ)分析主要研究導(dǎo)致價格漲跌的供求關(guān)系，而技術(shù)分析主要研究市場行為。這兩種分析方法都試圖解決同樣的問題――預(yù)測未來價格可能運(yùn)行的方向，基礎(chǔ)分析是研究市場運(yùn)動的成因而技術(shù)分析是研究其結(jié)果。（1）、通過技術(shù)分析可以解決以下幾方面問題：①測算出買賣雙方相對強(qiáng)弱程度②預(yù)測價格如何變動③決定何時何地買賣④有效控制風(fēng)險（2）、技術(shù)分析理論基礎(chǔ)：①市場行為包容消化一切影響價格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最終通過買賣反映在價格中，也就是價格變化反映供

3、求關(guān)系，供求關(guān)系決定價格變化。②價格以趨勢方式演變對于已經(jīng)形成的趨勢來講，通常是沿現(xiàn)存趨勢繼續(xù)演變。例如：牛頓慣性定律（物體在不受外力作用時保持其靜止或勻速直線運(yùn)動狀態(tài)）③歷史會重演技術(shù)分析和市場行為學(xué)與人類心理學(xué)有一定關(guān)系，價格形態(tài)通過特定的圖表表示了人們對某市場看好或看淡的心理。例如：自然界的四季、中國古代講的輪回...（3）、有效的技術(shù)分析方法：①移動平均線②黃金分割③形態(tài)分析④波浪理論（4）、技術(shù)分析匯總圖3、影響股指期貨的因素錯綜復(fù)雜主要的影響因素歸納如下：（1）、期貨價格會受其標(biāo)的指數(shù)價格的影響即將上市的股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，這300只股票覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)的大部分行業(yè)。

4、投資組合理論告訴我們，像這樣一個充分分散化的投資組合只受系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，研究個別股票的漲跌沒有意義。但實(shí)際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在指數(shù)中往往會有幾只股票會起一個領(lǐng)頭羊的作用，這些股票一般占指數(shù)權(quán)重比較大，或者它們代表的是一個占指數(shù)權(quán)重很大的行業(yè)，這些個股的漲跌會引領(lǐng)他們代表的那個板塊同漲同跌，從而對指數(shù)產(chǎn)生一定程度的沖擊。因此，關(guān)注滬深300的一些龍頭股表現(xiàn)以及相關(guān)的一些政策，對把握指數(shù)的變化會有一定的參考作用。另外，成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件也會對指數(shù)的漲跌產(chǎn)生作用。（2）、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢國家相關(guān)部門定期公布的一些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，諸如GDP增長、通脹率、失業(yè)率、零售增長、儲蓄率等，都會

5、影響到政府將來的貨幣、財政政策，會對投資者對經(jīng)濟(jì)未來預(yù)期產(chǎn)生影響，最終反映到期貨價格上來。（3）、各市場之間的相互聯(lián)系雖然目前我國資本項(xiàng)目還沒有放開，但我國融入全球經(jīng)濟(jì)的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經(jīng)在進(jìn)行有限制的浮動，這些都說明我國資本市場不能獨(dú)立于全球金融體系之外，周邊市場的變化對我國將會產(chǎn)生一定程度的影響。除了國內(nèi)與國際市場之外，我們還要關(guān)注債券市場、外匯市場、商品市場以及房地產(chǎn)市場，因?yàn)楦鱾€投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會對市場產(chǎn)生沖擊。4、股指期貨操作三大要務(wù)歸納起來可以說有三大要務(wù)：即關(guān)注權(quán)重股走勢、做足收市功課、注意控制風(fēng)險。（1）、關(guān)注權(quán)重股的走勢市場的有句俗

6、話說得好“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”，一般期指的大戶總會有手段來控制局面，拉升或者打壓成分股中權(quán)重大的股票影響現(xiàn)貨市場，從而拉高或壓低期指的走勢，這在香港市場比較典型，如中移動（0941）股份是被市場公認(rèn)的風(fēng)向標(biāo)，因它的盤子相對比匯豐（0005）要輕，股價亦低很多，但權(quán)重位居第二，容易被大戶基金左右，此外，匯豐、長實(shí)為首的地產(chǎn)股份也是基金持倉對象，它們的走勢也直接影響到指數(shù)的變化，因此，我們在做指數(shù)期貨投資的時候，也需密切留意。在A股市場中，中國銀行、中國石化、G寶鋼、G長電、G聯(lián)通、中國國航、大秦鐵路等個股對指數(shù)的影響較大，將來參與A股指數(shù)期貨的投資者，應(yīng)該注意這些股票的走勢。（2）、做足收

7、市功課期指交易與投資股票類似，也分為長期與短期投資，筆者在這里主要講的是“即日鮮”即超短線交易的策略。這種交易方式主要依賴于技術(shù)性分析，比方說，我們需要在每天收市后，測算次日的走勢，這可能需要長期關(guān)注市場的敏感度積累，對于經(jīng)常交易的投資者來說，一般情況下是能夠大概預(yù)測到短期的阻力位、支撐位及中軸點(diǎn)位，只是在交易當(dāng)中，投資者由于心理素質(zhì)的差異，從而導(dǎo)致盈虧的結(jié)果不同。在這里，筆者介紹一種常用測算點(diǎn)位的方法——三