實際匯率對我國貿(mào)易影響的實證研究.pdf

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1、國際金融實際匯率對我國貿(mào)易影響的實證研究華中科技大學(xué)周毓萍提要本文從分析實際匯率的決定出發(fā)，在大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上研究了":<9———"::<年人民幣實際匯率的變化對我國出口和貿(mào)易余額的影響，說明實際匯率的變動可以影響一國的國際競爭力，從而影響出口，但貿(mào)易余額的調(diào)整對實際匯率的波動有滯后效應(yīng)，這為政府制定促進出口的政策提供科學(xué)依據(jù)。關(guān)鍵詞實際匯率名義匯率@曲線效應(yīng)對于一個開放經(jīng)濟，匯率無疑衡量一國產(chǎn)品的國際競爭力的重數(shù)。是一個至關(guān)重要的經(jīng)濟變要指標之一，另一方面說明貿(mào)易余如表"所示，用消費物價指數(shù)量，它的高低直接影響著一國

2、的對額的調(diào)整對實際匯率的變化有滯測算的實際匯率2"，2"上升，表示外競爭力、國際收支狀況以及一國后效應(yīng)，為此，政府利用貨幣貶值本幣貶值，從":;<年至"::H年實的通貨膨脹。":;<年以來，為了維政策來促進出口，必須考慮到@曲際匯率2"總的趨勢是上升的A除持我國的國際競爭力，人民幣基本線效應(yīng)，并配合運用總需求緊縮政":<<年外B，人民幣從"5;HH:貶值呈現(xiàn)貶值趨勢，人民幣兌美元的名策來達到預(yù)期目標。到!5H=8H，貶值幅度為=<5"?，2"義匯率從":;<年的"5=<6=元>美從"::H年到"::<年大致呈現(xiàn)下一、實

3、際匯率的測算元貶至"::<年的<58;<6元>美降的態(tài)勢，說明人民幣升值，從元，人民幣貶值;:5;?。國內(nèi)外大實際匯率是研究匯率問題的"::H年的<5="<;上升到"::<年量的理論和實證研究表明，真正對出發(fā)點和基礎(chǔ)，在匯率理論中具有的<58;:"，升幅為:5

4、點，從動態(tài)比較看，人民幣實幣貶值政策之所以不能奏效是因易品價格比非貿(mào)易品價格法和實際匯率與名義匯率的變化并非完為沒能有效抑制通貨膨脹導(dǎo)致實際有效匯率法。全一致。際匯率甚至不跌反升，因此要客A一B物價指數(shù)調(diào)整法A二B貿(mào)易品價格比非貿(mào)易品觀、準確地刻劃人民幣匯率的變動物價指數(shù)調(diào)整得到人民幣實價格法幅度就需對人民幣實際匯率進行際匯率，記為2"，其計算公式是：實際匯率成為衡量兩類商品研究。本文從分析實際匯率的決定2"C&5DE>D7———貿(mào)易品與非貿(mào)易品相對價格出發(fā)，在大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上研究了其中，2"代表人民幣名義匯率的指標，

5、記為28，相應(yīng)地，名義匯率我國改革開放以后人民幣實際匯A元>外幣B，DE與D分別代表外國被認為是衡量兩種貨幣相對價格率的變化對我國出口和貿(mào)易余額和中國的物價指數(shù)，實際中一般選的貨幣概念，其優(yōu)點是很好地反映的影響，一方面說明了實際匯率是用消費物價指數(shù)或FGD平減指一國國際競爭力的變化：28上升，#$%&’$(%)*$(+,-*$*.)-/($01’(0&2&/&(’-34*567899"!"國際金融值趨勢，&%從$55%年的>7)??升至$555年的7!)$$。由上分析可以看出人民幣實際有效匯率、名義匯率和實際匯率存在明

6、顯的區(qū)別，各指標所反映的經(jīng)濟含義各有側(cè)重，由于用物價指數(shù)調(diào)整得到的實際匯率指標能夠更好地反映實際購買力，因此，本文用實際匯率9&%:來分析對出口和貿(mào)易余額的影響。二、實際匯率對貿(mào)易的影響實際匯率可以衡量一國出口競爭力，它影響出口額的變動、貿(mào)易余額的變動，在分析實際匯率對表明貿(mào)易品價格相對非貿(mào)易品上匯率指數(shù)，第3個國家實際有效匯貿(mào)易影響之前，必須對名義出口總升，將促使國內(nèi)資源流向貿(mào)易品部率的計算公式是：額進行必要調(diào)整，因為名義變量沒門，本國的國際競爭力將改善，反&%’*;+$<+3&30+;&;=*;3有考慮到物價上漲的

7、因素，不能真之則惡化，但是這種實際匯率在現(xiàn)其中;表示第3個國家的主要實地反映變量的實際變動，從表"實中很難測算，因此根據(jù)國外學(xué)者貿(mào)易伙伴國，+3和+;分別代表3國可以看出，名義出口總額從$57#的通常做法，采用了以下公式：和;國的消費物價指數(shù)，&3和&;分年到$557年一直呈上升的趨勢，&"’()*+,-./0&+,1234/別代表3國和;國的匯率，*3;代表從$57#年的$7$)"億美元上升到其中，*+,-./為美國批發(fā)物價;國的競爭力權(quán)重，實際有效匯率$7%6)>億美元，增幅為5$?)$"8，指數(shù)，代表貿(mào)易品的實際

8、價格，的上升表示本幣升值，下降表示本而實際出口總額從$57#年到$557&+,1234/為中國的零售物價指數(shù)，幣貶值。年大致呈上升的趨勢，從$57#年從&"的變動情況看，從$567年到我國實際有效匯率&%變動大的$>6)>"億美元上升到?5!)??$557年人民幣貶值幅度為!7)78，體可以分為兩個階段：第一階段從億美元，增幅為$