如何適時巧用基金轉(zhuǎn)換.pdf

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1、如何適時巧用基金轉(zhuǎn)換當(dāng)年僅15歲的巴拿馬國家游泳隊員迪戈參加1992年的巴塞羅那奧運會時，他選擇的項目是100米和200米的仰泳比賽，可惜沒能獲得獎牌。“不過現(xiàn)在，我的生活都是棒球。”迪戈迅速轉(zhuǎn)換了個人優(yōu)勢項目，加入美國職棒大聯(lián)盟，并作為巴拿馬棒球隊的一員參加了2006年世界棒球經(jīng)典賽和2004年雅典奧運會的棒球預(yù)選賽，成為一名著名的“左撇子投手”。他及時并成功地實現(xiàn)了人生的重要轉(zhuǎn)換。當(dāng)證券市場發(fā)生較大變化時，也可巧用基金轉(zhuǎn)換來重新配置自己的證券資產(chǎn)?；疝D(zhuǎn)換：省時、省事又省錢基金轉(zhuǎn)換的換出基金與換入基金為同一系列基金旗下的開

2、放式基金，或為同一基金管理人所管理的開放式基金，并且基金管理人允許該兩只基金份額的互相轉(zhuǎn)換。基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)所涉及的兩只基金必須是同一個銷售機構(gòu)代理的由同一基金管理人管理的、在同一注冊登記人處注冊的基金?；疝D(zhuǎn)換只能在不同基金的相同份額類別之間進行，即甲基金的前收費份額只能轉(zhuǎn)換為乙基金的前收費份額，甲基金的后收費份額只能轉(zhuǎn)換為乙基金的后收費份額。在兩只基金不同份額類別之間的轉(zhuǎn)換申請將被確認失敗?；疝D(zhuǎn)出視同基金贖回，基金轉(zhuǎn)入視同基金申購；投資者辦理基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)時，轉(zhuǎn)出方的基金必須處于可贖回狀態(tài)，轉(zhuǎn)入方的基金必須處于可申購狀態(tài)。投資

3、者轉(zhuǎn)出基金時，需要選擇轉(zhuǎn)出基金的份額類別，且轉(zhuǎn)出數(shù)量不得超過申請日該基金賬戶在銷售機構(gòu)托管的該基金份額類別的可用余額。投資者可以轉(zhuǎn)出其帳戶內(nèi)某一基金的部分或全部份額，但每筆轉(zhuǎn)出必須符合基金管理人對相關(guān)基金單筆轉(zhuǎn)出份額下限的有關(guān)要求。基金轉(zhuǎn)換示意圖基金轉(zhuǎn)換的三個好處一、規(guī)避市場風(fēng)險基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)為投資者應(yīng)對股市、債市和貨幣市場的變化提供了方便。當(dāng)證券市場發(fā)生較大變化的時候，投資者可以通過在不同風(fēng)險程度的基金間的轉(zhuǎn)換，回避因市場波動帶來的投資風(fēng)險?；蛘弋?dāng)投資者收入狀況或風(fēng)險承受能力發(fā)生變化的時候，通過轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，變更投資于符合自身投資

4、目標的基金產(chǎn)品。例如，當(dāng)股市波動較大時，將高風(fēng)險的股票基金轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險的貨幣基金或債券基金，當(dāng)看好后市時再將貨幣基金或債券基金轉(zhuǎn)換成股票基金，可適當(dāng)規(guī)避投資風(fēng)險。二、調(diào)整基金組合轉(zhuǎn)換基金可以作為調(diào)整基金組合來使用，由于基民生活的環(huán)境會發(fā)生變化，所承擔(dān)的風(fēng)險也會發(fā)生變化，基民可通過轉(zhuǎn)換部分基金的方式來調(diào)整基金組合的風(fēng)險系數(shù)。當(dāng)投資者在購買了不適合的基金后，可采用基金轉(zhuǎn)換方式，選擇同一基金公司的其他基金品種。三、節(jié)約交易成本通過轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)變更基金投資品種，比正常的贖回再申購業(yè)務(wù)享有一定幅度的費率優(yōu)惠?；鸱蓊~在轉(zhuǎn)換后，原持有時間仍延

5、續(xù)計算，享受持有時間越長、贖回費率越低的優(yōu)惠?；疝D(zhuǎn)換還可以比賣出老基金再買入新基金要縮短時間。正常情況下，在申請基金轉(zhuǎn)換后，第二個交易日（即T+1）即可獲得確認。應(yīng)該注意的是，由于基金注冊登記機構(gòu)等原因，同一個基金公司中可能會有一只或者少數(shù)幾只基金不能同其他基金進行轉(zhuǎn)換。選擇基金轉(zhuǎn)換的時機產(chǎn)品豐富的基金管理公司通過基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)給投資者提供了很大的方便，但是，投資者也不要頻繁地轉(zhuǎn)換基金產(chǎn)品。因為基金是一種專業(yè)理財產(chǎn)品，基金業(yè)績有一定的周期性。投資者不能因為基金凈值在短期內(nèi)低于了心理預(yù)期，就盲目地進行基金產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)換。這樣不但

6、增加了基金的轉(zhuǎn)換成本，而且也可能失去了原有基金產(chǎn)品應(yīng)有的獲利機會。因此，基金轉(zhuǎn)換成功與否，關(guān)鍵要看轉(zhuǎn)換的時機。一、根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢把握轉(zhuǎn)換時機投資者要注重宏觀經(jīng)濟以及各類金融市場的趨勢分析。在經(jīng)濟復(fù)蘇期，股市逐漸向好時，投資者應(yīng)選擇股票基金；當(dāng)經(jīng)濟高漲，股市漲至高位時，投資者應(yīng)逐步轉(zhuǎn)換到混合型基金；當(dāng)利率高企，經(jīng)濟過熱，即將步入衰退期時，投資者可轉(zhuǎn)換到債券基金或貨幣基金。二、根據(jù)證券市場走勢選擇轉(zhuǎn)換時機股票市場經(jīng)過長期下跌后開始中長期回升時，適宜將貨幣型、債券型基金轉(zhuǎn)換為股票型基金，以充分享受股票市場上漲帶來的收益；當(dāng)股票市場

7、經(jīng)過長期上漲后開始下跌時，適宜將股票型基金轉(zhuǎn)換為貨幣型或債券型基金，以回避風(fēng)險。三、根據(jù)具體基金的盈利能力選擇轉(zhuǎn)換時機隨著基金規(guī)模的不斷壯大，大的基金公司下一般都會有幾只不同風(fēng)格的配置型基金和股票型基金，表現(xiàn)有差異也是必然會出現(xiàn)的事情，當(dāng)目標基金的投資能力突出，基金凈值增長潛力大的時候就可以考慮將手中表現(xiàn)相對較差的基金轉(zhuǎn)出。需要注意的是，基金轉(zhuǎn)換不宜頻繁操作。在不同的基金間頻繁的轉(zhuǎn)換是沒有意義的，除增加交易成本以外還要可能增加基金的風(fēng)險。（本文由深交所證券教室叢書作者趙迪撰寫）