我國(guó)A股市場(chǎng)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)及影響因素研究.pdf

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1、t學(xué)校代號(hào)：學(xué)號(hào)：密級(jí)：湖南大我國(guó)A股市場(chǎng)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)及影響因素分析墻羞望僮!金融生統(tǒng)過(guò)堂院詮窒提童旦期12Q!Q生窆旦．迨室答避旦期12Q!Q生!!旦▲■■■rlr}j，0．．●■●^●TheResearchontheIPO’Sindustrialeffectandinfluencingfactorsofchina’SA—sharemarketFANGangqiangB．E．(HenanUnversity)2006AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMas

2、terofEconomicslnFinanceintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorDAIXiaofengNovember,2010p一’，?r一、^／一t‘-“，江湖南大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)的成果作品。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名：溯磚11戳日期：沙f。

3、年·月f,

4、上市企業(yè)股票收益的影響，并利用我國(guó)最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，檢驗(yàn)了我國(guó)滬深股市是否存在IPO行業(yè)板塊效應(yīng)，并對(duì)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。本文采用事件研究法對(duì)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究，以2005．2009年度滬深股市IPO數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，以招股說(shuō)明書(shū)發(fā)布同作為事件發(fā)生R期，并選定招股說(shuō)明書(shū)發(fā)靠同到上市日前一天為事件窗口期，考察了在我國(guó)滬深股市是否存在IPO行業(yè)板塊效應(yīng)，緊接著我們又對(duì)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)的影響因素進(jìn)行了理論分析，并在此基礎(chǔ)上利用截面回歸對(duì)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)論表明我國(guó)滬深股市存在著明顯為正的I

5、PO行業(yè)板塊效應(yīng)，并且IPO行業(yè)板塊效應(yīng)的大小不僅與IPO溢價(jià)所帶來(lái)的比價(jià)效應(yīng)有關(guān)，同時(shí)也受到IPO企業(yè)給行業(yè)板塊內(nèi)其他企業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的影響，比價(jià)效應(yīng)對(duì)IPO行業(yè)板塊效應(yīng)的影響為正，而競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)對(duì)IPO行業(yè)板塊的影響為負(fù)。關(guān)鍵字：IPO行業(yè)板塊效應(yīng)；比價(jià)效應(yīng)；競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)II一b_●，)，i一●^我國(guó)A股市場(chǎng)IPO行業(yè)板塊效麻及影響閃索研究AbstractThispaperstudiestheeffectofafirm’SIPOonthereturnsofstocksinthesameindustrialcategoriesinShanghaiandShenzhe

6、nmarketfromjanuary2005toDecember2009，andtodeterminewhetherIPOshaveimplicationsforrivalfirms．ThenweanalysetheinfluencingfactorsoftheIPO’Sindustrialeffect．WeexaminetheIPO’sindustrialeffectbyusingtheeventstudyinShanghaiandShenzhenmarketfromjanuary2005toDecember2009．a(chǎn)ndweselectedthefilin

7、gdateasthefirstdayoftheeventwindowperiod，investigatedthepresenceofIPO’Sindustrialeffect．inourstockmarket．ThenweanalysetheinfluencingfactorsoftheIPO’Sindustrialeffectontheoretically．FlowingthetheoreticalanalysisweexaminetheinfluencingfactorsoftheIPO’Sindustrialeffectbyusingthecross—se

8、ctionregress