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《我國房地產(chǎn)市場的財(cái)富效應(yīng)和福利效應(yīng)_基于省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析_.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、經(jīng)濟(jì)天地CKYJ我國房地產(chǎn)市場的財(cái)富效應(yīng)和福利效應(yīng)——基于省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析■/楊偉坤榮晨張永升張志偉摘要：房地產(chǎn)價(jià)格上漲對(duì)擁有住房者來說可以提高房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)即使存在，也是非常微弱的。其財(cái)產(chǎn)性收入，增加家庭福利，但對(duì)于沒有住房的人來說我國的學(xué)者劉建江（2005）通過定性分析，建議更要會(huì)產(chǎn)生預(yù)算約束效應(yīng)，造成福利損失。文章通過我國31個(gè)考慮我國房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的負(fù)面影響，要警惕房地產(chǎn)價(jià)格省、自治區(qū)和直轄市的面板數(shù)據(jù)，分析我國房地產(chǎn)市場的的飛漲和泡沫破滅；洪濤（2006）認(rèn)為我國房地產(chǎn)價(jià)格波財(cái)富效應(yīng)和福利損失，發(fā)現(xiàn)我國房地產(chǎn)市場
2、的財(cái)富效應(yīng)不動(dòng)存在著負(fù)的財(cái)富效應(yīng)；高春亮（2007）利用2001-2004年顯著，各區(qū)域的福利損失逐年增大，各區(qū)域的房地產(chǎn)價(jià)格34個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，證明中國城鎮(zhèn)住宅市場不對(duì)房地產(chǎn)市場的需求影響也不明顯，我國房地產(chǎn)市場存在具有財(cái)富效應(yīng)；鄔麗萍和周建軍（2009）對(duì)全國和北京、過度的投機(jī)需求，房價(jià)上漲需求也在增加。上海、天津及重慶地區(qū)的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)房價(jià)上漲對(duì)關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)價(jià)格財(cái)富效應(yīng)福利損失我國居民消費(fèi)有顯著的抑制作用，房價(jià)波動(dòng)的財(cái)富效應(yīng)在一、引言不同地區(qū)之間存在很大的差異。房地產(chǎn)業(yè)的迅速成長促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的增長，在
3、房地綜合國內(nèi)外的研究結(jié)論大致可分為三類：房地產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)業(yè)逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)的同時(shí)也暴露出一些上漲將增加消費(fèi)、房地產(chǎn)價(jià)格上漲對(duì)消費(fèi)影響不明顯和房問題，目前我國房價(jià)居高不下、供需結(jié)構(gòu)矛盾、囤房炒房地產(chǎn)價(jià)格上漲抑制居民消費(fèi)。對(duì)于擁有住房的居民來說，以及我國的房地產(chǎn)價(jià)格上漲是否存在財(cái)富效應(yīng)等，這對(duì)我房價(jià)上漲可以增加財(cái)產(chǎn)性收入，收入增加而提高消費(fèi)，從國房地產(chǎn)市場的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展形成挑戰(zhàn)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)而產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，而對(duì)于沒有住房的居民，房價(jià)上漲會(huì)產(chǎn)展中的一個(gè)重要不穩(wěn)定因素。生預(yù)算約束，居民會(huì)增加儲(chǔ)蓄減少消費(fèi)，增加福利損失。Eng
4、elhard（1996）運(yùn)用PSID數(shù)據(jù)檢驗(yàn)住宅價(jià)格增長與可見房價(jià)上漲對(duì)居民會(huì)產(chǎn)生不同的影響。住宅所有者的消費(fèi)支出，結(jié)果顯示住宅價(jià)格波動(dòng)的邊際消目前在國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)中，房地產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)消費(fèi)支出費(fèi)傾向約為0.03；Case，QuigleyandShiller（2001）利用美國的研究還比較薄弱，通過省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行房價(jià)財(cái)富效應(yīng)1982-1999年的季度數(shù)據(jù)以及1975-1999年14個(gè)發(fā)達(dá)國家的的研究也較少，如果房價(jià)上漲不存在財(cái)富效應(yīng)，對(duì)房價(jià)上數(shù)據(jù)對(duì)住宅市場和股票市場分析，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)大漲而導(dǎo)致的福利損失進(jìn)行核算的文獻(xiàn)也比較
5、匱乏。本文利于股市財(cái)富效應(yīng)；LudwigandSlok（2002）對(duì)14個(gè)OECD成員用31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市的面板數(shù)據(jù)，研究我國房地產(chǎn)國進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)從整個(gè)時(shí)間領(lǐng)域來看住宅價(jià)格對(duì)消費(fèi)的價(jià)格對(duì)消費(fèi)支出的影響，同時(shí)對(duì)東、中和西部地區(qū)的福利影響不確定，但在1985-2000年間，財(cái)富效應(yīng)變得顯著；損失進(jìn)行核算。Cattle（2004）以O(shè)ECD為樣本，利用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，研二、實(shí)證分析模型和變量描述究結(jié)果表明各國的住宅財(cái)富效應(yīng)存在較大差異，澳、加、（一）我國房地產(chǎn)價(jià)格財(cái)富效應(yīng)的檢驗(yàn)荷在0.05~0.08之間，而意、日、西、英、
6、美五國在0.01~1.變量選擇和數(shù)據(jù)來源。根據(jù)我國現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)制度，人均0.02之間，法、德兩國的財(cái)富效應(yīng)不顯著；Hoynes（2005）消費(fèi)性支出指標(biāo)包括用于居住的支出，人均可支配收入指研究表明，房價(jià)變動(dòng)與消費(fèi)支出的關(guān)系是微弱的；Buiter標(biāo)包括財(cái)產(chǎn)性收入，所以本文以商品房屋平均銷售價(jià)格、（2009）認(rèn)為房產(chǎn)不只是一種財(cái)富，還是一種消費(fèi)品，因而人均可支配收入作為解釋變量，人均消費(fèi)支出作為被解釋72（2011年第1期）CKYJ經(jīng)濟(jì)天地變量，通過面板數(shù)據(jù)分析我國房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)消費(fèi)支出的影驗(yàn)，而應(yīng)運(yùn)用模型的單位根檢驗(yàn)，同時(shí)為了克服一種
7、方法響。同時(shí)，考慮到1998年我國開始實(shí)行貨幣化分房，房地檢驗(yàn)帶來的偏差，本文給出如下4種檢驗(yàn)形式，分別對(duì)Inc、產(chǎn)業(yè)走向市場化，本文選取1999-2008年31個(gè)省、自治區(qū)和Iny和Inp變量進(jìn)行檢驗(yàn)，其中Inc代表人均消費(fèi)支出，Iny代直轄市的年度數(shù)據(jù)，各變量數(shù)據(jù)均來自國研網(wǎng)宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)表人均可支配收入，Inp代表商品房平均銷售價(jià)格，因?yàn)樽儞?jù)庫。量對(duì)數(shù)的差分近似等于該變量的變化率，經(jīng)濟(jì)變量的變化2.Paneldata模型的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。為了避免偽回歸，在構(gòu)率常常是穩(wěn)定的序列，因此對(duì)各變量分別取對(duì)數(shù)再進(jìn)行檢建模型之前先對(duì)面板數(shù)據(jù)各
8、序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。由于運(yùn)驗(yàn)，結(jié)果如表1。用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，因此平穩(wěn)性檢驗(yàn)不是單純的ADF檢表1：面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)LncLnyLnp水平檢一階差分水平檢一階差分水平檢一階差分檢驗(yàn)方法驗(yàn)結(jié)果檢驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)結(jié)果檢驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)結(jié)果檢驗(yàn)結(jié)果10.3989-10.993111.7263-9
