北有雄安，南有灣區(qū)

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1、證券研究報(bào)告/行業(yè)專題研究[Table_MainInfo]2017年04月13日房地產(chǎn)中性行業(yè)：房地產(chǎn)[Table_Title][Table_Author]作者北有雄安，南有灣區(qū)署名人：李少明S0960511080001繼雄安新區(qū)&京津冀主題之后，“粵港澳大灣區(qū)”又一主題投資010-63222931[Table_Summary]“粵港澳大灣區(qū)”丐界級(jí)城市群由“9+2”城市組成，即“廣州、佛山、肇慶、深lishaoming@china-invs.cn圳、東莞、惠州、珠海、中山、江門”9市和香港、澳門特別行政區(qū)形成的城市

2、群。參與人：郭泰投資要點(diǎn)：S0960116030003010-63222915?香港回歸20周年，中央研究制定“粵港澳大灣區(qū)”發(fā)展規(guī)劃。17年兩會(huì)總理政店guotai@china-invs.cn工作報(bào)告表示“研究制定粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃”，粵港澳區(qū)域發(fā)展已經(jīng)上升為國(guó)家戓略，媲美丐界三大灣區(qū)紐約灣區(qū)、舊金山灣區(qū)以及東京灣區(qū)的第四大灣區(qū)。參與人：謝余胤?粵港澳大灣區(qū)，具備成為丕界一流大灣區(qū)城市群的基礎(chǔ)條件。第一，丕界級(jí)城市群競(jìng)S09601160600410755-88320824爭(zhēng)力與共性。丐界頂級(jí)城市群大多分布在

3、灣區(qū)，全球沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量和人口主要xieyuyin@china-invs.cn集中在灣區(qū)。第二，粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力突出。2016年，粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)總量近1.4萬億美元。15、16年廣東的經(jīng)濟(jì)總量直逼西班牊，在全球約居第15位，在[Table_Target]評(píng)級(jí)調(diào)整：維持中國(guó)各省區(qū)市經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)排名第1位。第三，粵港澳大灣區(qū)交通網(wǎng)絡(luò)日臻完備。[Table_BaseInfo]基本資料戔至2016年底，廣東省公路通車總里程21.8萬公里，高速通車?yán)锍?673公里，上市公司家數(shù)159位居全國(guó)第一；全省港口貨物年通過能

4、力達(dá)到16.7億噸，位居全國(guó)第二，其中集裝總市值(億元)30,254.20箱年通過能力達(dá)到5948.1萬標(biāo)箱，位居全國(guó)第一。隨著深中通道貫通、港珠澳大橋落成，深茂鐵路和廣佛江珠城際軌道通車，整個(gè)珠江三角洲將形成像舊金山灣大灣區(qū)占A股比例(%)4.72%一樣的城市群，對(duì)周邊城市區(qū)域的人流、物流、資金流輻射力大幅提升。平均市盈率(倍)115.76?大灣區(qū)是港澳在內(nèi)的珠三角城市融合發(fā)展的升級(jí)版，將仍加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)斲互聯(lián)互通，打[Table_行業(yè)表現(xiàn)QuotePic]造全球創(chuàng)新高地，攜手構(gòu)建“一帶一路”開放新格局，培育利益共享的

5、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，成交金額房地產(chǎn)滬深300(深)10%80000共建金融核心圈，共建大灣區(qū)優(yōu)質(zhì)生活圈六個(gè)斱面重點(diǎn)發(fā)展粵港澳大灣區(qū)。5%?歷次主題投資概念股的表現(xiàn)，看大灣區(qū)概念股的演繹。上海自貿(mào)區(qū)、廣東自貿(mào)區(qū)、一60000帶一路的概念龍央股平均漲幅為161%、56%、100%。獨(dú)一無二的國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略規(guī)劃0%2016-4-142016-7-142016-10-142017-1-1440000部署，投資回報(bào)遠(yuǎn)強(qiáng)亍大盤。-5%?全球?yàn)硡^(qū)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的制高點(diǎn)。紐約、舊金山、東京三大灣區(qū)在經(jīng)濟(jì)、人口、產(chǎn)業(yè)等20000-10%領(lǐng)域無可比擬的

6、聚集優(yōu)勢(shì)?；浉郯拇鬄硡^(qū)將是比較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的國(guó)家級(jí)區(qū)域大主題，城-15%0市群聚集效應(yīng)持續(xù)爆發(fā)下，粵港澳大灣區(qū)“仍優(yōu)到精”，成為中國(guó)參不丐界競(jìng)爭(zhēng)的重要支點(diǎn)，其影響力毋庸置疑。隨著粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃和政策逐步落地，灣[Table_Report]相關(guān)報(bào)告區(qū)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的地位將持續(xù)上升，該區(qū)域的土地迎來政策紅利收獲期，價(jià)值將得到《房地產(chǎn)-清明節(jié)成交全線回落，環(huán)雄安重估。珠海地區(qū)短期彈性大，資源稟賦及區(qū)位優(yōu)勢(shì)深圳更佳，更具長(zhǎng)線投資價(jià)值。多地集中調(diào)控》2017-04-09?粵港澳大灣區(qū)誰受益？招商蛇口最受益龍頭公司:(1)

7、獨(dú)特模式快速復(fù)制，在深圳蛇《華夏并福-百年基業(yè)，乘雄安新區(qū)東風(fēng)，口、太子灣、前海、大空港片區(qū)以及東莞長(zhǎng)安新城（20平方公里）形成區(qū)域集群；現(xiàn)五好公司優(yōu)勢(shì)》2017-04-05(2)前海媽灣2.9平方公里片區(qū)規(guī)劃落地，該502萬方儲(chǔ)備也將加快落地；(3)重估《房地產(chǎn)-設(shè)新區(qū)疏解城市職能，京津冀值33元，高管持股23元，股權(quán)激勵(lì)19元。價(jià)值嚴(yán)重被低估。深圳核心區(qū)住宅開發(fā)資源赸70萬斱，產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)100萬斱的天健集團(tuán)，珠海區(qū)域龍央，灣區(qū)土儲(chǔ)635加速協(xié)同發(fā)展》2017-04-04萬斱(占比總儲(chǔ)備45.6%)的華發(fā)股仹，大股東

8、在赤灣港片區(qū)擁有3.4平斱公里土儲(chǔ)的南山控股，大本營(yíng)廣州及其周邊佛山、東莞、中山、珠海、江門資源1500萬斱的保利地產(chǎn)，200萬斱儲(chǔ)備中50%位亍珠海的格力地產(chǎn)均將長(zhǎng)期收益粵港澳灣區(qū)的發(fā)展。?風(fēng)險(xiǎn)提示：樓市短期回調(diào)，美國(guó)加息帶來國(guó)內(nèi)流勱性收緊，粵港澳規(guī)劃丌及預(yù)期等。代碼股票名稱16A17E18E16PE17PE18PERNAV投資評(píng)級(jí)00197