現(xiàn)金和有價證券管理

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1、第九章現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金管理系統(tǒng)收入支出有價證券投資通過信息報告的控制=現(xiàn)金流=信息流浮賬華新公司5月10日存款余額為5000000元，開出現(xiàn)金支票一張，金額100000元，收款人5月18日到銀行取款。華新公司5月10日收到現(xiàn)金支票一張，金額150000元，于5月16日到銀行兌付。持有現(xiàn)金的動機交易性動機--應(yīng)付企業(yè)日常經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金支付投機性動機--利用短期獲利機會謹(jǐn)慎性動機--為意外現(xiàn)金需求提供緩沖“安全墊”加速現(xiàn)金回收收款提高準(zhǔn)備和郵寄發(fā)票的速度加速從客戶到企業(yè)的款項郵寄過程縮短從收到款項至它變?yōu)槿霂べY金的時間收款浮賬期間收賬流

2、程:從客戶郵寄支票到公司收妥現(xiàn)金的總時間.處理流程到賬流程郵寄流程存款流程郵寄浮賬時間郵寄浮賬時間:即支票的郵寄時間.客戶郵寄支票公司收到支票加工浮賬期間加工浮賬期間:即在公司內(nèi)部加工處理支票的時間.公司存入支票公司收到支票變現(xiàn)浮賬時間變現(xiàn)浮賬時間:即在銀行系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)算支票所花費的時間.公司存入支票貸記公司的銀行帳戶存入浮賬期間存入浮賬期間:即公司收到支票到它變?yōu)榭捎矛F(xiàn)金之間的時間.加工浮賬期間變現(xiàn)浮賬期間早寄發(fā)票提高準(zhǔn)備和郵寄發(fā)票的速度由計算機來完成寄出發(fā)票這一過程將發(fā)票附于發(fā)出的商品中用傳真送發(fā)票直接要求提前付款授信轉(zhuǎn)撥授信轉(zhuǎn)撥的方式

3、授信轉(zhuǎn)撥在某個特定日期，資金從付款方的銀行存款帳戶轉(zhuǎn)撥到受款方的銀行存款帳戶。這一轉(zhuǎn)撥是受款方在得到付款方事先授權(quán)的情況下，指令銀行進(jìn)行的。銀行存款箱制度銀行存款箱制度由企業(yè)的開戶銀行用來接收客戶匯款的郵箱。銀行存款箱制度的程序客戶收到發(fā)票并被告知將匯款寄到該存款箱中.公司的開戶銀行每天分幾次去收取匯款郵件.銀行將支票直接存入該公司的銀行存款帳戶，并提供企業(yè)一張存款清單和付款方清單.公司收到清單和其它附加郵寄資料.銀行存款箱制度優(yōu)點更快地收到支票，簡化了加工浮賬期間.缺點它的成本.如果平均匯款金額較小，通常不大會有利可圖.集中銀行制現(xiàn)金集

4、中現(xiàn)金從銀行存款箱或地方銀行調(diào)入企業(yè)在集中銀行中的現(xiàn)金集中帳薄.補償性余額企業(yè)為補償銀行所提供的服務(wù)，信貸限額或貸款而被要求在銀行中保持的無息存款余額.集中銀行制增強對公司現(xiàn)金流入和流出的控制.減少閑置現(xiàn)金余額到最小.將多余的現(xiàn)金余額集中起來形成大額資金進(jìn)行有效投資.將銀行存款余額轉(zhuǎn)移到某個中央地點:現(xiàn)金集中業(yè)務(wù)中的資金匯兌定義:采用雙向交流系統(tǒng)，電子資金通匯方式的總稱.企業(yè)一接到電匯就可使用該筆資金.但它的成本相對較高.電匯延遲現(xiàn)金支付利用浮賬量支付控制承付匯票(PTD)工資與股利支付零余額帳戶(ZBA)遠(yuǎn)程支付和限額支付利用浮賬量當(dāng)公

5、司開出支票時,公司帳簿的銀行存款余額就會減少.由于公司開出的支票仍處于傳送處理過程中，因此就會產(chǎn)生浮賬量.公司就可獲得潛在的收益.凈浮賬量--公司（或個人）的支票余額本上顯示的余額與銀行帳簿余額之間的差異.支付控制解決方案:將應(yīng)付賬款集中于一個單一的帳戶(或少量幾個帳戶).這樣資金就可獲得很好的支付控制.公司能夠做到:1.迅速將資金調(diào)入到專門進(jìn)行支付的那家銀行.2.每天掌握有關(guān)帳戶余額，入帳金額，支付金額的詳細(xì)信息.延遲付款的手段推遲了企業(yè)調(diào)入資金支付匯票實際所需的時間.某些供應(yīng)商可能更喜歡用支票付款.由于需要更多的人工處理，銀行通常會對

6、匯票收取更高的手續(xù)費.承付匯票(PTD):向付款方而不是向銀行簽發(fā)的一種類似支票的支付工具。當(dāng)PTD被提交給付款方銀行后，付款方需要考慮是否對它進(jìn)行支付。延遲付款的手段許多公司為工資的支付專門設(shè)立一個單獨的帳戶.企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)驗，建立一個關(guān)于支票申請支付的時間分布圖.根據(jù)預(yù)期需求存入資金.盡量減少這一帳戶的現(xiàn)金余額.工資與股利支付企業(yè)必須預(yù)測它開出的工資和股利支票在何時會被提交申請支付.工資支票收妥的比例周五周一周二周三周四周五周一以此類推(付款日)應(yīng)付工資收妥的比例100%75%50%25%0%公司可在每個支付周期大致估計支付工資支票

7、.延遲付款的手段使得精確預(yù)測單個支付帳戶不再必要.只需要預(yù)測總的現(xiàn)金需求.零余額帳戶(ZBA):始終保持余額為零的一種公司支票體系.它要求有一個主帳戶（父帳戶）來彌補子帳戶的負(fù)余額，并存儲子帳戶的正的余額.外部加工集中公司的注意力全球性經(jīng)營能力減少和控制經(jīng)營成本*外部加工研究所外部加工--將企業(yè)的一部分商業(yè)經(jīng)營活動分包給外部企業(yè)，而不是由自己完成.為什麼公司要進(jìn)行外部加工?*應(yīng)維持的現(xiàn)金余額現(xiàn)金的最優(yōu)水平應(yīng)當(dāng)是以下兩者中較大的(1)當(dāng)現(xiàn)金管理有效率時交易所需現(xiàn)金余額.(2)企業(yè)存款所在的商業(yè)銀行要求的補償性現(xiàn)金余額.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型最佳現(xiàn)金持

8、有量=預(yù)計現(xiàn)金需求量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/現(xiàn)金循環(huán)天數(shù)現(xiàn)金循環(huán)天數(shù)=營運資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+平均收賬期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期成本分析模型投資成本：由于持有現(xiàn)金，從而必然要放棄的用