第14章 金融風(fēng)險與金融風(fēng)險管理

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1、貨幣銀行學(xué)第十四章金融風(fēng)險與金融風(fēng)險管理教學(xué)目的與要求1、熟練掌握金融風(fēng)險的涵義、特點、后果及分類；2、掌握產(chǎn)生金融風(fēng)險的成因；3、掌握金融風(fēng)險管理的涵義及基本內(nèi)容。教學(xué)建議結(jié)合我國銀行業(yè)存在的金融風(fēng)險來理解金融風(fēng)險和金融風(fēng)險管理。教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)金融風(fēng)險概述第二節(jié)金融風(fēng)險的成因第三節(jié)金融風(fēng)險管理第一節(jié)金融風(fēng)險概述一、金融風(fēng)險的定義金融風(fēng)險就是指在資金融通和貨幣資金的經(jīng)營過程中，由于各種無法預(yù)見的不確定性因素帶來的影響，使資金經(jīng)營者的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，從而有蒙受損失或獲得額外收益的可能性。也就是指經(jīng)濟金融條件的變化給金融參與者造成的收益或損失的

2、不確定性。金融風(fēng)險具有下列特征：1、金融風(fēng)險產(chǎn)生于金融活動之中；2、金融風(fēng)險具有受益和損失的雙面影響；3、金融風(fēng)險的承擔(dān)者是金融活動的參與者；4、金融風(fēng)險的防范與管理難度較大。二、金融風(fēng)險的特點1、永久性和必然性2、累加性和突發(fā)性3、危害性和擴散性4、收益性和可交易性三、金融風(fēng)險的后果1、蒙受損失2、獲得收益四、金融風(fēng)險的種類（一）按金融風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因和規(guī)避風(fēng)險的結(jié)果劃分：1、系統(tǒng)性風(fēng)險：因外部客觀環(huán)境變化，金融參與者不能控制的因素引起的風(fēng)險。2、非系統(tǒng)性風(fēng)險：資金借貸或經(jīng)營者因自身經(jīng)營管理不善或受投機因素的干擾，自身心理預(yù)期的失誤等因素引起的金融風(fēng)險。

3、（二）按金融風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因劃分1、利率風(fēng)險：金融市場上利率變化使經(jīng)濟主體在籌資和投資時所遭受損失或獲得收益的可能性。2、匯率風(fēng)險：由匯率變動引起的風(fēng)險，包括交易風(fēng)險、折算風(fēng)險、匯價風(fēng)險、存貨風(fēng)險。3、市場風(fēng)險：指利率、匯率、股價或商品價格的變動而使金融資產(chǎn)或負(fù)債的市場價值發(fā)生變化的可能性。4、信用風(fēng)險：又稱為違約風(fēng)險，指交易對手不愿或不能全部履行其合同義務(wù)，或者其信用等級下降時給金融資產(chǎn)持有者的收益造成的不確定性。5、經(jīng)營風(fēng)險：指系統(tǒng)不充分、管理控制失靈、欺詐或人為錯誤造成損失的可能性。包括執(zhí)行風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、自然風(fēng)險、模型風(fēng)險等。6、流動性風(fēng)險：指金融

4、參與者自身現(xiàn)金流動性的變化或證券市場流動性的變化所造成的不確定性。7、環(huán)境風(fēng)險：指金融活動的參與者所處的整個自然的、法律的、政治的和社會的環(huán)境對其造成的損失的可能性。8、經(jīng)濟風(fēng)險：指國家宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整或經(jīng)濟周期發(fā)展引起對金融市場主體損益的影響。9、國家風(fēng)險：指與一國的財產(chǎn)所有權(quán)及債務(wù)賠償相聯(lián)系的風(fēng)險的總和。（三）按金融業(yè)務(wù)和金融工具劃分1、從金融業(yè)務(wù)的角度看，分為廣義金融風(fēng)險和狹義金融風(fēng)險。2、從銀行業(yè)務(wù)的角度看，分為表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險和表外業(yè)務(wù)風(fēng)險。3、從金融工具的角度看，傳統(tǒng)金融工具風(fēng)險和衍生金融工具風(fēng)險。（四）按金融風(fēng)險的涉及范圍和控管范圍劃分1、宏觀金

5、融風(fēng)險2、微觀金融風(fēng)險3、監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險4、民間風(fēng)險第二節(jié)金融風(fēng)險的成因一、金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源（一）金融機構(gòu)的內(nèi)在脆弱性金融機構(gòu)發(fā)揮作用的兩個前提條件：（1）客戶對金融機構(gòu)的信心；（2）金融機構(gòu)對客戶的篩選和監(jiān)督是高效率的，且無成本或低成本。1、當(dāng)前提（1）不成立時，出現(xiàn)客戶對銀行的擠兌，產(chǎn)生金融風(fēng)險。2、當(dāng)前提（2）不成立時，導(dǎo)致進(jìn)入資產(chǎn)質(zhì)量惡化，產(chǎn)生金融風(fēng)險。3、災(zāi)難遺忘。貸款人忘記過去經(jīng)歷，對投機性或高風(fēng)險的借款人貸款。4、競爭壓力。迫于競爭壓力，貸款人決策不理智，導(dǎo)致決策失誤。（二）金融資產(chǎn)價格的內(nèi)在波動性1、利率和匯率的內(nèi)在波動性。源于決定和影響利率

6、和匯率水平的因素的多樣性和復(fù)雜性。2、股市的內(nèi)在波動性。源于（1）股市的過度投機；（2）宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定；（3）股市投資者的個體行為。（三）金融風(fēng)險在金融體系內(nèi)的易傳染性二、當(dāng)代金融風(fēng)險產(chǎn)生的客觀因素（一）發(fā)展中國家的金融深化及發(fā)達(dá)國家的金融自由化增加了金融風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。1、發(fā)展中國家金融深化過程中的負(fù)面影響：（1）放松利率管制后出現(xiàn)利率上升，使得國內(nèi)利率水平高于資本邊際收益率；（2）金融深化的速度過快，舉措操之過急，與現(xiàn)有市場機制的不健全和監(jiān)控體系的不完善無法配合，形成風(fēng)險的隱患。2、發(fā)達(dá)國家金融自由化過程中潛伏著引發(fā)金融風(fēng)險的因素。（二）國際金融領(lǐng)域的

7、新現(xiàn)象賦予金融風(fēng)險發(fā)生變化，并強化了金融風(fēng)險產(chǎn)生的可能性和危害程度。1、國際金融市場全球化，加強了系統(tǒng)性風(fēng)險，強化了風(fēng)險的可傳染性。2、國際融資從間接融資轉(zhuǎn)化為直接融資，增大了市場風(fēng)險的概率和危害。3、金融創(chuàng)新加速金融風(fēng)險產(chǎn)生，強化金融風(fēng)險的破環(huán)力。三、幾種主要金融風(fēng)險的成因簡析1、利率風(fēng)險的成因：資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配，使金融機構(gòu)同時承擔(dān)再籌資風(fēng)險或再投資風(fēng)險和價值風(fēng)險。2、市場風(fēng)險的成因：資產(chǎn)價格、市場的易變性和市場流動性的變化。3、信用風(fēng)險的成因：（1）企業(yè)經(jīng)營失??；（2）借款人不守信、貸款數(shù)額不當(dāng)、貸款用途及償還來源不明確；（3）銀行資產(chǎn)管理不善；（

8、4）不可預(yù)測的突發(fā)性外界因素。4、流動性風(fēng)險的成因：