布局新能源材料.docx

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1、目錄有色金屬市場表現(xiàn)回顧12020年上半年鋰、磁材和黃金板塊表現(xiàn)較好12020年上半年貴金屬和稀土價格表現(xiàn)較好2鈷：供給繼續(xù)改善，需求不斷恢復(fù)2供給改善：龍頭企業(yè)產(chǎn)量下滑2(一)、鈷礦儲量：全球儲量變化不大，地區(qū)分布不均衡2(二)、鈷礦產(chǎn)量：地區(qū)看剛果（金），企業(yè)看嘉能可3需求向好：消費電子電池和動力電池拉動鈷需求增長5(一)、消費電子：5G手機帶電量提升及或?qū)⒁l(fā)的換機潮5(二)、新能源汽車：看好海外新能源汽車6鋰：高成本企業(yè)退出供給環(huán)節(jié)，鋰價處于底部區(qū)域7鋰資源儲量：全球儲量1392萬噸，主要分布在南美澳洲中國7(一)澳洲鋰礦供給：高成本鋰礦退出，供給增量主要看泰利

2、森產(chǎn)能釋放進度8(二)、海外鹽湖供給：四家鹽湖公司產(chǎn)量穩(wěn)定9(三)、中國鋰礦供給：業(yè)隆溝鋰礦和奧伊諾礦業(yè)為主要供給增量10(四)、中國鹽湖供給：2020年預(yù)計增長1萬噸左右11鋰需求：消費電子和新能源汽車拉動鋰的需求12鋰電銅箔：6μm銅箔產(chǎn)能有限，2020年供需緊平衡13鋰電銅箔供給：2019年全球鋰電銅箔產(chǎn)能35萬噸，中國占比62%13(一)、2019年中國鋰電銅箔產(chǎn)能21萬噸13(二)、中國鋰電銅箔產(chǎn)量占全球的60%以上，以動力電池為主14(三)、中國鋰電銅箔產(chǎn)能增速放緩15(四)、海外鋰電銅箔：日韓為主，產(chǎn)能平穩(wěn)增長18(五)、鋰電銅箔發(fā)展趨勢：輕薄化23(六)

3、、6μm鋰電銅箔供給量有限，全球可商業(yè)化供應(yīng)的企業(yè)在10家左右24鋰電銅箔需求：受益新能源汽車動力電池需求高增長25新能源汽車：看好歐洲新能源汽車發(fā)展26消費電子行業(yè)：5G手機單機帶電量提升及或?qū)⒁l(fā)換機潮27儲能行業(yè)需求：5G基站拉動儲能電池需求增長28供求平衡：2020年全球鋰電銅箔供需處于緊平衡29銅：供給收縮，需求回升，庫存低位29礦產(chǎn)銅供給：供給低谷疊加疫情限產(chǎn)，預(yù)計20年礦產(chǎn)銅產(chǎn)量下降1%30銅礦儲量：全球銅儲量8.7億噸，智利和秘魯占全球33%30銅礦產(chǎn)量：2019年全球礦產(chǎn)銅產(chǎn)量2073萬噸，同比增長0.4%30銅礦產(chǎn)量：預(yù)計2020年全球礦產(chǎn)銅產(chǎn)量20

4、50萬噸，同比下降1.1%31銅礦產(chǎn)能全球分布廣泛，CR8<40%35再生銅供給：進口固體廢物政策切換期，廢銅供給短期出現(xiàn)階段性瓶頸39精煉銅供給：銅冶煉長單加工費降至62美元/噸，落后產(chǎn)能出清銅供給預(yù)計收縮40銅需求：預(yù)計2020年全球銅需求下降1.5%，下半年需求同比增長4%40銅庫存：庫存處于近年低位44鋁：電解鋁供給過剩逐步改善，盈利有望維持44鋁供給：電解鋁新增產(chǎn)能進度放緩44鋁土礦儲量：2019年全球儲量300億噸，澳大利亞占比25%44鋁土礦產(chǎn)量：2019年全球產(chǎn)量3.5億噸，同比增長4%，澳大利亞占比30%45氧化鋁產(chǎn)量：2019年全球產(chǎn)量1.3億噸，同

5、比增長1.5%，中國占比54%45電解鋁產(chǎn)量：2020年1-5月電解鋁產(chǎn)量增長13萬噸，預(yù)計全年產(chǎn)量增長68萬噸48鋁需求：預(yù)計2020年電解鋁需求增長1.7%49鋁庫存：電解鋁庫存處于歷史低位50圖表目錄圖表1：滬深300與有色金屬（申萬）指數(shù)1圖表2：2020年初至今有色金屬各子板塊表現(xiàn)1圖表3：重點關(guān)注有色個股表現(xiàn)（%）1圖表4：工業(yè)金屬價格漲跌2圖表5：能源金屬價格漲跌2圖表6：貴金屬價格漲跌2圖表7：稀有金屬價格漲跌2圖表8：全球鈷礦儲量（萬噸）3圖表9：鈷礦來源（%）3圖表10：全球各主產(chǎn)國精煉鈷產(chǎn)量（噸）3圖表11：全球2019年鈷礦產(chǎn)量情況3圖表12：嘉

6、能可、洛陽鉬業(yè)、歐亞資源主要的供給情況（噸）4圖表13：嘉能可鈷產(chǎn)量（千噸）4圖表14：洛陽鉬業(yè)鈷產(chǎn)量（萬噸）5圖表15：全球鈷需求及增速（萬噸，%）5圖表16：2019年全球鈷需求結(jié)構(gòu)5圖表17：5G手機電池容量較4G手機提升（毫安時mAh）6圖表18：全球主要消費電子出貨量及增速（百萬臺，%）6圖表19：全球分地區(qū)新能源汽車銷量（萬輛）7圖表20：歐洲新能源汽車銷量（萬輛）7圖表21：全球鋰資源儲量（萬噸）8圖表22：2019年全球鋰資源儲量分布8圖表23：澳大利亞主要鋰精礦產(chǎn)能（萬噸）8圖表24：澳大利亞部分鋰精礦分季度產(chǎn)量（萬噸）9圖表25：海外在產(chǎn)鹽湖產(chǎn)能產(chǎn)量

7、（萬噸）10圖表26：中國鋰礦供給10圖表27：中國主要鹽湖產(chǎn)能產(chǎn)量（萬噸）12圖表28：全球碳酸鋰需求（萬噸）13圖表29：2019年全球碳酸鋰需求結(jié)構(gòu)13圖表30：全球分地區(qū)鋰電銅箔產(chǎn)能變化（萬噸）13圖表31：全球鋰電銅箔產(chǎn)能結(jié)構(gòu)（%）13圖表32：中國電解銅箔結(jié)構(gòu)及鋰電銅箔占比變化（萬噸，%）14圖表33：中國鋰電銅箔產(chǎn)能變化（萬噸）14圖表34：中國鋰電銅箔產(chǎn)能結(jié)構(gòu)（萬噸）14圖表35：中國及全球其他國家鋰電銅箔產(chǎn)量（萬噸）15圖表36：中國鋰電銅箔產(chǎn)量以動力電池和儲能為主（萬噸）15圖表37：中國主要公司鋰電銅箔產(chǎn)能（萬噸）1