貨幣金融學(xué)非銀行類金融機構(gòu)課件.ppt

《貨幣金融學(xué)非銀行類金融機構(gòu)課件.ppt》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第七章非存款類金融機構(gòu)投資類金融機構(gòu)（掌握)保險的基本理論（掌握)信托（了解）金融服務(wù)機構(gòu)（了解）第一節(jié)投資類金融機構(gòu)投資銀行的概念投資銀行的運營模式與類型（了解）投資銀行的基本業(yè)務(wù)（掌握）投資基金的概念（掌握）投資基金的種類（掌握）一、什么是投資銀行（一）投資銀行：是指主要從事證券發(fā)行、承銷、交易，企業(yè)兼并、重組和收購，投資發(fā)行，風(fēng)險投資，項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。（二）投資銀行與商業(yè)銀行的分業(yè)與混業(yè)：1、19世紀(jì)末20世紀(jì)初，投資銀行與商業(yè)銀行相互融合，商業(yè)銀行通過參與對企業(yè)的貸款和股權(quán)投資、參與企業(yè)債

2、券、股票發(fā)行的承銷等方式，業(yè)務(wù)界限消失而稱為萬能業(yè)務(wù)機構(gòu)。2、20世紀(jì)30年代的大危機，而混業(yè)經(jīng)營就是誘發(fā)危機的原因之一，美國《格拉斯—斯蒂格爾法案》標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營格局的形成。3、上世紀(jì)70年代末80年代初，金融市場證券化、金融創(chuàng)新促使商業(yè)銀行再次向投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透，1999年美國《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》為走向混業(yè)經(jīng)營掃除了障礙。二、投資銀行的運營模式與類型（一）投資銀行的運營模式：1、美國的分業(yè)管理模式：投資銀行與商業(yè)銀行分離，不得經(jīng)營零售性的存放款業(yè)務(wù)，只能從事證券的承銷、自營買賣，企業(yè)

3、兼并與收購的中介，管理基金等業(yè)務(wù)。2、歐洲投資銀行模式：主要特點是投行與商行業(yè)務(wù)的融合，從事標(biāo)準(zhǔn)的投行業(yè)務(wù)同時可在一定程度吸收存款、發(fā)放貸款，又分為英國商人銀行模式和歐洲大陸模式。3、日本的證券公司模式：主要由金融型的證券公司從事投行業(yè)務(wù)，證券零售、代理與交易業(yè)務(wù)占全部業(yè)務(wù)較大份額，與某些商業(yè)銀行同屬于某個大企業(yè)集團，并可以持有商業(yè)銀行的股份。三、投資銀行的基本業(yè)務(wù)（一）證券公開發(fā)行（承銷）：1、對發(fā)行人的發(fā)行條件和發(fā)行時間提出建議；2、從發(fā)行人出購買證券；3、向公眾分銷承銷方式分為：包銷、助銷、代銷。（二）證券

4、交易：在二級市場上買賣證券1、經(jīng)紀(jì)人：代理客戶買賣，收取傭金。2、交易商：證券自營業(yè)務(wù)。3、做市商：（三）證券私募：幫助發(fā)行人定向發(fā)行籌集資金，參與設(shè)計證券、提出定價建議、尋找投資者、助銷、購入證券。三、投資銀行的基本業(yè)務(wù)（四）資產(chǎn)證券化：創(chuàng)立由資產(chǎn)擔(dān)保的證券的過程。商業(yè)銀行發(fā)起一項貸款投資銀行購買貸款并創(chuàng)立以貸款組合為擔(dān)保的證券投資銀行獲得擔(dān)保投資銀行出售相關(guān)權(quán)利給貸款服務(wù)公司投資銀行出售證券給個人或機構(gòu)。（五）收購與兼并：1、尋找收購與兼并的對象；2、向收購公司或目標(biāo)公司提供交易價格的建議；3、幫助收購公司籌

5、集資金（六）商人銀行業(yè)務(wù)：參股公司或提供過橋貸款。（七）衍生工具的交易和創(chuàng)造：（八）基金管理：四、證券投資基金（一）投資基金的概念投資基金是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員來進行投資和管理，分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。投資基金概念的理解1、是一種投資制度；2、是一種信托投資方式；3、是一種金融中介機構(gòu)；4、是一種投資工具。四、證券投資基金（二）投資基金的種類1、公司型基金和契約型基金；2、開放型基金和封閉型基金。開

6、放式基金封閉式基金基金規(guī)模不固定，隨投資人的申購贖回而變動規(guī)模固定不變存續(xù)期無固定期限有固定期限，一般為10-15年買賣方式到基金公司直接辦理或到代理銷售機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點交易在交易所上市，和股票交易一樣交易價格基金單位凈值加上或減去手續(xù)費市場供求關(guān)系決定折價風(fēng)險無有基金凈值：分為單位凈值和累計凈值?；鹚鶕碛械馁Y產(chǎn)是每個營業(yè)日根據(jù)市場收盤價所計算出來的總資產(chǎn)價值，扣除基金當(dāng)日的各類成本及費用后，所得到的就是該基金當(dāng)日的凈資產(chǎn)價值，代表基金持有人權(quán)益。除以基金當(dāng)日所發(fā)行在外的單位總數(shù)，就是每一基金單位基金凈值。累計單

7、位凈值=單位凈值+基金成立后累計單位派息金額?；鹫蹆r：當(dāng)封閉式基金在二級市場上的交易價格低于實際凈值時，稱為折價。折價=基金單位份額凈值-基金單位市價折價率=折價/基金單位份額凈值補充內(nèi)容補充內(nèi)容LOF基金(listedopen-endedfund)上市型開放式基金，兼有開放式和封閉式基金的特點。目前深圳市場有25只LOF基金ETF基金（exchangetradedfund)交易型開放式指數(shù)基金，例上證50ETF，是一種股票基金，他在購買股票時是選擇某個指數(shù)作為標(biāo)的，買入相關(guān)的全部證券，由于買入時各種股票的數(shù)量

8、是按照該股票在指數(shù)中的權(quán)重而定，所以其凈值始終保持與該指數(shù)同步。優(yōu)點：長期收益高、風(fēng)險小、勝算率高、費用低、投資透明、只要判斷大市不要挑選股票、適合長期投資思考問題：投資基金是如何運作的？補充內(nèi)容補充內(nèi)容基金管理費基金管理費是指支付給實際運用基金資產(chǎn)、為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費用，也就是基金管理人為管理和操作基金而收取的報酬?；鸸芾碣M年費率按基金資產(chǎn)凈值的一定