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1、第一章公司理財(cái)導(dǎo)論資本預(yù)算：企業(yè)長(zhǎng)期的投資計(jì)劃和管理過(guò)程資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)對(duì)支持其長(zhǎng)期投資需要的長(zhǎng)期籌資的獲取和方式。公司財(cái)務(wù)管理的三個(gè)方面：資本預(yù)算資本界否營(yíng)運(yùn)資本管理企業(yè)組織形態(tài)1.單一業(yè)主制：一個(gè)人所擁有的企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：能夠保留全部的利潤(rùn)缺點(diǎn)：對(duì)企業(yè)的債務(wù)有無(wú)限責(zé)任企業(yè)的壽命受到限制籌集的資金財(cái)富僅限于業(yè)主個(gè)人2.合伙制（1）有限合伙制：對(duì)企業(yè)有無(wú)限責(zé)任（2）有限責(zé)任合伙人：對(duì)企業(yè)的責(zé)任以對(duì)合伙制企業(yè)出資的數(shù)額為限。優(yōu)點(diǎn)：與業(yè)主制大致相同缺點(diǎn)：轉(zhuǎn)讓相對(duì)困難，其他與業(yè)主制類似3.股份公司優(yōu)點(diǎn)：轉(zhuǎn)讓相對(duì)容易，所有權(quán)可以變動(dòng)不附帶無(wú)限責(zé)任責(zé)任企業(yè)
2、的壽命不受限制在籌集資金上具有優(yōu)勢(shì)缺點(diǎn)：雙重征稅（公司和個(gè)人方面）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：使現(xiàn)有股票的每股當(dāng)前價(jià)值最大化代理關(guān)系：股東和管理層之間的關(guān)系稱為代理管理直接代理成本：有利于管理管理層但是耗費(fèi)股東成本支出；因監(jiān)督管理層行動(dòng)需要而發(fā)生的費(fèi)用。企業(yè)的控制：委托書(shū)爭(zhēng)奪戰(zhàn)；接管一級(jí)市場(chǎng)：籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷售給最初購(gòu)買者的金融市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)：是指股票、債券等證券在初次銷售后進(jìn)行買賣交易的市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)交易涉及一個(gè)所有者或債權(quán)人將證券轉(zhuǎn)售給其他人。二級(jí)市場(chǎng)包括交易商和拍賣市場(chǎng)。股票和長(zhǎng)期債券的交易市場(chǎng)稱為場(chǎng)外市場(chǎng)
3、（市場(chǎng)）拍賣市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的區(qū)別：拍賣市場(chǎng)或交易所有一個(gè)實(shí)際的交易場(chǎng)所。拍賣市場(chǎng)的作用是撮合有買進(jìn)和賣出醫(yī)院的人，交易商的作用有限美國(guó)最大的拍賣市場(chǎng)：紐約股票交易所最大的場(chǎng)外市場(chǎng)：納斯達(dá)克第二章財(cái)務(wù)報(bào)表、稅和現(xiàn)金流量資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表（)亦稱財(cái)務(wù)狀況表，表示企業(yè)在一定日期（通常為各會(huì)計(jì)期末）的財(cái)務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會(huì)計(jì)報(bào)表。凈營(yíng)運(yùn)資本：企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之差。一個(gè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，其凈營(yíng)運(yùn)資本通常為正值?？疾熨Y產(chǎn)負(fù)債表要素：流動(dòng)性、負(fù)債與權(quán)益、市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值流動(dòng)性：指的是企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的難易程度，體
4、現(xiàn)了企業(yè)變現(xiàn)能力。股東權(quán)益=資產(chǎn)—負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿：企業(yè)在籌資時(shí)會(huì)適當(dāng)負(fù)債，通過(guò)調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)提高企業(yè)的盈利水平?？疾炖麧?rùn)表：公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、現(xiàn)金與非現(xiàn)金項(xiàng)目、時(shí)間與成本平均稅率：稅額除以應(yīng)稅所得額邊際稅率：每賺一美元所必須多支付的稅額，通常與財(cái)務(wù)決策相關(guān)的是邊際稅率，原因在于所有新的現(xiàn)金流量都按照邊際稅率征稅。來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（）、資本性支持（）、凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)（）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量：來(lái)自企業(yè)日常生產(chǎn)和銷售所長(zhǎng)生的現(xiàn)金流量，不包括折舊和利息費(fèi)用資本性支出：固定資產(chǎn)的貨幣性支出減去銷售固定資產(chǎn)得到的收入。自由現(xiàn)金流量：指企業(yè)可以用
5、來(lái)自由地支付債權(quán)人和股東的現(xiàn)金，因?yàn)樗鼰o(wú)需用于營(yíng)運(yùn)資本和固定資產(chǎn)的投資。流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量：指利息支出減去新的借款凈額。流向股東的現(xiàn)金流量：指派發(fā)的股利減去新籌集的凈權(quán)益。每股盈余=凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的總股數(shù)每股股利=股利總額/發(fā)行在外的總股數(shù)現(xiàn)金流量表概要等式：1.來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=來(lái)自債權(quán)人的現(xiàn)金流量—來(lái)自股東的現(xiàn)金流量—變動(dòng)—2.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=息稅前盈余+折舊—稅=凈利潤(rùn)+折舊+利息3.凈資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈值—期初固定資產(chǎn)凈值+折舊4.經(jīng)營(yíng)與資本=期末—期初5.流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息支出—新的借款凈額6.流量股東的現(xiàn)金
6、流量=股利—新籌集的凈權(quán)益第三章利用財(cái)務(wù)報(bào)表同比資產(chǎn)負(fù)債表：用資產(chǎn)總額的百分比來(lái)表示每一個(gè)項(xiàng)目同比利潤(rùn)表：將每一個(gè)項(xiàng)目都表述為銷售總額的百分比市盈率：市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。每股收益：又稱每股稅后利潤(rùn)、每股盈余，指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是指在一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。凈資產(chǎn)收益率：是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。流動(dòng)比率：指流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債總額之比。用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變
7、為現(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。速動(dòng)比率：是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。權(quán)益乘數(shù)：是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高。比率分析1.短期償債能力或流動(dòng)性指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)與資本對(duì)資產(chǎn)總額的比率、間隔時(shí)間指標(biāo)2.長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：總負(fù)債率、債務(wù)權(quán)益率、權(quán)益乘數(shù)、長(zhǎng)期負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金涵蓋率總負(fù)債率?總產(chǎn)總額-權(quán)益總額債務(wù)權(quán)益率?債務(wù)總額資產(chǎn)總額權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)?資產(chǎn)總額長(zhǎng)期負(fù)債率?長(zhǎng)期債務(wù)
8、權(quán)益總額長(zhǎng)期債務(wù)?權(quán)益總額3.資產(chǎn)管理（周轉(zhuǎn)）計(jì)量指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.獲利能力計(jì)量指標(biāo)：利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率（）、權(quán)益報(bào)酬率（）5.市
