Wind資訊證券投資基金中期報(bào)告.pdf

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1、【W(wǎng)ind資訊】2011年基金中期報(bào)告(2011年9月)Wind資訊金融情報(bào)所引言?上半年公募基金合計(jì)虧損1291億元。偏股型基金虧損更為嚴(yán)重；基金發(fā)行數(shù)量大幅增加，但基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模缺不增反降，上半年基金管理費(fèi)用同比小增，環(huán)比下降，而托管市場(chǎng)繼續(xù)為國(guó)有大型銀行所“壟斷”；基金選擇交易席位時(shí)候依舊看重研究能力突出的券商，大型基金公司議價(jià)能力明顯更強(qiáng)。?目前個(gè)人投資者依舊是偏股型基金投資主體，而機(jī)構(gòu)投資者更偏愛(ài)流動(dòng)性好的基金品種；多家基金公司機(jī)構(gòu)持有比例不足50%。?在上半年股市市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為頻繁的背景下，高換手率絕非最佳交易策略；基金重倉(cāng)偏愛(ài)銀行和大消費(fèi)，機(jī)械和電

2、力設(shè)備成為重點(diǎn)減倉(cāng)行業(yè)。?上半年QDII整體表現(xiàn)好于A股基金，而香港市場(chǎng)依舊是QDII主要投資區(qū)域。2目錄?上半年基金利潤(rùn)分析?上半年基金持有人分析?上半年基金換手率與持倉(cāng)分析?QDII基金投資情況分析3目錄?上半年基金利潤(rùn)分析?上半年基金持有人分析?上半年基金換手率與持倉(cāng)分析?QDII基金投資情況分析4基金利潤(rùn)—上半年偏股型基金虧損嚴(yán)重Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金合計(jì)虧損1291億元。其中上半年股市表現(xiàn)不佳，偏股型基金整體虧損嚴(yán)重，而貨幣市場(chǎng)基金整體較好的表現(xiàn)令其成為上半年整體利潤(rùn)表現(xiàn)最好的基金品種。單只基金來(lái)看，全部880只基金（分級(jí)基金分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）中僅

3、有216只獲得正的利潤(rùn)，其中上半年股基亞軍鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)盈利6.76億元，位居首位。上半年偏股型基金虧損嚴(yán)重10025.23650.10650-5.6629-8.236-100-73.1454-86.7897-200-300-400單位：億元-500-497.0164-600-700-645.7305QDII貨保債指封混股幣本券數(shù)閉合票市型基型型式型型場(chǎng)基金基基基基基型金金金金金金基金數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊5基金利潤(rùn)—大型基金公司虧損更重61家基金公司上半年公募基金業(yè)務(wù)全部出現(xiàn)虧損，其中嘉實(shí)基金虧損83億元，是虧損額最大的。易方達(dá)、華夏兩家巨頭緊隨其后，整體來(lái)看，大型基

4、金公司上半年虧損額相對(duì)更大。市場(chǎng)低迷，大型基金公司公募業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳0-10-20單-30位-40：-50億元-60-70-80-90嘉易華銀大廣匯華華融華中國(guó)招上博長(zhǎng)諾交景南興泰國(guó)信工海中華中長(zhǎng)銀鵬建東光泰農(nóng)申富匯摩國(guó)華國(guó)金天益民寶天萬(wàn)中諾金長(zhǎng)信新浦紐東實(shí)方夏華成發(fā)添安商通寶郵投商投時(shí)盛安銀順?lè)綐I(yè)達(dá)泰誠(chéng)銀富銀泰海城河華信吳大信銀萬(wàn)國(guó)豐根海富聯(lián)鷹弘民生盈治家歐德元信達(dá)華銀銀方基達(dá)基基基基富基基基興創(chuàng)瑞基摩基基基施長(zhǎng)基全宏基基瑞通基柏基基基基基基保基匯菱基晉士富基安基基基加基基基基基比基澳基安梅基金基金金金金基金金金業(yè)業(yè)銀金根金金金羅城金球利金金信基金瑞金金金金金金德金理

5、信金信丹蘭金基金金金銀金金金金金聯(lián)金銀金盛隆金金金基基基基德基基基基金基信基基基利克金基基基基西金金金金基金金金金金基金金金華林金金金金部金金鑫基基基金金金數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊6管理費(fèi)用—管理費(fèi)用同比小增，環(huán)比下降今年以來(lái)，基金發(fā)行數(shù)量大幅增加，但基金業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模缺不增反降，數(shù)據(jù)顯示，61家基金公司上半年合計(jì)獲得149億元的管理費(fèi)，同比小幅上漲0.19%，但較之2010年下半年反降低了2.61%。基金管理費(fèi)用隨管理資產(chǎn)額的下降而降低3000020025000180200001601500014010000120500001002008200820092009201

6、020102011年年年年年年年上年上年上年上半末半末半末半年年年年管理基金資產(chǎn)(億元)管理費(fèi)用合計(jì)(億元，右)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊7管理費(fèi)用—大型公司獲得高管理費(fèi)用華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、南方等大型公司上半年獲得的管理費(fèi)用較高，這與當(dāng)前基金行業(yè)中規(guī)模排行基本相似。而中小型基金在上半年基金發(fā)行渠道異常擁堵的背景下，客戶(hù)維護(hù)費(fèi)占比明顯更高。大型公司獲得高管理費(fèi)用，小型公司客戶(hù)維護(hù)費(fèi)占比較高1460%1250%1040%830%620%4210%00%華易廣博華富諾鵬交華長(zhǎng)海興長(zhǎng)國(guó)招國(guó)中信銀國(guó)申泰東信新華中天浦紐夏方發(fā)時(shí)安國(guó)安華銀寶盛富業(yè)城投商海海誠(chéng)河聯(lián)萬(wàn)信方達(dá)華富歐治銀銀

7、基達(dá)基基基基基基施興基通全基瑞基富基基基安菱基基澳基基基基安梅金基金金金金金金羅業(yè)金基球金銀金蘭金金金基信金金銀金金金金盛隆金德基金基基克金基基基西基金金金林金金金部金基基金金管理費(fèi)用扣除客戶(hù)維護(hù)費(fèi)（億元）客戶(hù)維護(hù)費(fèi)(億元）客戶(hù)維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)用比例數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind資訊8托管費(fèi)用—繼續(xù)為國(guó)有大型銀行所“壟斷”上半年15家銀行合計(jì)獲得26.56億元的基金托管費(fèi)。其中工商銀行獲得7.84億元位居榜首，建行、中行、農(nóng)行和交行緊隨其后，并將其他商業(yè)銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面?；鹜泄苁袌?chǎng)為國(guó)有銀行所壟斷900008000070000600005000040000單位：