近期國(guó)際石油價(jià)格回顧與預(yù)測(cè)-論文.pdf

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1、1月度掃描ONTHLYREVIEW近期國(guó)際石油價(jià)格回顧與預(yù)測(cè)周向彤’秦曉勇任家永。(1中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院2中國(guó)石油遼陽(yáng)石化公司3中國(guó)石油云南銷售公司)回顧量達(dá)N35年以來(lái)的高位——362萬(wàn)桶／日，美國(guó)計(jì)劃釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步回落。12日，1．原油WTI期貨價(jià)格收盤價(jià)跌至97．99美元／桶，布倫特近3月初，俄羅斯和烏克蘭緊張關(guān)系升級(jí)，國(guó)際月期貨價(jià)格也跌至108．02美元，桶。受美國(guó)Seaway輸油價(jià)一度升至年內(nèi)高點(diǎn)。隨后在兩國(guó)關(guān)系一度出現(xiàn)油管線可能提前投人運(yùn)營(yíng)的帶動(dòng)，加之美國(guó)零售緩和、美國(guó)原油和餾分油庫(kù)存增加、中國(guó)公布的經(jīng)銷售和就業(yè)數(shù)據(jù)良好，18日，WTI近月期貨價(jià)格震濟(jì)數(shù)據(jù)疲

2、弱等一系列利空因素影響下，原油價(jià)格總蕩回升至99．70美元／桶；布倫特價(jià)格持續(xù)回落，17體震蕩回落。下旬，美國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，利比亞日，布倫特原油期貨價(jià)格跌至106．24美元，桶。主要和尼日利亞原油供應(yīng)低迷，加之市場(chǎng)擔(dān)心西方可能原因是投資者認(rèn)為，烏克蘭克里米亞公投加入俄羅對(duì)俄羅斯能源行業(yè)實(shí)施制裁，國(guó)際油價(jià)回升。截至斯后，可能會(huì)擾亂俄羅斯的能源供應(yīng)乃至整個(gè)歐洲3月28日，美國(guó)WTI原油、英國(guó)布倫特原油以及亞的能源消費(fèi)需求。下旬，國(guó)際油價(jià)震蕩回升。主洲迪拜原油的現(xiàn)貨價(jià)格平均分別為100．49美元，桶、要原因：一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好，加之煉廠維護(hù)期107．62美元／桶和104．29美元／橢，分別較2

3、月份下降結(jié)束，暗示未來(lái)原油需求強(qiáng)勁；二是市場(chǎng)擔(dān)心西方0．22美元／桶、1．05美元／桶和0．75美，桶?？赡軐?duì)俄羅斯能源行業(yè)實(shí)施制裁，從而干擾全球供進(jìn)入3月份，俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關(guān)應(yīng)。另外，利比亞和尼日利亞原油供應(yīng)低迷也進(jìn)一系升級(jí)，使得市場(chǎng)進(jìn)一步擔(dān)心全球原油供應(yīng)受到步支撐了布倫特原油價(jià)格。28日，WTI和布倫特近影響，加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍較為喜人，3日，月期貨價(jià)格分別上升至101．67美元桶和108．07美元甬NYMEX4月原油期貨價(jià)格報(bào)收104．92美元／桶，創(chuàng)下(見圖1)。自2013年9月19日以來(lái)的最高收盤位；布倫特4月原油期貨價(jià)格也達(dá)到111．20美元／桶，創(chuàng)下自2013年12

4、2．成品油月份后期以來(lái)的收盤新高。隨后，俄烏緊張關(guān)系一3月份歐美成品油價(jià)格下降。歐洲鹿特丹95號(hào)度緩和、美國(guó)原油和餾分油庫(kù)存增加令油價(jià)承壓，無(wú)鉛汽油月均價(jià)較上月下降0．63％，至115．44美元／上旬原油價(jià)格總體震蕩回落。10日，中國(guó)公布的2桶；美國(guó)紐約93號(hào)無(wú)鉛汽油較上月下降1．08％，至月份出口數(shù)據(jù)同比驟降18．1％，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱令市122．92美元／桶。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月21場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩可能削弱能源需求前景，日，過(guò)去四周美國(guó)成品油日均供應(yīng)總量約為1859加之美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存大幅增加，伊拉克原油產(chǎn)萬(wàn)桶，同比上升1．1％；汽油日均需求量為871．9萬(wàn)N0．4●國(guó)際石油

5、經(jīng)濟(jì)2O14INTERNA'[IONALPETROLEUMECONOMICS桶，同比上升3．4％；餾分油需求量為372萬(wàn)桶，同美元／桶120比下降0．9％。110市場(chǎng)特點(diǎn)及影響因素1001．WTl與布倫特價(jià)差進(jìn)一步收窄90隨著美國(guó)原油運(yùn)輸體系的進(jìn)一步改善，中西80I_rr一?部地區(qū)產(chǎn)量能更順暢地向美國(guó)東海岸和墨西哥灣輸34567891011121234月2013年2014年出，wrI1l相對(duì)于布倫特的成本優(yōu)勢(shì)將得以體現(xiàn)。最近圖1近期WTI~I：I布倫特原油期貨價(jià)格走勢(shì)兩個(gè)月，該地區(qū)的庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)下降至3000萬(wàn)桶以下，為2009年底以來(lái)的首次。同時(shí)，克里米亞公投之后市場(chǎng)下調(diào)全球原油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的

6、預(yù)期，地緣政治因素緩和，減弱了布倫特油價(jià)上升的動(dòng)力。3月份，WTI和布倫特價(jià)格波動(dòng)范圍分別為97．99～104．92美元／桶和105．85～111．20美元，桶。兩者價(jià)差月平均為7．37美元桶，環(huán)比有所收窄。12El兩者價(jià)差為本月最寬值10．03美元甬，19日縮至最窄值5．48美元／1甬。3月份wTI與布倫特油價(jià)差波動(dòng)幅度為5～10美元／桶，34567891o11121234月2013年2014年較上月波動(dòng)范圍變化不大(見圖2)。圖2近期WTI與布倫特原油價(jià)差走勢(shì)2．美國(guó)原油庫(kù)存上升，成品油庫(kù)存下降環(huán)比下降34萬(wàn)桶，至2972萬(wàn)桶。安哥拉、伊拉克EIA庫(kù)存報(bào)告顯示，3月17El一21日的一周

7、美國(guó)和利比亞的產(chǎn)量下降是主要原因，其中伊拉克石原油庫(kù)存為3．8244L桶，較2月末上升1860萬(wàn)桶；庫(kù)欣油產(chǎn)量下降至305萬(wàn)桶／日，利比亞產(chǎn)量回落至23萬(wàn)地區(qū)原油庫(kù)存為2847萬(wàn)桶，較2月末下降365萬(wàn)桶。桶／日，安哥拉產(chǎn)量下降至155萬(wàn)桶／日。沙特產(chǎn)量汽油庫(kù)存為2．171億桶，較2月末下降1180萬(wàn)桶；餾分則略升至973萬(wàn)桶／日。油庫(kù)存為1．124~L桶，較2月末下降20萬(wàn)桶。5．原油期貨合約非商業(yè)凈多倉(cāng)總