【貨幣金融學(xué)】貨幣市場(chǎng) ppt課件.ppt

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1、第六章貨幣市場(chǎng)第六章貨幣市場(chǎng)第一節(jié)同業(yè)拆借市場(chǎng)第二節(jié)票據(jù)市場(chǎng)第三節(jié)短期政府債券市場(chǎng)第四節(jié)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)第五節(jié)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)第一節(jié)同業(yè)拆借市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)三、我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生（一）、同業(yè)拆借市場(chǎng)的定義及其形成同業(yè)拆借市場(chǎng)是銀行等金融機(jī)構(gòu)（中央銀行除外）之間為調(diào)劑頭寸或解決臨時(shí)資金困難所進(jìn)行的短期資金信用借貸的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)的形成，源于銀行之間運(yùn)用超額準(zhǔn)備金進(jìn)行余缺調(diào)劑。起源：中央銀行對(duì)商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金的要求存款準(zhǔn)備金要求：在每一個(gè)營(yíng)業(yè)日結(jié)束時(shí)，商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金賬戶中的余額必須達(dá)到法定準(zhǔn)備金率的要求存款準(zhǔn)備金目

2、的：保證商業(yè)銀行的清償能力和安全性一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生例如：如果法定準(zhǔn)備金率是8%，商業(yè)銀行的存款余額為1億元，準(zhǔn)備金賬戶中必須有800萬(wàn)元的存款余額準(zhǔn)備金存款變動(dòng)的原因：清算業(yè)務(wù)與日常收付數(shù)額的變化一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生結(jié)果：存款準(zhǔn)備金存款經(jīng)常出現(xiàn)盈余或不足解決的辦法：銀行間相互拆借資金意義：既可彌補(bǔ)頭寸缺口和流動(dòng)性不足，也可提高資金的使用效率，獲取相應(yīng)的利息收入一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生（二）同業(yè)拆借市場(chǎng)產(chǎn)生的原因1.法定準(zhǔn)備金不足。2.備付金不足。3.結(jié)算資金不足。4.其他資金不足。第一節(jié)同業(yè)拆借市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)三、我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)二、同業(yè)拆借市

3、場(chǎng)的特點(diǎn)（一）參與者都是金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)入市場(chǎng)的主體有嚴(yán)格的限制，必須是銀行等金融機(jī)構(gòu)或指定的某類金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人、企事業(yè)單位、政府部門以及非指定的金融機(jī)構(gòu)均不能進(jìn)入該市場(chǎng)。二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)（二）拆入資金不得做盈利性使用拆借目的主要是為銀行提供流動(dòng)性和調(diào)劑臨時(shí)性頭寸，不是促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化和推動(dòng)物質(zhì)資本的形成,通常，拆入的資金只能用于彌補(bǔ)票據(jù)結(jié)算、聯(lián)行匯差頭寸的不足和解決臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金的需要，禁止利用拆入資金發(fā)放固定資產(chǎn)貸款及投資等盈利性使用。二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)（三）利率屬于市場(chǎng)利率同業(yè)拆借利率由拆借雙方直接協(xié)定，或拆借雙方借助于中介人，通過市場(chǎng)公開競(jìng)價(jià)確定。二

4、、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)（四）市場(chǎng)無(wú)形化程度高一般沒有固定場(chǎng)所，屬于無(wú)形市場(chǎng)。（五）拆借期限短拆借期限最長(zhǎng)不超過一年。以1日拆借最常見，即今借明還第一節(jié)同業(yè)拆借市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生二、同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)三、我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)三、我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)始建于：1984年10月全國(guó)性的統(tǒng)一拆借市場(chǎng)形成于：1996年1月種類：隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月及1年利率：中國(guó)人民銀行于1996年1月3日首次發(fā)布了我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的加權(quán)利率，即ChinaInterbankOfferedRate,簡(jiǎn)稱Chibor，并于6月1日全國(guó)開放拆借市場(chǎng)。Chibor的計(jì)算方法是由銀行間融資交易

5、的實(shí)際交易利率計(jì)算出來的，無(wú)法真實(shí)反映整個(gè)貨幣市場(chǎng)資金供求狀況。因此，2007年1月4日，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布了“上海銀行同業(yè)拆借利率”，即ShanghaiInterbankOfferedRate,簡(jiǎn)稱Shibor。Shibor由全國(guó)銀行同業(yè)拆借中心受權(quán)報(bào)價(jià)計(jì)算和信息發(fā)布，每個(gè)交易日根據(jù)各報(bào)價(jià)行（Shibor報(bào)價(jià)銀行團(tuán)現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成，是公開市場(chǎng)以及交易商或外匯市場(chǎng)做市商。），剔除最高、最低各2家的報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出。單選同業(yè)拆借市場(chǎng)的形成，源于商業(yè)銀行之間運(yùn)用（）進(jìn)行余缺的調(diào)劑。A.存款準(zhǔn)備金B(yǎng).法定準(zhǔn)備金C.超額準(zhǔn)備金D.現(xiàn)金以下不能參與同業(yè)拆

6、借市場(chǎng)拆借活動(dòng)的參與者是（）A.商業(yè)銀行B.中央銀行C.保險(xiǎn)公司D.證券公司同業(yè)拆借利率大多屬于（）。A.官定利率B.浮動(dòng)利率C.市場(chǎng)利率D.優(yōu)惠利率第六章貨幣市場(chǎng)第一節(jié)同業(yè)拆借市場(chǎng)第二節(jié)票據(jù)市場(chǎng)第三節(jié)短期政府債券市場(chǎng)第四節(jié)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)第五節(jié)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)第二節(jié)票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)是承諾或命令付款的短期憑證，一般具有流通性，自償性，無(wú)因性，要式性等特點(diǎn)。票據(jù)的分類：本票、支票、匯票票據(jù)市場(chǎng)是指各種票據(jù)的發(fā)行、流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，主要包括票據(jù)承兌市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)和商業(yè)本票市場(chǎng)。第二節(jié)票據(jù)市場(chǎng)一、票據(jù)承兌市場(chǎng)二、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)三、商業(yè)本票市場(chǎng)四、我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)一、票據(jù)承兌市場(chǎng)（一）承兌票據(jù)

7、的由來承兌票據(jù)中最主要的當(dāng)屬銀行承兌匯票，大多數(shù)的銀行承兌匯票都是在國(guó)際貿(mào)易過程中產(chǎn)生的，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中也廣泛使用。我國(guó)《票據(jù)法》規(guī)定的三種票據(jù)中，只有商業(yè)匯票才有承兌制度，其目的是明確出票人在匯票中所記載的事項(xiàng)是否為付款人所承認(rèn)。一、票據(jù)承兌市場(chǎng)（二）票據(jù)承兌的實(shí)質(zhì)是指商業(yè)票據(jù)（主要是商業(yè)匯票）的付款人或指定銀行承諾在匯票到期日按出票人的要求，保證向持票人付款的意思表示，并將意思表示記載在票據(jù)上的一種票據(jù)行為。只用經(jīng)過承兌的商業(yè)匯票才具有法律效力，才是有效匯票。（三