淺議中小型外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險管理

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1、淺議中小型外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險管理　　2008年金融危機的陰霾尚未完全消弭，新一輪金融風(fēng)暴的烏云又籠罩在全球經(jīng)濟的上空，美國經(jīng)濟增長乏力，歐元區(qū)衰退嚴(yán)重，美國持續(xù)量化寬松貨幣政策導(dǎo)致美元泛濫，日元大幅貶值，外匯市場風(fēng)起云涌，步步驚心；而我國在2005年7月21日進行人民幣匯率改革，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)，有管理的浮動匯率制度以來，人民幣匯率的波動幅度越來越大，人民幣對美元的中間價從2005年7月21日的1美元兌換8.11元升至2013年5月8日的1美元兌換6.1980元，8年升值23.58%，平均每年升值近3%。而商務(wù)部財政司處長袁曉明在2011年4

2、月26日表示，2010年我國出口企業(yè)的平均利潤率1.47%。這意味著如果企業(yè)不能很好地管理匯率風(fēng)險，企業(yè)的利潤可能會遭受重大損失，甚至?xí)癁闉跤校虼擞行У剡M行匯率風(fēng)險管理是擺在廣大外貿(mào)企業(yè)尤其是中小型外貿(mào)企業(yè)面前的迫切任務(wù)。一、中小型外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀與問題（一）缺乏匯率風(fēng)險管理意識5多年來，我國一直實行固定匯率制度，匯率是長期不變的，中小型外貿(mào)企業(yè)所收的外匯都以固定的比率兌換成人民幣，沒有任何匯率風(fēng)險，因此當(dāng)我國實行浮動匯率制度以來，許多管理人員、財務(wù)人員還沒有意識到匯率一旦變動，會帶來很大的風(fēng)險。（二）沒有專門的組織機構(gòu)，缺乏相關(guān)的專業(yè)人才中小型外貿(mào)企業(yè)

3、由于規(guī)模小，結(jié)售匯工作往往是由財務(wù)人員兼做，沒有專門的組織機構(gòu)，也沒有專業(yè)的外匯人才來專門監(jiān)測匯率風(fēng)險。管理人員在匯率風(fēng)險的預(yù)測方面缺乏專業(yè)知識，財會人員也沒有接受過外匯專門知識的培訓(xùn)。專門機構(gòu)的缺失和專業(yè)人才的缺乏使中小型外貿(mào)企業(yè)很難應(yīng)對匯率劇烈波動給企業(yè)帶來的風(fēng)險。（三）相關(guān)的金融避險工具種類較少國際上匯率風(fēng)險管理的最主要工具是金融衍生工具，國際金融市場上的金融衍生工具的種類已經(jīng)超過了3000種，而我國只有為數(shù)不多的少數(shù)幾種。目前，我國企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的融工具主要有遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期貨、貨幣互換、外匯期權(quán)等，這些業(yè)務(wù)在許多金融機構(gòu)辦理的過程中還存在程序繁雜、成本

4、較高、時效性差等問題，嚴(yán)重限制了中小型外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的手段。二、中小型外貿(mào)企業(yè)提高匯率風(fēng)險管理能力的措施（一）政府和金融機構(gòu)要搭建相應(yīng)的交易平臺，提供豐富的金融衍生產(chǎn)品來滿足中小型外貿(mào)企業(yè)在規(guī)避匯率風(fēng)險的需要（二）中小企業(yè)要主觀上重視匯率風(fēng)險的管理5成立專門機構(gòu)，安排專門人員負(fù)責(zé)匯率風(fēng)險管理，對相關(guān)人員要進行必要的培訓(xùn)，匯率風(fēng)險管理的意識要貫徹到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，在產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)都要考慮到匯率風(fēng)險。例如，如果企業(yè)的原材料都要進口，那么付款方式的選擇、付款貨幣的選擇都要考慮匯率風(fēng)險。在簽訂購買合同以后如果要延期付款的，考慮匯率風(fēng)險，要買入遠(yuǎn)期外

5、匯，以鎖定材料的成本。在銷售產(chǎn)品時，盡量與客戶進行人民幣計價、人民幣結(jié)算，這樣就不會有匯率風(fēng)險，而把匯率風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了購貨方，在開拓海外市場時要考慮相關(guān)地區(qū)的政治、經(jīng)濟風(fēng)險，考慮購貨方的結(jié)算方式可能帶來的風(fēng)險，尤其是匯率風(fēng)險。（三）在企業(yè)內(nèi)部建立匯率風(fēng)險預(yù)警機制雖然中小型外貿(mào)企業(yè)人員規(guī)模較小，資源不限，但也要建立一個能滿足企業(yè)日常匯率風(fēng)險管理的匯率風(fēng)險預(yù)警機制，增強管理匯率的主動性。企業(yè)在內(nèi)部建立匯率風(fēng)險預(yù)警機制時，首先是確定一套指標(biāo)體系，由于企業(yè)較小，不可能自己去采集相關(guān)數(shù)據(jù)，可以選擇把研究機構(gòu)或金融機構(gòu)的預(yù)測指標(biāo)進行適當(dāng)?shù)馗倪M，變成本企業(yè)的匯率風(fēng)險管理指標(biāo)體系。當(dāng)匯

6、率的波動一旦達(dá)到較大幅度，企業(yè)能按照事先的預(yù)案進行處理，使匯率風(fēng)險始終處于可控的范圍內(nèi)。（四）企業(yè)內(nèi)部要有對匯率風(fēng)險管理進行考核評價的體系5相關(guān)部門在工作中有沒有考慮匯率風(fēng)險，并為此做了哪些努力，風(fēng)險的預(yù)測是否正確，其可信度有多高，避免的匯率損失有多大，要進行相應(yīng)的評估，對做得好的單位、個人進行物質(zhì)、精神等的適當(dāng)激勵。久而久之，中小型外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險的把握就會越來越強。（五）選擇有利貨幣進行結(jié)算，規(guī)避匯率風(fēng)險企業(yè)在簽訂合同時首先必須爭取用人民幣計價和結(jié)算，使用跨境的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。這樣就沒有匯率風(fēng)險了，如果無法實現(xiàn)這個目的，那必須爭取收匯時使用硬通貨計價結(jié)算，支付時

7、使用軟通貨。（六）外匯資金集中管理，優(yōu)化外匯風(fēng)險在外匯資金集中管理后，風(fēng)險管理人員可以把相同時間的同種貨幣計量結(jié)算的應(yīng)收、應(yīng)付賬款等進行匹配，從而大大減小匯率風(fēng)險，而對差額部分采用相關(guān)的避險工具進行規(guī)避。（七）充分利用銀行等金融機構(gòu)的融資理財產(chǎn)品進行匯率風(fēng)險規(guī)避5企業(yè)目前可以利用的產(chǎn)品有遠(yuǎn)期外匯買賣，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，即遠(yuǎn)期組合結(jié)售匯，遠(yuǎn)期信用證下匯票貼現(xiàn)及應(yīng)收款買入，福費廷等業(yè)務(wù)。例如：遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是企業(yè)與金融機構(gòu)簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外幣幣種、金額、匯率和期限，到期時按合同辦理結(jié)匯或售匯的業(yè)務(wù)。有固定期限交易或擇期交易兩種，