埃里克。簡森公司投資決策案例分析.docx

《埃里克。簡森公司投資決策案例分析.docx》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、???????????????????????最新料推薦???????????????????埃里克。簡森公司投資決策案例埃里克。簡森經(jīng)營著一家制造公司，公司得到了一份為期三年的項目合同生產(chǎn)特種鋁合金墊圈。埃里克將此項目視為一個好機會，可用完積壓已久的所有存貨，這些存貨是五年前以9000荷蘭盾購入的。這批原材料現(xiàn)在的購買價格是21000荷蘭盾。在公司賬面上，這批原材料的價值已減到3000荷蘭盾。公司的一家競爭對手出價6000荷蘭盾，想從埃里克手中買走這批材料。出于核算的目的，公司每年要將這批存貨

2、的三分之一攤到生產(chǎn)成本當(dāng)中去。埃里克目前正與另一家公司商談出租一些工廠的場地。雙方同意租金為每年5000荷蘭盾，租期從本年末開始。如果要接受這個項目，新的生產(chǎn)單位將占用這塊本來打算出租的場地。新項目需要一臺新機器，價值15000荷蘭盾。機器的經(jīng)濟壽命為3年，3年后殘值為零。如果新項目上馬，埃里克要購買機器并馬上付款。此外，新項目每年需要16000熟練人工工時。目前，公司尚富余4000熟練人工工時。如果不接受新項目，埃里克打算將這些工人裁去。估計裁員成本為20000荷蘭盾，并且要立即支付。熟練工人

3、工資率為每小時1.2荷蘭盾。埃里克可以以簽短期合同的方式再雇用一些熟練工人，其市場工資率為每小時1.4荷蘭盾。公司無需對臨時工支付裁員工資。預(yù)計在近期內(nèi)這些剩余的人工不會再有其他的用處。除了上述直接成本外，新項目包括了一筆6000荷蘭盾的營運資金初始投資。這筆初始投資在項目結(jié)束時可以收回。如果項目上馬，對于每一人工小時還要發(fā)生0.3荷蘭盾的可變間接費用。按照公司現(xiàn)行的成本會計核算系統(tǒng)，每年要發(fā)生5000荷蘭盾的固定間接費用。雙方同意每年生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入為60000荷蘭盾。埃里克按會計利潤的25

4、%納稅。納稅的時間要在其發(fā)生的一年之后。新購機器的初始成本不享受資本補貼，但埃里克對機器的折舊可享有稅收抵免，機器按直線折舊法折舊。估計公司的資本成本為10%。請做出該項目的損益表和增量現(xiàn)金流量表，并對該項目進行投資決策分析。1???????????????????????最新料推薦???????????????????一、利潤第1年第2年第3年收入600006000060000原材料-1000-1000-1000機器-5000-5000-5000直接人工-21600-21600-21600間接

5、人工-4800-4800-4800固定費用-5000-5000-5000利潤226002260022600所得稅565056505650凈利潤169501695016950二、現(xiàn)金流量表0年1年2年3年4年設(shè)備-15000原材料重置成本-7000-7000-7000土地機會成本-5000-5000-5000機會收益20000墊支資金-6000-6000營業(yè)現(xiàn)金流286002295022950-5650凈現(xiàn)金流-6000166001095010950-5650NPV=-60000+16600/(1

6、+10%)+10950/(1+10%)2+10950/(1+10%)3-5650/(1+10%)?>02