融資租賃行業(yè)通道業(yè)務(wù)模式介紹

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1、融資租賃行業(yè)通道業(yè)務(wù)模式介紹評(píng)論區(qū)有朋友問(wèn)到成本的問(wèn)題，因?yàn)橘Y金來(lái)源于境外，所以融資成本很低，以往看來(lái)基本在基準(zhǔn)利率下浮10%-上浮15%之間。唯一不確定的是結(jié)售匯成本。期初從境外融資的是美元，出租人結(jié)匯后再支付給承租人使用；到期出租人收到承租人的人民幣還款需要購(gòu)匯成美元…顯示全部去年做了不少融資租賃通道業(yè)務(wù)，也小有些心得體會(huì)，與大家分享：一、融資租賃公司為什么可以作為通道？1、什么是通道業(yè)務(wù)？通道業(yè)務(wù)指資金方借助通道機(jī)構(gòu)的牌照功能向資產(chǎn)方發(fā)放融資款項(xiàng)，或者資產(chǎn)方借助通道機(jī)構(gòu)的牌照優(yōu)勢(shì)向資金方獲得融資的業(yè)務(wù)。對(duì)銀行來(lái)講，一般意義上的通

2、道業(yè)務(wù)是指銀信或者銀證信業(yè)務(wù)，即銀行為了規(guī)避信貸規(guī)模占用，用自營(yíng)資金或者理財(cái)資金通過(guò)券商資管計(jì)劃（或基子）投資信托專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃（或委托貸款）向融資方發(fā)放信托貸款的業(yè)務(wù)。這屬于第一種。本文所指的融資租賃通道業(yè)務(wù)，一般情況下指利用融資租賃公司的外債額度，采用售后回租加跨境保理的形式幫助承租人從境外獲得低成本的資金。這屬于第二種。資金需要在通道業(yè)務(wù)中的所有參與方過(guò)賬，而且大多數(shù)情況下資金和融資客戶(hù)都來(lái)源于銀行，通道僅僅利用牌照過(guò)橋。這也是通道機(jī)構(gòu)與資金掮客的本質(zhì)區(qū)別。2、為什么要做通道業(yè)務(wù)？8通道業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)五花八門(mén)，銀行選擇通道業(yè)務(wù)而非傳統(tǒng)信貸

3、業(yè)務(wù)的目的也各不相同，主要有以下幾個(gè)原因：A.規(guī)避信貸規(guī)模占用。很多股份制銀行和城商行的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模非常緊張，沒(méi)有足夠的貸款額度向大金額融資客戶(hù)發(fā)放貸款，利用上述銀證信或者本文的融資租賃通道可以在不占用信貸規(guī)模的情況下向客戶(hù)融資。B.獲得境外低成本資金。某些純內(nèi)資客戶(hù)無(wú)任何進(jìn)出口業(yè)務(wù)和國(guó)際貿(mào)易背景，沒(méi)有國(guó)家批復(fù)的外債額度，無(wú)法便利地向境外融資。此種情況可以借助外資背景的融資租賃公司，采用售后回租加跨境保理的形式，利用融資租賃公司的外債額度向境外融取低成本的資金。C.擴(kuò)大銀行資金的投向。銀行的理財(cái)資金是不可以直接投向股市的，而上半年

4、股市中配資業(yè)務(wù)的資金又大部分來(lái)源于銀行，這里面就是因?yàn)橥ǖ罉I(yè)務(wù)。銀行通過(guò)受讓券商兩融受益權(quán)、投資券商發(fā)行的收益憑證、股票質(zhì)押式回購(gòu)、單一結(jié)構(gòu)化配資、傘形信托、結(jié)構(gòu)化定向增發(fā)、打新基金、FOFMOM等等形式間接進(jìn)入股市。這部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，平倉(cāng)什么的倒好說(shuō)，政策風(fēng)險(xiǎn)太大。某配資業(yè)務(wù)龍頭銀行千億級(jí)別理財(cái)資金準(zhǔn)備打新，然后證監(jiān)會(huì)叫停了IPO。。。。扯遠(yuǎn)了（07/28更新）3、大部分的融資租賃通道業(yè)務(wù)都是建立在售后回租和保理這兩個(gè)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上的，關(guān)于售后回租的定義問(wèn)題可以參見(jiàn)問(wèn)題http://www.zhihu.com/question/21

5、189734，這里不再贅述。8總體來(lái)講相當(dāng)于融資租賃公司以售后回租的形式向承租人發(fā)放了一筆融資，從而形成應(yīng)收租金，這是資產(chǎn)端。融資租賃公司用這筆應(yīng)收租金再向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)做保理融資或其他應(yīng)收賬款類(lèi)融資，這是資金端。從一方獲得資金再投入另一方的資產(chǎn)，這不就是個(gè)通道了嗎？二、融資租賃公司作為通道有什么優(yōu)勢(shì)？1、低融資成本。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截止2014年底，國(guó)內(nèi)金融租賃公司30家，內(nèi)資租賃公司152家，外資租賃公司2020家?？梢?jiàn)，90%的租賃公司都是具有外資背景的。2013年國(guó)家外匯管理局印發(fā)了《外債登記管理辦法》（匯發(fā)[2013]1

6、9號(hào)）。外商投資租賃公司對(duì)外借款，應(yīng)根據(jù)外商投資租賃公司提供的上年度經(jīng)審計(jì)的報(bào)表，計(jì)算出上年度末風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額（A），再計(jì)算凈資產(chǎn)的10倍（B），然后將（B-A）作為新年度期間該公司可新借外債的余額的最高限額。借用外債形成的資產(chǎn)全部計(jì)算為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)?？偠灾褪峭赓Y租賃公司可以從境外融資，從而獲得低成本的資金。2、稅費(fèi)優(yōu)惠。財(cái)稅[2013]106號(hào)《關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》中的附件1第二章第八條：應(yīng)稅服務(wù)，是指陸路運(yùn)輸服務(wù)、水路運(yùn)輸服務(wù)、……、有形動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù)……。8一般計(jì)稅方法的應(yīng)納稅額，是指當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額抵

7、扣當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額后的余額。應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額。當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額小于當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額不足抵扣時(shí)，其不足部分可以結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣。銷(xiāo)項(xiàng)稅額，是指納稅人提供應(yīng)稅服務(wù)按照銷(xiāo)售額和增值稅稅率計(jì)算的增值稅額。銷(xiāo)項(xiàng)稅額計(jì)算公式：銷(xiāo)項(xiàng)稅額=銷(xiāo)售額×稅率一般計(jì)稅方法的銷(xiāo)售額不包括銷(xiāo)項(xiàng)稅額，納稅人采用銷(xiāo)售額和銷(xiāo)項(xiàng)稅額合并定價(jià)方法的，按照下列公式計(jì)算銷(xiāo)售額：銷(xiāo)售額＝含稅銷(xiāo)售額÷（1+稅率）總而言之：出租人能對(duì)每期租金的利息部分開(kāi)具增值稅發(fā)票供承租人用于進(jìn)項(xiàng)抵扣；承租企業(yè)從出租方獲得的增值稅發(fā)票和進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)獲得的進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅發(fā)票均可抵扣。舉例：A公

8、司融資總成本=利息支出+費(fèi)用支出=7.02%由于目前營(yíng)改增的政策，租賃公司在開(kāi)發(fā)票給A公司的時(shí)候，可抵扣17%的增值稅，綜合成本為7.02%/（1+17%）=6%。實(shí)物發(fā)票舉例：8402,739.17/1.17=344,