安防視頻監(jiān)控行業(yè)研究報告

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1、高清、智能的快速成長2012年下半年安防視頻監(jiān)控行業(yè)簡析群益研究部Jun.20121結論?視頻監(jiān)控系統(tǒng)國內市場發(fā)展?jié)摿薮?，預計到“十二五”末，國內監(jiān)控攝像機的每千人擁有量將達到25臺，同時考慮設備更新、出口產值增加的因素，預計2015年視頻監(jiān)控設備產值將超過1100億元，CAGR達到23%。?“平安城市”是近期中國安防業(yè)發(fā)展的重要推動，11年起在全國范圍內推行，預計“十二五”內帶動2400萬個攝像頭、約合1200億元左右的行業(yè)產值。?市場容量大幅增加的同時，視頻監(jiān)控設備本身的技術革新和產業(yè)升級也在繼續(xù)。前端設備向高清化提升，后端由DVR向

2、NVR改革，提升清晰度的同時，系統(tǒng)、設備的智慧化程度也在不斷進步?安防視頻監(jiān)控行業(yè)作為非標準化行業(yè)，企業(yè)廠商的產品種類、技術、質量、管道、服務等因素都會成為客戶選擇的參考。綜合以上因素，擁有完整產業(yè)鏈的龍頭企業(yè)將是行業(yè)快速成長的最大受益者。?投資建議：?？低?，大華股份2大綱V政策助力，前景廣闊V“十二五”內監(jiān)控設備保有量將快速提升V“平安城市”牽頭，快速推動視頻監(jiān)控產品需求V智能化、高清化、網(wǎng)絡化是技術趨勢V縱向一體化是產業(yè)趨勢V投資建議3安全與效率是安防視頻監(jiān)控應用的源頭?隨著經濟不斷發(fā)展，生活水準不斷提升，人的私有財產逐漸積累，對社會

3、公共安全的強調和秩序的維護，以及人身生命、財產安全的重視程度不斷提高。安防視頻監(jiān)控能夠有效防止犯罪的滋生以及事后破案的效率。?同時，生產、生活效率不斷提高，對于資訊和周圍環(huán)境的掌握度要求也越來越高，物聯(lián)網(wǎng)應運而生，安防視頻監(jiān)控則是物聯(lián)網(wǎng)的典型應用之一。公共安全遠程醫(yī)療工業(yè)監(jiān)控交通監(jiān)控農業(yè)監(jiān)控智能家居4視頻監(jiān)控起步初期，潛力巨大?截至“十一五”末，我國每千人擁有的攝像機數(shù)量僅為5臺左右。即便是安防業(yè)企業(yè)聚集的浙江省和廣東省，該數(shù)字也分別僅為17臺/千人和10臺/千人。?同期美國每千人擁有攝像機數(shù)量為49臺，英國則為73臺。可以說我國前端攝像機

4、市場剛處于起步階段。隨著中國進入安防產業(yè)發(fā)展高峰，其放量是必然的。圖：2010年末每千人擁有攝像機數(shù)量（單位：臺）數(shù)據(jù)來源：安全與自動化雜志，群益證券5內銷視頻監(jiān)控設備市場預超兩千億?推論：?參照美國等發(fā)達國家每千人監(jiān)控攝像機50臺左右的資料，考慮中國目前的城市化率和未來相關安防專案、政策的推行進度，我們預計：到“十二五”末，中國每千人監(jiān)控攝像機的保有量將達到25臺左右，即五年內新增的保有量達到3,300萬臺左右，預計其中約80%將由國內廠商供應。?以每一路監(jiān)控點建設投資額約20,000元估算，2,600萬臺設備將直接產生5,200億元左右

5、的產業(yè)產值。?參照海康承接重慶“平安城市”項目的合同金額以及目前高清視頻監(jiān)控設備價格估算，僅新增國內用視頻監(jiān)控設備“十二五”的累計產值就將達1,700億元左右。?同時考慮前后端設備更新周期多為3~5年，加上2010年前700多萬臺、以及“十二五”前期新增量的更新，預估因更新設備帶動的產值約為700億元左右。?設備新增+設備更新=2,400億元6視頻監(jiān)控設備出口比例將明顯提高?在國內自身需求蓬勃發(fā)展的同時，設備出口業(yè)務也將有較快提升。尤其臨“十二五”中后期，中國視頻監(jiān)控設備將因自身技術水準提高，使得出口比例提升速度加快。?目前中國視頻監(jiān)控設備

6、出口比例（按產值）約為15%，而隨著本土企業(yè)技術、品質以及品牌地位的不斷提升，預計到2015年，中國視頻監(jiān)控設備出口產值將達到340億元，占行業(yè)比例將上升至30%左右。圖：中國視頻監(jiān)控設備出口比例預期（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：上市公司，群益證券7預計2015年國內視頻監(jiān)控設備產值達千億圖：中國視頻監(jiān)控設備產值預期數(shù)據(jù)來源：安防協(xié)會，群益證券?預計到2015年，國內視頻監(jiān)控設備的產值將超過1100億元，較2010年400億元的規(guī)模增長186%，CAGR達到23%。8視頻監(jiān)控設備產值占行業(yè)比不斷提升圖：安防產業(yè)鏈價值梳理圖：視頻監(jiān)控設備占安防產業(yè)

7、產值比例1x數(shù)據(jù)來源：上市公司，群益證券數(shù)據(jù)來源：安防產業(yè)協(xié)會，群益證券?從市場需求量來看，前端容量是后端的3倍。從產品價格來看，高清攝像頭是標清產品的3倍左右，而智能化產品則是普通產品的2倍左右。?“十二五”期間，高清化視頻監(jiān)控設備將成為標準配置，同時智能化應用比例不斷提高，設備產值的增長將明顯快于保有量的增加。?同時由于政府、行業(yè)對于視頻監(jiān)控的重視，進一步加快了其行業(yè)地位的提升。預計到2015年，視頻監(jiān)控設備占整個行業(yè)產值的比例將由2010年的17%上升至23%。9“十二五”安防產業(yè)仍將快速成長圖：安防產業(yè)產值單位：億元數(shù)據(jù)來源：安防產

8、業(yè)協(xié)會，群益證券?“十一五”期間，中國安防行業(yè)總產值從2005年不到1000億元增長到近2300億元，CAGR達到22%，其中視頻監(jiān)控設備占比17%。?而根據(jù)安防產業(yè)“十二五”規(guī)