美國(guó)金融危機(jī)及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

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1、美國(guó)金融危機(jī)及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響　　美國(guó)次貸危機(jī)XX年9月猶如火山爆發(fā)，現(xiàn)已引發(fā)全球性金融危機(jī)。先是“兩房”被美國(guó)政府接管，接著美林“委身”美銀、雷曼兄弟宣告破產(chǎn)、AIG告急、高盛和摩根斯坦利轉(zhuǎn)型為普通商業(yè)銀行、全美最大的儲(chǔ)蓄及貸款銀行華盛頓互惠銀行被美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管，再加上XX年3月美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登因?yàn)l臨破產(chǎn)而被摩根大通收購(gòu)，美國(guó)五大投資銀行在一片驚呼聲中倒下了。美國(guó)金融危機(jī)的火勢(shì)迅速蔓延世界，強(qiáng)力沖擊以美元主導(dǎo)市場(chǎng)的全球經(jīng)濟(jì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已融入全球經(jīng)濟(jì)一體化，在此過(guò)程中受到多大程度的影響，是各界關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。我們應(yīng)搞清原因，認(rèn)清影響，吸

2、取教訓(xùn)。 一、美國(guó)金融危機(jī)的原因 　　這場(chǎng)令世人震驚的金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索是次級(jí)抵押貸款，但深層次原因主要在三個(gè)方面： 　　一是美國(guó)主導(dǎo)的世界金融制度出了問(wèn)題。1944年7月，44個(gè)國(guó)家或政府的經(jīng)濟(jì)特使聚集在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林，商討戰(zhàn)后的世界貿(mào)易格局。會(huì)議通過(guò)了《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》，決定成立一個(gè)國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行和國(guó)際貨幣基金組織，以及一個(gè)全球性的貿(mào)易組織。后來(lái)人們習(xí)慣稱世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織為布雷頓貨幣體系。布雷頓貨幣體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣則與美元掛鉤。從50年代后期開始，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)

3、競(jìng)爭(zhēng)力逐漸削弱，其國(guó)際收支開始趨向惡化，出現(xiàn)了“美元過(guò)?！鼻闆r，各國(guó)紛紛拋出美元兌換黃金，美國(guó)黃金儲(chǔ)備再也支撐不住日益泛濫的美元了，尼克松政府于1971年8月宣布，實(shí)行黃金與美元比價(jià)自由浮動(dòng)，標(biāo)志著布雷頓貨幣體系崩潰。之后，美元與黃金掛鉤不再受約束。美國(guó)可隨意印美元，剝奪世界經(jīng)濟(jì)成果；世界各國(guó)也在研究如何給美元套上“韁繩”，并要求建立新的世界金融秩序。這是導(dǎo)致本次危機(jī)的制度性原因。 　　二是美國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)模式出了問(wèn)題。美國(guó)推行的是“高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄、多借貸”的消費(fèi)增長(zhǎng)模式。為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國(guó)政府出臺(tái)金融政策鼓勵(lì)窮人買房，可以不交首付。他們預(yù)測(cè)房?jī)r(jià)10年內(nèi)

4、漲一倍，假定一所100萬(wàn)美元的房子10年后就是200萬(wàn)美元，每年有10萬(wàn)美元的溢價(jià)。這10萬(wàn)美元5萬(wàn)歸銀行還帳，5萬(wàn)歸買房的窮人消費(fèi)?，F(xiàn)在是房?jī)r(jià)沒(méi)有上漲反而下跌為負(fù)資產(chǎn)，窮人還不上貸款，銀行虧損，房地產(chǎn)商倒閉，資金鏈斷裂。據(jù)權(quán)威人士估計(jì)，次貸所形成的虧損有2萬(wàn)億美元，占美國(guó)GDP14萬(wàn)億美元的1/7。目前美國(guó)70%的經(jīng)濟(jì)靠個(gè)人消費(fèi)，每戶5張以上信用卡，信用卡債務(wù)累計(jì)近1萬(wàn)億美元，汽車和其他消費(fèi)信貸1萬(wàn)5千億美元，私人性質(zhì)抵押貸款10萬(wàn)億美元。整個(gè)美國(guó)的債務(wù)是多少，很難算清楚。正是這種“高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄、多借貸”的消費(fèi)增長(zhǎng)模式促成了當(dāng)今的金融危機(jī)。 　　三是

5、美國(guó)金融監(jiān)管出了問(wèn)題。虛擬經(jīng)濟(jì)是美國(guó)發(fā)展的一大特點(diǎn)，即通過(guò)高度依賴虛擬資本的循環(huán)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)。當(dāng)前的美國(guó)金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)過(guò)度虛擬化和自由化后果的集中反映。自上世紀(jì)美國(guó)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以來(lái)，美國(guó)大量的實(shí)體制造業(yè)被轉(zhuǎn)移到了拉美和東南亞，而美國(guó)本土成了貿(mào)易、金融等服務(wù)業(yè)中心，隨后美國(guó)政府廢除了金融管制法，取而代之的是金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，結(jié)束了美國(guó)銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管的局面，開辟了世界金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。隨著信息技術(shù)的迅速進(jìn)步、金融自由化程度的提高，以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，虛擬資本的流動(dòng)速度越來(lái)越快。由于金融管制的放松，與房地產(chǎn)相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品也開始

6、不斷泛濫。金融衍生品的過(guò)度使用，使人們投機(jī)心態(tài)加重，金融產(chǎn)品的真正基礎(chǔ)價(jià)值被忽視。馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的勞動(dòng)價(jià)值論其實(shí)已經(jīng)告誡我們，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，又沒(méi)有相應(yīng)的管制措施，虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)逐漸演變成投機(jī)經(jīng)濟(jì)，最終形成泡沫經(jīng)濟(jì)。 二、美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 　　美元作為世界主導(dǎo)貨幣，在世界經(jīng)濟(jì)體系中一直處于霸權(quán)地位，因此，美國(guó)金融危機(jī)對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視。加入WTO之后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也越來(lái)越全球化，美國(guó)金融危機(jī)也將不可避免地為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)一定的影響。 　　一是對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響。受美國(guó)金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性不斷上升。此次

7、浩劫我國(guó)也難幸免。在危機(jī)不斷擴(kuò)散的過(guò)程中，美國(guó)不斷采取降息、注資、財(cái)政補(bǔ)貼等多種方式防止經(jīng)濟(jì)衰退，這些政策在很大程度上又加劇了全球的流動(dòng)性問(wèn)題。再加上中、美利率倒掛，人民幣升值預(yù)期不變，更是無(wú)法阻擋國(guó)際熱錢流入我國(guó)的步伐，使我國(guó)再次成為國(guó)際資本保值增值的避風(fēng)港，也使我國(guó)的美元資產(chǎn)投資暴露于風(fēng)險(xiǎn)之中。我國(guó)的1.9萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中，目前大約有1萬(wàn)億美元左右投資于美國(guó)國(guó)債與機(jī)構(gòu)債。其中，我國(guó)持有“兩房”相關(guān)債券3000-4000億美元，占官方外匯儲(chǔ)備近20%；我國(guó)商業(yè)銀行持有“兩房”相關(guān)債券253億美元；我國(guó)商業(yè)銀行持有破產(chǎn)的雷曼兄弟公司相關(guān)債券約6.7

8、億美元；中國(guó)投資公司持有美國(guó)投行摩根斯坦利9.9%的股份；雷曼對(duì)花旗集團(tuán)香港子公