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《量化專題報(bào)告：商品期貨市場(chǎng)的風(fēng)格投資策略》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、中信期貨研究
2、量化專題報(bào)告2018-01-26投資咨詢業(yè)務(wù)資格：商品期貨市場(chǎng)的風(fēng)格投資策略證監(jiān)許可【2012】669號(hào)內(nèi)容摘要研究咨詢部風(fēng)格投資是借鑒多因子模型，尋找能夠解釋資產(chǎn)長(zhǎng)期收益率的因子，量化組從而根據(jù)不同資產(chǎn)類別的因子大小來(lái)配置投資組合，實(shí)現(xiàn)分散化同時(shí)獲得長(zhǎng)期收益回報(bào)的策略。劉賓0755-83212741動(dòng)量、套息、價(jià)值與防御四個(gè)風(fēng)格因子在股票和外匯市場(chǎng)上被證明能liubin@citicsf.com夠獲得穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益，本報(bào)告借鑒這四個(gè)風(fēng)格因子在其他市場(chǎng)的定從業(yè)資格號(hào)：F0231268
3、義，將它們應(yīng)用于國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)，采用兩種方式構(gòu)建資產(chǎn)組合，對(duì)2010投資咨詢號(hào)：Z0000038年~2017年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)。王建偉CFAFRM021-60812992回測(cè)結(jié)果顯示：四個(gè)風(fēng)格因子投資策組合的收益率之間相關(guān)性較低，wangjianwei@citicsf.com能夠?qū)崿F(xiàn)分散化投資的目的；其中動(dòng)量與套息風(fēng)格因子能夠長(zhǎng)期獲得較高從業(yè)資格號(hào)：F3014595的超額收益。投資咨詢號(hào)：Z0013229聯(lián)系人王炳瑜021-60812989wangbingyu@citicsf.com從業(yè)資格號(hào)：F3
4、018918鄒天舒021-60812993zoutianshu@citicsf.com從業(yè)資格號(hào)：F3027249陳舜堯0755-82723054chenshunyao@citicsf.com從業(yè)資格號(hào)：F3029712肖璋瑜0755-82723054xiaozhangyu@citicsf.com從業(yè)資格號(hào)：F3034888中信期貨研究
5、專題報(bào)告（量化）目錄內(nèi)容摘要....................................................................
6、..........................................................................................1一、風(fēng)格投資簡(jiǎn)介..............................................................................................................................................3二、風(fēng)格因子的定義.
7、.........................................................................................................................................4三、構(gòu)建資產(chǎn)組合..........................................................................................................
8、....................................6四、回測(cè)結(jié)果與討論..........................................................................................................................................7免責(zé)聲明...............................................................
9、.............................................................................................10圖表目錄圖1:風(fēng)格投資策略與等權(quán)做多策略累積收益曲線.........................................................................................8圖2:價(jià)值風(fēng)格因子與等權(quán)做多組合累積收益曲線比較.................
10、................................................................9表1：國(guó)內(nèi)商品期貨品種分類............................................................................................................................6表2：部分持倉(cāng)方式構(gòu)建組合回測(cè)結(jié)果................
