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《汽車行業(yè)月報(bào)：車市回暖，新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)走強(qiáng)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、汽車
2、證券研究報(bào)告—板塊最新信息2017年9月14日中立汽車行業(yè)月報(bào)目標(biāo)價(jià)車市回暖，新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)走強(qiáng)公司名稱股票代碼評(píng)級(jí)(人民幣)一汽轎車000800.CH15.80買入8月汽車板塊整體表現(xiàn)欠佳，預(yù)計(jì)主要與2季度車市壓力漸顯，行業(yè)收入福田汽車600166.CH4.60買入與利潤(rùn)增速放緩，中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳有關(guān)，商用車板塊受客車行業(yè)拖累跌雙環(huán)傳動(dòng)002472.CH15.00買入幅較大。8月乘用車市場(chǎng)回暖，客車銷量同比降幅收窄，卡車板塊維持高寧波華翔002048.CH31.00買入增長(zhǎng)。車廠和經(jīng)銷商目前庫(kù)存均不高，隨
3、著傳統(tǒng)銷售旺季到來(lái)，小排量購(gòu)上汽集團(tuán)600104.CH38.50買入置稅優(yōu)惠政策完全退出前年底沖量，預(yù)計(jì)車市將持續(xù)回暖。8月新能源汽云內(nèi)動(dòng)力000903.CH6.30買入車產(chǎn)銷量持續(xù)高增長(zhǎng)，工信部提出將制定燃油車禁售時(shí)間表，新能源汽車銀輪股份002126.CH15.00買入雙積分辦法也有望于近期發(fā)布，產(chǎn)銷量持續(xù)走強(qiáng)加之政策利好不斷，新能宇通客車600066.CH26.60買入源關(guān)注度提升，建議重點(diǎn)關(guān)注三元電池產(chǎn)業(yè)鏈，包括供需格局較好的上游東安動(dòng)力600178.CH15.00買入鋰、鈷資源等，如贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等與新
4、能源客車銷量改善的宇通客天成自控603085.CH32.50買入車。一汽集團(tuán)換帥后國(guó)企改革有望加速推進(jìn)，重點(diǎn)推薦一汽轎車。持續(xù)推資料來(lái)源：萬(wàn)得，中銀證券薦擁有眾多強(qiáng)有力新品企業(yè)和處在細(xì)分行業(yè)景氣度向上的公司，推薦估值以2017年9月13日當(dāng)?shù)刎泿攀帐袃r(jià)為標(biāo)準(zhǔn)較低，增長(zhǎng)確定性較高的整車公司如福田汽車（1倍PB）、上汽集團(tuán)，零部件公司如雙環(huán)傳動(dòng)、寧波華翔、云內(nèi)動(dòng)力、銀輪股份等。?滬指小幅上漲，汽車板塊表現(xiàn)不佳。8月上證指數(shù)收于3,360.81點(diǎn)，滬深300上漲2.3%。中信汽車指數(shù)上漲0.4%，跑輸大盤1.9個(gè)百分點(diǎn)。商
5、用車和乘用車板塊分別下跌4.8%和1.1%。零部件、汽車銷售及服務(wù)板塊分別上漲1.7%和2.6%。?8月乘用車同比小幅增長(zhǎng)，卡車保持高景氣度。乘用車銷量同比增幅4月探底后逐步回升，在去年同期銷量基數(shù)較高情況下，8月實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，且車廠和經(jīng)銷商的庫(kù)存水平均較低，預(yù)計(jì)隨著“金九銀十”的到來(lái)與小排量購(gòu)置稅優(yōu)惠政策完全退出前年底沖量，汽車終端市場(chǎng)需求將持續(xù)回暖。8月商用車銷售31.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.8%，其中重卡是高增長(zhǎng)的主要支撐，物流重卡與工程重卡齊發(fā)力延續(xù)高速增長(zhǎng)，全年銷量有望達(dá)110萬(wàn)輛，輕卡延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2017
6、年《新能源汽車推廣應(yīng)相關(guān)研究報(bào)告用推薦車型目錄》已發(fā)布8批，地補(bǔ)政策逐步落地，8月新能源汽車《7月乘用車回暖，重卡持續(xù)高增長(zhǎng)》2017.8.17產(chǎn)銷量整體表現(xiàn)優(yōu)異，8月新能源汽車銷售6.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)76.3%，增幅較7月擴(kuò)大21.1個(gè)百分點(diǎn)。?行業(yè)收入與利潤(rùn)增速微升，零部件公司壓力顯現(xiàn)。2017年1-7月17家汽車工業(yè)重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)11.5%，增幅比1-6月提高0.9個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)主要是由于7月汽車銷量同比增速有所回升，帶動(dòng)整車中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司企業(yè)盈利能力有所回升。但車市整體呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)加劇、促銷加
7、大、經(jīng)營(yíng)具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格走勢(shì)分化的格局，且大宗原材料成本仍處于高位、產(chǎn)品價(jià)格年降，零部件企業(yè)利潤(rùn)空間被擠壓，1-7月汽車行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)中汽車零部件汽車制造利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為17.6%，增幅同1-6月相比回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，零部件企業(yè)面臨壓力開(kāi)始顯現(xiàn)。魏敏?主要風(fēng)險(xiǎn)：(8621)203283061）整體經(jīng)濟(jì)下行，汽車消費(fèi)需求不足；2）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策變化；min.wei@bocichina.com證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書編號(hào)：S1300517080007?重點(diǎn)推薦關(guān)注：彭勇整車：國(guó)企改革有望加速推進(jìn)的一汽轎車，把握擁有
8、眾多重量級(jí)新產(chǎn)(8621)20328596品推出的確定性增長(zhǎng)公司，推薦福田汽車、上汽集團(tuán)。yong.peng@bocichina.com零部件：1）受益國(guó)產(chǎn)替代和消費(fèi)升級(jí)的雙環(huán)傳動(dòng)、萬(wàn)里揚(yáng)、天成自證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書編號(hào)：S1300514060001控；2）受益一汽大眾新品周期的低估值優(yōu)質(zhì)公司寧波華翔；3）受益朱朋環(huán)保升級(jí)和輕卡行業(yè)復(fù)蘇的云內(nèi)動(dòng)力；4）受益環(huán)保升級(jí)、乘用車配套(8621)20328314業(yè)務(wù)提升明顯的銀輪股份。peng.zhu@bocichina.com新能源：產(chǎn)銷量持續(xù)走強(qiáng)加之政策利好不斷，新能源關(guān)
9、注度提升。建證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書編號(hào)：S1300517060001議重點(diǎn)關(guān)注三元電池產(chǎn)業(yè)鏈，包括供需格局較好的上游鋰、鈷資源等，如贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等與新能源客車銷量改善的宇通客車。目錄滬指小幅上漲，汽車板塊表現(xiàn)不佳........................................48月乘用車持續(xù)回暖，卡車保持高景氣度......
