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《直升機(jī)行業(yè)專題報(bào)告：直升機(jī)產(chǎn)業(yè)新周期，產(chǎn)業(yè)鏈公司新征程》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、行業(yè)研究DONGXINGSECURITIES直升機(jī)產(chǎn)業(yè)新周期，產(chǎn)業(yè)鏈公司新征2017年10月18日看好/維持程——直升機(jī)行業(yè)專題報(bào)告國防軍工專題報(bào)告東興證券投資摘要：陸洲股010-66554142luzhou@dxzq.net.cn全世界直升機(jī)數(shù)量眾多，市場被7家國際公司壟斷。全世界共生產(chǎn)各類直升份執(zhí)業(yè)證書編號:S1480517080001機(jī)10萬多架，在役直升機(jī)共5萬多架，預(yù)計(jì)到2020年，世界直升機(jī)市場的有限總產(chǎn)值將達(dá)到300億美元。7家國外直升機(jī)制造企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、共同研發(fā)，占研究助理：張卓琦公據(jù)世界80%的產(chǎn)量。010-66554018zhangzq_yjs@dxz
2、q.net.cn司直-20服役在即，市場空間或超千億。WorldAirForce2017數(shù)據(jù)顯示，世界軍證用直升機(jī)總量為20162架，其中美國數(shù)量最多達(dá)5757架，中國排名世界第4行業(yè)基本資料占比%券但數(shù)量僅為809架，占比4%。未來我國軍用直升機(jī)需求量最大的是目前已試股票家數(shù)511.51%研飛成功的10噸級通用機(jī)型直-20。我們預(yù)計(jì)直-20在不久的將來有望正式交付重點(diǎn)公司家數(shù)--究部隊(duì)。預(yù)計(jì)需求或超過700架，假設(shè)按照每架1.4億元測算，僅此一種飛機(jī)就報(bào)行業(yè)市值8776.72億元1.38%能帶來900億的市場空間。告流通市值7404.65億元1.66%通航進(jìn)入黃金期，國
3、內(nèi)民機(jī)市場巨大。根據(jù)《通用航空發(fā)展“十三五”規(guī)劃行業(yè)平均市盈率86.41/（2016-2020）》，到2020年，全國預(yù)計(jì)達(dá)到通用航空器5000架以上，通用市場平均市盈率20.83/機(jī)場建成500個(gè)以上。近年我國民用直升機(jī)數(shù)量保持了高速的增長，預(yù)計(jì)2018年民用直升機(jī)總數(shù)量將超過1000架。行業(yè)指數(shù)走勢圖直升機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司有望直接受益，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)動(dòng)機(jī)、飛行設(shè)備和新材料等子板塊。直升機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈包括整機(jī)、子系統(tǒng)、零部件以及原材料。展望未來，軍用領(lǐng)域要求直升機(jī)機(jī)動(dòng)性能更好、飛行速度更快、生存能力更強(qiáng)、航電武器更先進(jìn)；在民用領(lǐng)域要求全壽命周期成本低、安全可靠等。未來直升機(jī)發(fā)動(dòng)
4、機(jī)、飛行設(shè)備和新材料等子板塊或成為重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。重點(diǎn)公司推薦：中直股份（直升機(jī)總裝平臺，受益軍品定價(jià)規(guī)則改革）、中航電測（機(jī)載電測及配電系統(tǒng)有望放量，民品市場拓展提速）、晨曦航空（直升機(jī)慣導(dǎo)系統(tǒng)龍頭，渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)電子化可期）、航新科技（直升機(jī)飛參資料來源：貝格數(shù)據(jù)，東興證券研究所系統(tǒng)龍頭，ATE需求迫切）、光威復(fù)材（前三季度業(yè)績翻番，碳纖維第一股高相關(guān)研究報(bào)告成長可期）。1、《國防軍工行業(yè)周報(bào)（20171015）：軍品定價(jià)改革利風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)軍方訂單增速不及預(yù)期；直升機(jī)行業(yè)競爭加劇。好總裝類標(biāo)的，軍工長期布局窗口開啟》2017-10-162、《國防軍工行業(yè)周報(bào)（2
5、0171008）：國防部證實(shí)殲20已列裝部隊(duì)需求或?qū)⑦_(dá)數(shù)百架》2017-10-09行業(yè)重點(diǎn)公司盈利預(yù)測與評級3、《國防軍工行業(yè)周報(bào)（20170924）：軍民融合系列政策出臺看好高成長性民參軍企業(yè)》2017-09-26EPS(元)PE簡稱PB評級4、《國防軍工行業(yè)周報(bào)（20170917）：關(guān)注半島局勢走16A17E18E16A17E18E向建議底部超配軍工》2017-09-19中直股份0.740.841.0563.1559.0447.123.91強(qiáng)烈推薦中航電測0.260.210.2682.8861.3051.195.73強(qiáng)烈推薦晨曦航空1.550.720.8767.306
6、0.8850.167.20強(qiáng)烈推薦航新科技0.450.330.52110.4277.6549.637.33強(qiáng)烈推薦光威復(fù)材0.720.951.29100.9076.1056.4314.61強(qiáng)烈推薦資料來源：公司財(cái)報(bào)、東興證券研究所敬請參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智興盛之源P2東興證券專題報(bào)告國防軍工行業(yè)：直升機(jī)產(chǎn)業(yè)新周期，產(chǎn)業(yè)鏈公司新征程——國防軍工直升機(jī)專題報(bào)告DONGXINGSECURITIES目錄1.全球直升機(jī)總覽............................................................................
7、...........................................................................................................41.1直升機(jī)發(fā)展歷史及分類.................................................................................................................................................
