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《傳媒行業(yè)深度報(bào)告：業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)估值抬升可期，全面看多傳媒行業(yè)發(fā)展》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、2017年10月15日傳媒行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)估值抬升可期，全面看多傳媒行業(yè)發(fā)展——新時(shí)代傳媒行業(yè)深度報(bào)告行業(yè)深度研究推薦（維持評(píng)級(jí)）?行業(yè)短期的催化劑?過(guò)去5年傳媒行業(yè)整體業(yè)績(jī)年均增速均保持較高水平。今年上半年傳媒行分析師業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?6.64%，而三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中有近七成的傳媒公司業(yè)績(jī)賈明樂(lè)(執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S0280517060001)增幅超過(guò)30%，近兩成公司業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)100%。這表明傳媒行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)?21-68866291速有加速跡象。jiamingle@xsdzq.cn?通過(guò)長(zhǎng)期的政策分析，后期不排
2、除加碼出臺(tái)支持文化產(chǎn)業(yè)政策的可能性。?估值水平具有吸引力聯(lián)系人馬笑?傳媒行業(yè)的平均估值水平處在歷史較低位臵，不少龍頭公司的估值已經(jīng)處maxiao@xsdzq.cn在歷史相對(duì)低位。行業(yè)與指數(shù)對(duì)比圖?不管是相比于同類(lèi)的其他TMT行業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平均估值91.56倍，軟15%件行業(yè)平均估值59.17倍，電子行業(yè)平均估值55.59倍），還是今年漲幅9%3%居前的藍(lán)籌及周期行業(yè)（白酒行業(yè)平均估值142.54倍，家電行業(yè)平均估-3%-9%值32.71倍，化工行業(yè)平均估值79.39倍，煤炭行業(yè)平均估值67.29倍），-15
3、%-21%傳媒行業(yè)的估值水平已經(jīng)具有較強(qiáng)的吸引力。-27%2016/102017/012017/042017/072017/10?目前，主板藍(lán)籌股已漲到歷史相對(duì)高位，且中小板和創(chuàng)業(yè)板有企穩(wěn)趨勢(shì)，傳媒滬深300市場(chǎng)整體估值水平有繼續(xù)抬升的趨勢(shì)。?未來(lái)5年行業(yè)仍將處在黃金發(fā)展期相關(guān)研報(bào)?我國(guó)提出“十三五”末文化產(chǎn)業(yè)要成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。也就是說(shuō)，國(guó)慶檔8天12部電影，整體票房約28億超預(yù)期文化產(chǎn)業(yè)占GDP的比重從2016年4.14%要提高到2020年的5%以上，2017-10-01行業(yè)空間仍然較大。行業(yè)持續(xù)調(diào)
4、整，建議關(guān)注廣告營(yíng)銷(xiāo)方面的?國(guó)慶節(jié)消費(fèi)證明我國(guó)居民消費(fèi)總體處在較高的水平上，這反應(yīng)出隨著經(jīng)濟(jì)龍頭公司社會(huì)不斷發(fā)展和居民收入水平提高，國(guó)人從生存性消費(fèi)向享受型消費(fèi)快速2017-09-24行業(yè)持續(xù)調(diào)整，關(guān)注廣告營(yíng)銷(xiāo)方面的投資轉(zhuǎn)變，文化娛樂(lè)需求將持續(xù)快速釋放。這一趨勢(shì)將在未來(lái)5-10年長(zhǎng)期存機(jī)會(huì)在且不斷加強(qiáng)。2017-09-17?投資建議多部精品劇上映，持續(xù)關(guān)注電視劇方面的投資機(jī)會(huì)?我們看好傳媒行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，在目前較低的估值水平的情況下，建2017-09-10議加倉(cāng)符合低估值真成長(zhǎng)的傳媒行業(yè)龍頭公司。調(diào)整之后
5、初現(xiàn)回暖，優(yōu)選高成長(zhǎng)行業(yè)的龍?風(fēng)險(xiǎn)提示：部分公司因收入確認(rèn)等原因可能出現(xiàn)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的情況，市頭公司2017-09-07場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)推薦標(biāo)的業(yè)績(jī)和評(píng)級(jí)證券股票EPSPE投資代碼名稱(chēng)20162017E2018E20162017E2018E評(píng)級(jí)300251.SZ光線傳媒0.250.300.36363025推薦002624.SZ完美世界0.961.131.39423024強(qiáng)烈推薦002027.SZ分眾傳媒0.360.440.52252017推薦資料來(lái)源：新時(shí)代證券研究所敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)免責(zé)聲明-1-證券研
6、究報(bào)告2017-10-14傳媒行業(yè)目錄1行業(yè)增速仍保持較高水平，三季度有加速跡象.....................................................................................................32行業(yè)估值水平處在歷史較低位臵....................................................................................................
7、.....................132.1橫向比較...................................................................................................................................................132.2縱向比較.......................................................................
8、............................................................................152.3同藍(lán)籌和周期性行業(yè)比較.............................................................................................................
