塑料制品行業(yè)深度報告

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1、行業(yè)研究報告行業(yè)研究行業(yè)研究報告[table_main]行業(yè)研究報告[table_research]分析師：齊求實、符彩霞執(zhí)業(yè)證書編號：A18Tel：010-Email：qiqs@chinans.com.cn地址：北京市金融大街5號新盛大廈7層()塑料制品行業(yè)深度報告——行業(yè)技術(shù)更新與下游消費升級投資要點[table_rank]化工投資評級本次評級：推薦跟蹤評級：維持●中國的塑料工業(yè)發(fā)展迅速，在世界各國塑料制品產(chǎn)量排名始終位于前列，其中多種塑料產(chǎn)品，如PVC、氨基模塑料等產(chǎn)量已經(jīng)位于全球首位，已經(jīng)成為世界塑料大國?！袼芰现破返?/p>

2、原材料是合成樹脂，我國合成樹脂產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有滿足下游塑料行業(yè)的需求，進(jìn)口量占據(jù)三分之一的市場份額。這些產(chǎn)品主要來自中東地區(qū)，塑料制品行業(yè)內(nèi)企業(yè)對原材料有很大的選擇余地?！駠鴥?nèi)化工產(chǎn)品的價格還受產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)張、供需關(guān)系以及產(chǎn)品替代的影響，而不是僅僅受油價的影響?！裨谝幌盗泻暧^政策的帶動下，如今我國塑料產(chǎn)業(yè)已基本走出困境。今年國家將繼續(xù)實行拉動內(nèi)需政策，隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等塑料制品配套領(lǐng)域的高速發(fā)展，2010年塑料加工行業(yè)仍會以較高的速度發(fā)展。由于過去塑料加工行業(yè)的增長主要是對低成本和高投入等這些因素的依賴，因此要實現(xiàn)塑料加工業(yè)的轉(zhuǎn)型

3、就要提高技術(shù)水平，并以擴(kuò)大內(nèi)需來減少對出口的依賴?！裎覈磥硭芰闲袠I(yè)未來發(fā)展趨勢主要在以下幾個方面：第一，塑料建筑材料和新型包裝材料成為當(dāng)前塑料工業(yè)迅速增長的主要領(lǐng)域；第二，塑料由于其優(yōu)異的性能，應(yīng)用領(lǐng)域日趨廣泛，特別是在家電和汽車領(lǐng)域，塑料制品在產(chǎn)品中所占比重不斷提高，消費結(jié)構(gòu)升級需要塑料行業(yè)發(fā)展的支持。第三，改性塑料在行業(yè)中的地位日益突出?！窬凑堥喿x正文之后的免責(zé)聲明民族證券第27頁行業(yè)研究報告投資策略：隨著我國城鎮(zhèn)居民收入的增長，其消費向購買高端的新型商品傾向，從而推動消費結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，我們關(guān)注與汽車、高檔消費品

4、相關(guān)的塑料制品企業(yè)，如普利特（）、通產(chǎn)麗星（）。改性塑料是塑料制品行業(yè)中附加值最高的一類產(chǎn)品，國內(nèi)改性塑料企業(yè)尚在起步階段，廣闊的市場空間使改性塑料的發(fā)展前景一片光明，我們重點推介改性塑料龍頭金發(fā)科技（）。對于其他通用性塑料產(chǎn)品，我們關(guān)注規(guī)?；潭容^高的企業(yè)，bopp薄膜產(chǎn)量最大的佛塑股份（），以及PVC、PE管材具有優(yōu)勢的滄州明珠（）。[table_data]市場數(shù)據(jù)化工行業(yè)指數(shù)2724.36上證指數(shù)3183.18深證成指2976.94中小板指數(shù)5711.21[table_stock]行業(yè)指數(shù)相對滬深300表現(xiàn)[table_

5、relation]相關(guān)研究[table_people]行業(yè)研究小組敬請閱讀正文之后的免責(zé)聲明民族證券第27頁行業(yè)研究報告目錄一、前言4二、塑料制品行業(yè)概況5（一）塑料制品工業(yè)增長快速5（二）塑料制品出口逐漸好轉(zhuǎn)6（三）原材料-合成樹脂供過于求71、合成樹脂產(chǎn)能相對不足72、合成樹脂進(jìn)口快速增長8（四）塑料制品行業(yè)波特五力因素8（五）東南沿海企業(yè)較有優(yōu)勢9（六）塑料制品行業(yè)整體將以15%以上的速度增長10三、推薦塑料制品的原因：消費升級+技術(shù)更新10（一）行業(yè)景氣度滯后原油價格波動10（二）成本不僅僅是油價11（三）發(fā)展高附加值

6、塑料產(chǎn)品是大勢所趨12四、塑料制品行業(yè)得益于下游消費升級13（一）塑料包裝應(yīng)用廣泛14１、CPP薄膜14２、BOPP薄膜15３、PVC包裝15４、小結(jié)15（二）塑料建筑材料仍具有增長潛力15（三）汽車?yán)盟芰现破繁壤饾u提高17（四）家電產(chǎn)品消費升級18五、新技術(shù)應(yīng)用的代表-改性塑料191、改性塑料產(chǎn)能明顯不足19２、改性塑料應(yīng)用廣泛19３、技術(shù)進(jìn)步推動行業(yè)發(fā)展20六、傳統(tǒng)產(chǎn)品規(guī)?；l(fā)展201、農(nóng)膜202、電線電纜213、日用制品21七、A股市場塑料制品上市公司投資策略21八、重點上市公司推介23（一）金發(fā)科技23（二）普利特

7、23（三）通產(chǎn)麗星24（四）滄州明珠24附錄：估值評級表24圖表目錄圖1：塑料制品產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)4敬請閱讀正文之后的免責(zé)聲明民族證券第27頁行業(yè)研究報告圖2：我國塑料制品產(chǎn)量（萬噸）5圖3：我國粗鋼產(chǎn)量（萬噸）5圖4：塑料制品行業(yè)銷售收入增長6圖5：塑料制品行業(yè)進(jìn)出口數(shù)據(jù)（萬噸）7圖6：我國2009年月度塑料制品出口情況7圖7：我國合成樹脂產(chǎn)量與消費量對比（萬噸）7圖8：合成樹脂進(jìn)口數(shù)量（萬噸）8圖9：塑料制品行業(yè)波特五力分析9圖10：行業(yè)收入增速與我國GDP增速對比10圖11：塑料制品上市公司單季度毛利率與原油季度均價11圖12

8、：塑料制品原料與原油價格走勢對比11圖13：塑料制品子行業(yè)對應(yīng)發(fā)展趨勢13圖14：2006我國塑料制品在下游的應(yīng)用比例13圖15：2008我國塑料制品在下游的應(yīng)用比例13圖16：我國水泥產(chǎn)量（萬噸）14圖17：我國化肥產(chǎn)量（萬噸）14圖18：塑料建材行業(yè)收入與毛利率16圖19