國(guó)際投資發(fā)展新趨勢(shì)下中國(guó)國(guó)際投資面臨的挑戰(zhàn)

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1、國(guó)際投資發(fā)展新趨勢(shì)下中國(guó)國(guó)際投資面臨的挑戰(zhàn) 　　摘要：經(jīng)濟(jì)全球化和投資自由化已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，在這種趨勢(shì)的影響下，20世紀(jì)末及21世紀(jì)以來(lái)，以跨國(guó)公司為主要載體的國(guó)際投資出現(xiàn)了一些新的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的中國(guó)而言，全球化既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。本文通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化下國(guó)際投資發(fā)展新趨勢(shì)的梳理，進(jìn)而對(duì)這種新趨勢(shì)下中國(guó)國(guó)際投資面臨的挑戰(zhàn)作淺要分析，并給出相應(yīng)的政策建議。 　　關(guān)鍵字：經(jīng)濟(jì)全球化國(guó)際投資新趨勢(shì)機(jī)遇和挑戰(zhàn) 　　隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和投資自由化程度的進(jìn)一步加深，國(guó)際投資也成為國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和

2、聯(lián)系的主要內(nèi)容，對(duì)國(guó)際間的政治、經(jīng)濟(jì)關(guān)系產(chǎn)生深刻的影響。20世紀(jì)末及21世紀(jì)以來(lái)，以跨國(guó)公司為主要載體的國(guó)際投資又出現(xiàn)了一些新的發(fā)展趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展使投資（本文指直接投資FDI，下同）自由化的速度和程度都大大提高，尤其是發(fā)展中國(guó)家吸收國(guó)際直接投資的增長(zhǎng)速度加快。中國(guó)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)過(guò)20余年的改革開(kāi)放，其自身已與國(guó)際經(jīng)濟(jì)融為一體并互為依存。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化這樣一個(gè)不以人意志為轉(zhuǎn)移的客觀的歷史過(guò)程，我們只能順應(yīng)而不能拒之門(mén)外。對(duì)中國(guó)國(guó)際投資而言，全球化既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。 　　一、國(guó)際投資發(fā)展新

3、趨勢(shì) 　　國(guó)際投資分為直接投資和間接投資，其中二戰(zhàn)后對(duì)外直接投資占國(guó)際投資的主要地位且發(fā)展最為迅速。而跨國(guó)公司又是國(guó)際直接投資的主要載體，跨國(guó)公司通過(guò)靈活而多樣的直接投資方式不僅在國(guó)際投資運(yùn)行過(guò)程中扮演了最為重要的角色，而又其影響力正日益滲入到世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個(gè)層面。故本文對(duì)國(guó)際投資發(fā)展趨勢(shì)的分析主要側(cè)重與對(duì)跨國(guó)公司直接投資的新變化的分析。 　　1、國(guó)際直接投資總額中跨國(guó)公司直接投資所占比重進(jìn)一步提高。 　　在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，各國(guó)政府深刻認(rèn)識(shí)到吸引國(guó)際投資對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，紛紛制定各種優(yōu)惠政策以吸引跨

4、國(guó)公司在本國(guó)的投資，在很大程度上降低或消除國(guó)際投資的投資壁壘。相應(yīng)地，各國(guó)跨國(guó)公司在其全球化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，在高額利潤(rùn)的驅(qū)使下，也紛紛加大向國(guó)外的投資。直接導(dǎo)致了跨國(guó)公司在數(shù)量、規(guī)模和對(duì)外投資總額上的大發(fā)展。 　　據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，在20世紀(jì)70年代末80年代初，跨國(guó)公司數(shù)量為1萬(wàn)多家，海外子公司和分支機(jī)構(gòu)為10萬(wàn)多家；90年代初，世界跨國(guó)公司的母公司約有3.7萬(wàn)家，它們?cè)趪?guó)外控制的子公司約有17萬(wàn)家；1996年全球約有4.45萬(wàn)家跨國(guó)公司，其海外的子公司和分支機(jī)構(gòu)達(dá)27.6萬(wàn)家；到2000年，跨國(guó)公司數(shù)量為6萬(wàn)家

5、，海外子公司和分支機(jī)構(gòu)增至82萬(wàn)多家。國(guó)際組織估計(jì)的這一數(shù)字，僅包括在國(guó)外企業(yè)擁有50%以上股權(quán)的公司，而未包括各種非股權(quán)聯(lián)系的資產(chǎn)控制公司和那些通過(guò)締結(jié)戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)系在一起的公司。 　　與此同時(shí)，跨國(guó)公司主導(dǎo)的全球?qū)ν庵苯油顿Y也在急劇增加。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的統(tǒng)計(jì)，世界外國(guó)直接投資流入量從1990年的2090億美元，上升到1999年的8650億美元，即增長(zhǎng)31倍。其中，1991—1995年平均增長(zhǎng)率為20%，1996—1999年為319%.20世紀(jì)90年代初，在發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資中，有80%以上是由跨國(guó)公司完成的，到

6、了90年代后期，跨國(guó)公司直接投資占對(duì)外直接投資總額的比例甚至高達(dá)90%. 　　國(guó)際資本速度的加快，帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)一步發(fā)展，也使更多的國(guó)家重視引進(jìn)外資，紛紛出臺(tái)各類優(yōu)惠措施吸引跨國(guó)公司到本國(guó)投資，把引進(jìn)外資與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密聯(lián)系在一起?？梢灶A(yù)見(jiàn)，跨國(guó)公司直接投資在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比例將會(huì)進(jìn)一步提高。 　　2、跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)是導(dǎo)致跨國(guó)公司對(duì)外直接投資增長(zhǎng)的主要力量。 　　跨國(guó)公司的并購(gòu)行為是發(fā)達(dá)國(guó)家間實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資的主要形式和內(nèi)容。這里要特別指出的是，跨國(guó)公司規(guī)模的擴(kuò)大與80年代初開(kāi)始的數(shù)次全球性購(gòu)并浪潮有

7、著直接的關(guān)系，很多跨國(guó)公司已日益將收購(gòu)兼并作為向新產(chǎn)業(yè)、新市場(chǎng)邁進(jìn)的最便捷的一種方式。 　　從上世紀(jì)80年代末至本世紀(jì)初的十多年來(lái)的發(fā)展來(lái)看，大部分國(guó)際生產(chǎn)的增長(zhǎng)是通過(guò)跨國(guó)合并和收購(gòu)，已經(jīng)完成的跨國(guó)合并購(gòu)的價(jià)值從1987年的1000億美元增加到1999年的7200億美元，占全球?qū)ν庵苯油顿Y的83.2%.1991～1995年間跨國(guó)公司的跨國(guó)并購(gòu)年均增長(zhǎng)率為23.3%，而1996～1999年的年均增長(zhǎng)率高達(dá)50%.其中，1998年增長(zhǎng)最為顯著，全球跨國(guó)公司并購(gòu)總額比上年猛增了74%，達(dá)5316億美元，。2000年跨國(guó)公

8、司并購(gòu)交易繼續(xù)增長(zhǎng)，其總額高達(dá)12000億美元，又比1999年增加了21.5%.跨國(guó)并購(gòu)成為國(guó)際投資增長(zhǎng)的主要力量。 　　跨國(guó)并購(gòu)顯現(xiàn)出這樣的明顯趨勢(shì)：并購(gòu)主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是美國(guó)與歐盟之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1987—1993年，在發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)間的相互投資中（包括所在國(guó)外資企業(yè)對(duì)本國(guó)企業(yè)的投資），企業(yè)的并購(gòu)總額平均占總投資額的66%.1998年美國(guó)和英國(guó)仍是最