滿倉(cāng)、重倉(cāng)還是輕倉(cāng)

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1、滿倉(cāng)、重倉(cāng)還是輕倉(cāng)？社會(huì)上有很多關(guān)于倉(cāng)位輕重的探討，所謂“資金管理”。?既然有那么多人相信價(jià)值投資或技術(shù)分析，說起來(lái)言辭鑿鑿，信心滿滿，可真到了市場(chǎng)為什么就不敢滿倉(cāng)或重倉(cāng)操作呢？我這里說的那些人是指所謂的社會(huì)上的高手，而非一般的個(gè)體交易者。許多個(gè)體交易者是完全憑感覺操作的，膽大的滿倉(cāng)操作的人大有人在，不是這個(gè)主題所探討的范圍。?有很多人認(rèn)為滿倉(cāng)和重倉(cāng)操作是發(fā)生大虧損的主要原因。理由是，當(dāng)一個(gè)人滿倉(cāng)和重倉(cāng)操作時(shí)，一旦方向和市場(chǎng)趨勢(shì)相反，虧損就大了。如果是輕倉(cāng)，虧損就不會(huì)大?；蛘吡硗庖环N情況是，輕倉(cāng)可以經(jīng)受更大的

2、波動(dòng)，而滿倉(cāng)和重倉(cāng)經(jīng)受不住稍大的波動(dòng)。這些觀點(diǎn)首先反映了這些人無(wú)論用什么方法分析預(yù)測(cè)行情，其實(shí)只是嘴上說說而已，自己都不信，你還能信嗎？第二這些觀點(diǎn)聽上去很有道理，事實(shí)果真如此嗎？?滿倉(cāng)和重倉(cāng)是兩個(gè)概念。滿倉(cāng)操作肯定不對(duì)。為了避免盈利時(shí)的投入是輕倉(cāng)、虧損時(shí)的投入是重倉(cāng)而造成虧大盈小，我們必須保證每一次的投入的資金量一致。由于世界上不存在任何一種方法可以保證每一次的介入都能獲利，因此我們必須留出一部分資金作為虧損的補(bǔ)充金，這就是不能滿倉(cāng)的道理。?重倉(cāng)，要看如何定義了。90%的重倉(cāng)還是危險(xiǎn)的，而70-80%的倉(cāng)位

3、是合理的，特別是70%的倉(cāng)位，我個(gè)人認(rèn)為基本沒有大問題。假定有一個(gè)交易系統(tǒng)，按照交易系統(tǒng)介入連續(xù)8次失敗，每次的止損一般在5%左右，總計(jì)虧損是28%。比如說有100萬(wàn)資金，70萬(wàn)投入市場(chǎng)，留30萬(wàn)作為虧損的補(bǔ)充金。70萬(wàn)x5%=3.5萬(wàn)x8次=28萬(wàn)。這樣的概率是極小的，接近于極限。?不敢重倉(cāng)介入，有兩個(gè)原因：一是因?yàn)闆]有交易系統(tǒng)。每次介入是依據(jù)分析預(yù)測(cè)，而聰明的交易者自己也很清楚分析預(yù)測(cè)不可靠，所以介入時(shí)輕倉(cāng)試單，如果趨勢(shì)穩(wěn)定了，再加倉(cāng)。二是如果有了一個(gè)盈利為正的交易系統(tǒng)，還不敢重倉(cāng)介入，那就是心理問題。前

4、者是沒有悟性所致；后者是有悟性、卻沒有執(zhí)行力所致。?無(wú)論前者還是后者，他們的操作只能限制在輕倉(cāng)范圍，即手中的資金無(wú)法得到有效的利用。?真正的交易者既能考慮到風(fēng)險(xiǎn)、又能考慮到如何充分利用資金，即在風(fēng)險(xiǎn)和獲利之間找到一個(gè)平衡度。他們敢于承擔(dān)合理的風(fēng)險(xiǎn)。他們不在乎（即使在乎也沒用）每次介入是否獲利，他們?cè)诤醢凑找?guī)則介入。只要是人對(duì)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)總是有擔(dān)憂或恐懼。他們之所以能做到常人沒有的恐懼，不是因?yàn)樗麄儾皇侨肆?，而是他們成為了明白人了。他們明白依?jù)統(tǒng)計(jì)概率而設(shè)定的交易系統(tǒng)會(huì)確保他們的交易“大賺小賠”，恐懼就自然而然地

5、沒有了。你能成為明白人嗎？經(jīng)年累月的交易智慧交易很簡(jiǎn)單，卻又不易。假如你想留在股市，把“期待”或“希望”留在門外，牢牢把握住止損。?當(dāng)你介入一筆交易之后，即開始尋找那些顯示你的介入是錯(cuò)誤的信號(hào)。假如發(fā)現(xiàn)這些信號(hào)，在你發(fā)生虧損前即刻離場(chǎng)是恰當(dāng)?shù)牟僮鳌?交易應(yīng)該是令人厭煩的，猶如工廠的工作。假如世界上存在一筆保證盈利的交易，那必定是“天方夜譚”。?當(dāng)一個(gè)人不再尋求“下一個(gè)偉大的技術(shù)指標(biāo)”、開始在每一筆交易中控制風(fēng)險(xiǎn)，那么他已從一個(gè)業(yè)余的交易者成長(zhǎng)為一個(gè)專業(yè)的交易者了。?必須非常了解自己的情緒。非理性的行為令每一個(gè)

6、交易者走向失敗。假如你在電腦前吼叫、懇求你的股票朝你的意愿方向運(yùn)行，那么你必須捫心自問“這是理性的行為嗎？”輕松買賣，保持止損，沒有吼叫。?假如你的情緒太興奮，必須注意了。興奮令風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)樗钆袛嗄：?假如你是帶著“賺大錢”的想法進(jìn)行交易，你將在劫難逃了。這種心態(tài)對(duì)大多數(shù)失敗的交易承擔(dān)責(zé)任。不要把注意力放在金錢上，而要把注意力放在交易的執(zhí)行上，理性地進(jìn)行買進(jìn)賣出交易。假如你把注意力放在金錢上，你就開始為了滿足你的財(cái)務(wù)需要而把自己的意愿強(qiáng)加于市場(chǎng)。這種行為的唯一結(jié)果是把自己的所有金錢“交給”那些把注意力放

7、在風(fēng)險(xiǎn)控制、讓利潤(rùn)奔跑的人。?最佳的減小風(fēng)險(xiǎn)的方法就是不交易。假如你的股票表現(xiàn)不對(duì)，那么就不要做買賣這些股票的交易，關(guān)注著、試著看得更清楚。通過這樣的方法，你正在積極地降低你的風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)你的資本金。（這里指的是盤整區(qū)域，手中的股票浮盈隨著行情上下波動(dòng)被抹掉一些。這是最為關(guān)鍵處，很多人就是在這個(gè)區(qū)域或被洗出去而失去后面一段主升浪、或者隨著行情的上下波動(dòng)做進(jìn)做出而導(dǎo)致原來(lái)盈利的股票變成虧損。無(wú)論上述哪種情況，主要還是心態(tài)不穩(wěn)、沒有規(guī)則的主觀預(yù)判所致。如果靜觀不動(dòng)，跌破盤整區(qū)，走勢(shì)就是“上漲-盤整-下跌”模式，可能

8、還有一些小利或略微虧損，這就是最多被市場(chǎng)扇一記耳光而非不斷地被市場(chǎng)左右扇耳光令到臉被打得腫得像個(gè)豬頭三！如果上漲突破盤整區(qū)域，走勢(shì)就是“上漲-盤整-上漲”模式，將很有可能迎來(lái)一波波瀾壯闊的主升浪行情。這里涉及到“得與失”的辯證關(guān)系，你是否愿意用第一波上漲行情所得來(lái)的盈利作為迎接后面可能的更大的盈利？我知道，大多數(shù)人是無(wú)法做到的。這是我的理解，在此做一個(gè)注解，不一定對(duì)，請(qǐng)看客不吝指正。這一條很重要，所