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1、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系構(gòu)建探析
摘要:
近幾年來，供應(yīng)鏈金融得到了飛速發(fā)展，但一直伴隨著信用問題。本文通過對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險表現(xiàn)形式和影響因素的分析，以及對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價指標(biāo)的選取，完善供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險評價思路，進(jìn)而為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的控制提出一些合理意見。
關(guān)鍵詞:
供應(yīng)鏈金融;信用風(fēng)險;評價體系
一、引言
中小企業(yè)融資問題長久以來備受各國政府和社會的關(guān)注。中國自改革開放以來，以中小企業(yè)為代表的民營經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟(jì)至少65%的貢獻(xiàn)是由民營經(jīng)濟(jì)做出的，由此可見中小企業(yè)發(fā)展的重要性。然而，由于中小
2、企業(yè)自身存在的一些問題，如資本金嚴(yán)重不足、財務(wù)制度不健全、技術(shù)水平低等以及銀行和政府方面存在的一些問題，使得中小企業(yè)融資道逐漸變窄，嚴(yán)重阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展壯大，而供應(yīng)鏈金融模式則能夠化解這一難題。在該模式下，銀行應(yīng)該著眼于整條供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險，而不簡單是對中小企業(yè)進(jìn)行評估。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式下，銀行則對整條供應(yīng)鏈的風(fēng)險備顯關(guān)注。在此情況下，銀行越來越多關(guān)注對交易的評估，而不是只限于對主體的評價。這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風(fēng)險，另一方面也能讓更多中小企業(yè)享受到銀行的服務(wù)。而順利推進(jìn)這一模式首先要精確地測算信用風(fēng)險。因此，供應(yīng)鏈金融模式是否可以發(fā)揮作用顯得尤為重要，而
3、這很大程度上取決于是否有效的建立、健全中小企業(yè)信用評價體系，供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系構(gòu)筑對化解中小企業(yè)融資難題具有深刻影響。
二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險表現(xiàn)形式與因素分析
(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險表現(xiàn)形式
供應(yīng)鏈融資模式存在著信用風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和法律風(fēng)險，但后兩者是外生性風(fēng)險，是自身比較難以控制的，所以本文主要分析信用風(fēng)險，即內(nèi)生性風(fēng)險。供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險主要有商流風(fēng)險、物流風(fēng)險、信息流風(fēng)險，以及涉及運輸，儲存，裝卸，搬運，配送，信息處理等環(huán)節(jié)的風(fēng)險，以上環(huán)節(jié)都會影響供應(yīng)鏈金融的正常運作。供貨商供貨環(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈的第一步，供貨環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)各種差錯，如數(shù)
4、量短缺、質(zhì)量不佳、發(fā)貨延遲等狀況。供貨環(huán)節(jié)存在的這些風(fēng)險如果不能及時有效地處理好，極易導(dǎo)致供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)無法順利運作，進(jìn)而造成風(fēng)險迅速傳遞，影響其正常運作。另外，由于物流環(huán)節(jié)中的一些不可控因素，如天氣情況、道路狀況等，容易造成物流環(huán)節(jié)的風(fēng)險，導(dǎo)致供應(yīng)鏈的斷裂，從而對中下游企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面作用。信息流是供應(yīng)鏈中重要的組成部分，信息若難以順暢傳遞或信息傳遞出現(xiàn)錯誤，甚至信息的完全不共享不對稱，都可能出現(xiàn)信息風(fēng)險，進(jìn)而引發(fā)整個鏈條斷裂。財務(wù)風(fēng)險是指經(jīng)營者為了從銀行融資而提供不真實的財務(wù)報表的風(fēng)險。上述風(fēng)險導(dǎo)致的信用風(fēng)險，在企業(yè)經(jīng)營層面上會表現(xiàn)為公司現(xiàn)金流不足、償債能力弱，可
5、能引發(fā)逆向選擇問題。
(二)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險影響因素分析
通過對申請融資的中小企業(yè)信用等級進(jìn)行評估，著重考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償和銀行組織該交易的能力，對該筆業(yè)務(wù)進(jìn)行信用評價。影響因素主要有4個:
1.申請人資質(zhì)，包括企業(yè)信用等級、盈利能力、償債能力、發(fā)展空間。該項與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)中銀行評價體系相類似，從申請人的財務(wù)狀況及企業(yè)盈利和發(fā)展能力出發(fā)，評估其還款的可能性。
2.交易對手資質(zhì)，包括交易對手信用級別、行業(yè)狀況、盈利能力、償債能力。對交易對手資質(zhì)的評價即對供應(yīng)鏈中核心企業(yè)資質(zhì)的考察，因為在該業(yè)務(wù)中核心企業(yè)對中小企業(yè)的貸款申請起到了反擔(dān)保的
6、作用，所以中小企業(yè)與其所發(fā)生的交易的質(zhì)量很大程度上受到核心企業(yè)信用狀況的直接影響。
3.融資項下資產(chǎn)情況，包括質(zhì)押物特征、應(yīng)收賬款特征等。
4.供應(yīng)鏈運營狀況，包括行業(yè)狀況、上下游強(qiáng)弱以及上下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度。供應(yīng)鏈運營狀況是銀行對受信企業(yè)交易質(zhì)量的整體評價。從整個供應(yīng)鏈上綜合考慮其業(yè)務(wù)能力、行業(yè)環(huán)境、下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度，使銀行的評價更加全面、具體、客觀，大大降低了中小企業(yè)由于信息不對稱問題造成的評估不準(zhǔn)的可能性。
三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系構(gòu)建
結(jié)合上文，要構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險綜合評價體系，筆者認(rèn)為，可以將申請人資
7、質(zhì)、交易對手資質(zhì)、融資項下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運營狀況作為二級指標(biāo)，通過對以上四個二級指標(biāo)的分解，尋找并確定各自的影響因素，構(gòu)建出全面系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系。
(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價指標(biāo)選擇
本文從申請人資質(zhì)、交易對手資質(zhì)、融資項下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運營狀況四個方面選擇指標(biāo)，具體說明如下:
1.申請人資質(zhì)分析
(1)企業(yè)素質(zhì)。企業(yè)素質(zhì)可以從企業(yè)的技術(shù)素質(zhì)、管理素質(zhì)和職工素質(zhì)三方面綜合考量。良好的技術(shù)素質(zhì)是企業(yè)素質(zhì)的基礎(chǔ)保障，管理素質(zhì)起到指導(dǎo)性的作用，人員素質(zhì)是決定企業(yè)素質(zhì)的重要因素。
(2)盈利能力。銷售利潤率、資產(chǎn)收益率
