電子貨幣及其對貨幣政策效果的影響

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1、電子貨幣及其對貨幣政策效果的影響摘要：電子貨幣產(chǎn)生并發(fā)展的根本原因是降低交易費用的需求，但目前參與流通的電子貨幣還不是一種獨立的通貨，最后，電子貨幣的發(fā)展并不必然影響中央銀行貨幣政策的效果。關(guān)鍵詞：電子貨幣　交易費用　貨幣政策伴隨著人類歷史上每一次科技進步，貨幣作為商品的交易媒介也相應(yīng)發(fā)生形態(tài)上的改變，至今已實現(xiàn)了從實物貨幣、到金屬貨幣、再到紙幣的演化。在信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)展的今天，貨幣將實現(xiàn)從“原子形態(tài)”向“比特形態(tài)”的轉(zhuǎn)變，電子貨幣也將成為人類貨幣史上的一個里程碑。一．電子貨幣產(chǎn)生的原因　從本世紀五十年代美國人麥克納馬拉發(fā)明的信用卡到今天，電子貨

2、幣已經(jīng)擁有了各種智能卡、數(shù)字現(xiàn)金、電子支票、電子錢包等多種形式。對電子貨幣的產(chǎn)生原因進行分析可得：（一）追求利潤最大化是電子貨幣產(chǎn)生的基本原因由于金融行業(yè)的競爭日益激烈，使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所帶來的利潤越來越微薄，這就迫使金融企業(yè)進行不斷的創(chuàng)新以彌頹勢。這樣一來，為豐厚回報而進行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就給電子貨幣的出現(xiàn)提供了契機。因為對于電子貨幣的提供商而言，發(fā)行電子貨幣既可以作為金融創(chuàng)新以尋找新的利潤增長點；又可作為一種新穎的服務(wù)手段來吸引客戶以增加潛在的收益。（二）電子商務(wù)的興起內(nèi)在地需要電子貨幣的發(fā)展由于信息技術(shù)的進步以及網(wǎng)絡(luò)在商業(yè)貿(mào)易中的深入應(yīng)用，網(wǎng)上購物、虛擬交易

3、等新的商務(wù)模式讓人們有了新的消費體驗的同時也感到支付上的不便。對能夠快捷安全的進行支付的新貨幣形式就有了內(nèi)在的需求，電子貨幣不但可以滿足這一需求，而且也具備了基本的貨幣特征，能夠為人們所廣泛接受，所以電子貨幣在這種環(huán)境下迅速發(fā)展也就順理成章了。（三）信息、加密技術(shù)的發(fā)展給電子貨幣的發(fā)展提供了技術(shù)支持沒有信息技術(shù)和加密技術(shù)的高度發(fā)展，今天我們所能看到的包括各種信用卡、儲值卡、數(shù)字現(xiàn)金等電子貨幣形式被普遍地接受并使用是不可想象的，由于人們對貨幣的需求除了要考慮能被普遍接受，同時對其的安全性也有很高的要求。也就是說，電子貨幣本身必須是安全的，而且應(yīng)該同時被認為

4、是安全的才可以廣泛地進入流通；信息技術(shù)和加密技術(shù)的發(fā)展則對這一安全性給予了極大的保障。（四）降低交易費用是電子貨幣產(chǎn)生并發(fā)展的根本原因綜觀貨幣形態(tài)的演化歷史，都體現(xiàn)著這樣一種內(nèi)在機制，就是貨幣自身的物質(zhì)價值與其代表的商品價值的逐漸剝離；同時其大小和重量也逐漸變小，慢慢地從可見演化為不可見；這些演變無外乎都是為了提高貨幣流通效率、降低貨幣流通費用、從而降低商品的交易費用，這也是電子貨幣產(chǎn)生并發(fā)展的根本原因。二．電子貨幣成為獨立通貨的條件電子貨幣在發(fā)展過程中，曾有過電子現(xiàn)金、數(shù)字現(xiàn)金、電子錢包和電子支票等形式，但實踐中，這些電子貨幣都是在原有的現(xiàn)金或存款基礎(chǔ)

5、上發(fā)行使用的，并不是一種獨立的通貨形式。2因為從理論上講，電子貨幣要成為一種獨立的通貨形式，應(yīng)具備如下條件。（一）獨立的支付手段作為一種獨立的通貨形式，電子貨幣被用來進行支付時，當(dāng)其通過網(wǎng)絡(luò)以數(shù)據(jù)信息形式從交易一方轉(zhuǎn)移到另一方時，錢貨兩訖，交易應(yīng)隨即宣告完成。但目前由于被認可程度不同和行業(yè)間的限制，電子貨幣在支付中并不被普遍接受。很多時候，只有將其同比例兌換為傳統(tǒng)貨幣才能滿足交易需求；而個人之間在目前還幾乎無法直接通過電子貨幣完成借貸和支付。所以最終能標志支付完成的還是現(xiàn)金、存款形式通貨的轉(zhuǎn)移，真正體現(xiàn)交易信用的仍是被電子化、數(shù)字化前的現(xiàn)金或存款。所以電

6、子貨幣要想成為獨立的通貨進入流通，獨立的支付功能是必要條件。（二）獨立的價值尺度在行使價值尺度方面，目前的電子貨幣也還離不開傳統(tǒng)通貨的支持，這倒不是因為電子貨幣缺少貨幣價格標準（元）3，這樣的量度只是人為的一個約定基準，中國古代的貨幣度量就有文、吊、兩等多種，既然紙幣可以沿用“元”，電子貨幣自然也可以。即使叫成“比特”也沒有關(guān)系，這不是問題的實質(zhì)。電子貨幣目前還不能執(zhí)行獨立的價值尺度，根本原因在于拋開了支撐它的通貨后，它沒有足夠的信用為人們所普遍接受。而且貨幣不僅是一種經(jīng)濟現(xiàn)象，更是一種社會現(xiàn)象，受使用它的社會人的觀念慣性的影響，當(dāng)其與紙幣共同流通時，還

7、無法擺脫其影響，所以只能依賴紙幣來充當(dāng)間接的價值尺度。（三）獨立的價值貯藏手段電子貨幣目前的價值貯藏功能也依賴于傳統(tǒng)通貨，因為人們手中現(xiàn)有的電子貨幣還是用現(xiàn)金兌換得到的儲值卡，或是由存款作保證的銀行卡等，這樣得到的電子貨幣還是以現(xiàn)金或存款為基礎(chǔ)，當(dāng)卡里的數(shù)字變小或為零時，還要再用存款或現(xiàn)金去補充，所以這樣得到的電子貨幣永遠不可能擺脫持有者手中原有通貨的數(shù)量約束。這樣一來，電子貨幣作為價值貯藏手段是名不符實的。所以就此意義來講，電子貨幣本身并不具備價值貯藏的功能。（四）獨立的發(fā)行方式一種真正獨立的通貨形式應(yīng)是獨立發(fā)行的，而不是以別的貨幣為發(fā)行基礎(chǔ)。因為如果

8、沒有發(fā)行上的獨立，它在流通中的獨立性就是相對有限的，在出現(xiàn)信用危機時，就被要求兌