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《p2p網(wǎng)貸平臺下小微企業(yè)的融資風險研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在教育資源-天天文庫。
1、P2P網(wǎng)貸平臺下小微企業(yè)的融資風險研究一、引言 小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中處于重要地位，而其在“二元結構”的金融市場中卻存在擠出效應及金融排斥[1]，由于自身條件約束及社會資源分配不公等原因，目前正面臨融資困境。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，近年來興起的P2P網(wǎng)貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供了不同于傳統(tǒng)借貸的新型融資模式，跨越地域障礙，加速資金流轉，很好地解決了小微企業(yè)需求急、周期短、頻率快的融資問題，在推進陽光金融民間化的同時，促進了普惠金融的實現(xiàn)[2]。但這種網(wǎng)貸模式的線上操作同時也產(chǎn)生了監(jiān)管壁壘，由于出借人和貸款人的信息不對稱，資金來源與借款
2、企業(yè)資信水平、資金用途的非透明化導致的融資風險急劇增大，P2P行業(yè)卷款跑路、停業(yè)、經(jīng)偵介入等狀況不斷，因此，在維護P2P網(wǎng)貸平臺這種新型融資模式利益的同時，也要加強風險監(jiān)管，將P2P轉變成安全有效的融資平臺，更好地為小微企業(yè)服務，促進普惠金融的發(fā)展?！ 《?、文獻綜述 國外對于P2P網(wǎng)貸平臺的研究較早，成立于2005年的Zopa是世界上第一家P2P網(wǎng)貸平臺，由于國外起源較早，加之監(jiān)管體系相對嚴格，平臺資質較高，因此，平臺的問題發(fā)生率較低。國外對P2P網(wǎng)貸平臺風險的研究主要集中在借貸雙方。Sergio[3]研究發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸平臺的信息披露
3、主要是針對借款人自身，而鮮少涉及其所處的社會關系，過于單一化，缺乏信用資質評估的準確性。Samueletal.[4]通過調查Prosper的交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，貸款人出于對高利率的非理性追逐，而高收益總是伴隨著高風險，這會導致其陷入逆向選擇風險。AshtaandAssadi[5]認為，由于借貸雙方缺乏直接接觸，導致投資者進行投資選擇的標的風險較大。Jack[6]也認為，P2P網(wǎng)貸平臺對借款人信息披露不足，以及大多數(shù)平臺只是單純地提供投資項目導致投資者的違約風險加大?！ 鴥葘τ赑2P網(wǎng)貸平臺的關注相對較晚，對于其風險問題的研究主要包括平臺的自身
4、建設、監(jiān)管體系，以及借款人的信用風險。黃葉和齊曉雯[7]指出法律不健全、操作不當、平臺技術建設這三個方面是誘發(fā)P2P網(wǎng)貸平臺下企業(yè)融資風險的主要因素，因此應當以信用風險控制為主，建立共同信用評級系統(tǒng)。馬運全[8]指出，P2P網(wǎng)貸平臺缺乏資金安全的可靠保障，以及可能發(fā)生信息泄露等問題，造成借款人為取得貸款提供虛假信息，由此導致信息不對稱風險。宋鵬程等[9]進一步系統(tǒng)分析了由于借款人特征而導致的違約風險，以及平臺自身的資金風險。董裕平[10]認為P2P網(wǎng)貸平臺缺乏市場準入的限制，存在非法集資風險、挪用客戶資金風險以及網(wǎng)絡技術風險等?！ 鴥韧?/p>
5、對于P2P網(wǎng)貸平臺的研究還是集中在借貸雙方以及P2P網(wǎng)貸平臺的自身建設方面，對于特定的融資對象研究不足，其對策建議的針對性有限。本文在前人研究的基礎上，基于普惠金融的視角，將小微企業(yè)作為P2P網(wǎng)貸平臺的融資主體，從小微企業(yè)自身的特點著手，分析其融資特點，以及P2P網(wǎng)貸平臺的自身運營模式問題，從P2P網(wǎng)貸平臺資金的入口端和出口端分析風險產(chǎn)生的原因，針對其所處的法律環(huán)境以及監(jiān)管體系等方面，提出針對性建議，主要從建立專門的小微企業(yè)資信評級機構、完善信息披露、實施跨區(qū)域多方位監(jiān)管布局、建立資金去向跟蹤平臺等方面嚴格把控風險，提高小微企業(yè)融資效率，
6、降低破產(chǎn)風險。 三、P2P網(wǎng)貸平臺運營模式 （一）P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展歷程 P2P即Peer-to-Peerlending，個人對個人，點對點，P2P網(wǎng)貸平臺是一種為出借人和借款人提供信息與渠道的網(wǎng)絡借貸平臺。從0到萬億元，P2P在我國發(fā)展用了9年時間。2007年，國內第一家P2P公司——拍拍貸成立，標志著P2P網(wǎng)貸模式正式傳入我國，但是由于人們對其認知不足，P2P模式并沒有得到大范圍的推廣，在最初的幾年里一直停留在萌芽狀態(tài)。直到2011年國內P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量暴漲，整體行業(yè)規(guī)模達到50多家，并在之后一直呈現(xiàn)急劇上升態(tài)勢。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)
7、據(jù)顯示，截至2016年2月，累計平臺數(shù)量增至3977家，網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量累計達到16億元。2015年12月18日，宜信旗下的宜人貸在紐交所上市，成為第一只在紐交所上市的中國互聯(lián)網(wǎng)金融概念股，宜人貸的成功上市催化了P2P行業(yè)的上市熱情，為P2P行業(yè)的健康發(fā)展打了一劑“強心針”?！ 。ǘ┗赑2P網(wǎng)貸平臺的小微企業(yè)融資特點 小微企業(yè)通過P2P網(wǎng)貸平臺滿足其融資需求，首先需向平臺提交信用審核材料，借款要素包括金額、用途、還款時間等，平臺對這些條件進行審核，審核通過后進行發(fā)布，由在平臺上注冊過的出借人對這些發(fā)布信息進行篩選，依據(jù)項目的收益以
8、及自身的風險偏好來決定投資項目。小微企業(yè)由于經(jīng)營收入、公司規(guī)模有限，再加上資金周轉不靈活，其融資需求呈現(xiàn)“急”“小”“快”的特點，而P2P網(wǎng)貸平臺的互聯(lián)網(wǎng)金融式“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神
