投資拖累險(xiǎn)企利潤陡降 后續(xù)壓力更值得擔(dān)心

《投資拖累險(xiǎn)企利潤陡降 后續(xù)壓力更值得擔(dān)心》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、投資拖累險(xiǎn)企利潤陡降后續(xù)壓力更值得擔(dān)心　　　　　　投資拖累　　保險(xiǎn)公司利潤陡降超五成　　保監(jiān)會(huì)在不久前公布了行業(yè)的上半年成績單，保費(fèi)增長繼續(xù)保持良好勢頭，然而行業(yè)利潤表現(xiàn)卻沒有那么美好，大幅下滑50%的數(shù)字顯示，行業(yè)正在走向一個(gè)危險(xiǎn)的境地。　　　　一升一降　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示投資拖累險(xiǎn)企利潤陡降后續(xù)壓力更值得擔(dān)心　　　　　　投資拖累　　保險(xiǎn)公司利潤陡降超五成　　保監(jiān)會(huì)在不久前公布了行業(yè)的上半年成績單，保費(fèi)增長繼續(xù)保持良好勢頭，然而行業(yè)利潤表現(xiàn)卻沒有那么美好，大幅下滑50%的數(shù)字顯示，行業(yè)正在走向一個(gè)危險(xiǎn)的境地?！　　　∫簧唤怠　〗y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示投資拖累險(xiǎn)企利潤陡降后續(xù)壓力更值得擔(dān)心　　　　

2、　　投資拖累　　保險(xiǎn)公司利潤陡降超五成　　保監(jiān)會(huì)在不久前公布了行業(yè)的上半年成績單，保費(fèi)增長繼續(xù)保持良好勢頭，然而行業(yè)利潤表現(xiàn)卻沒有那么美好，大幅下滑50%的數(shù)字顯示，行業(yè)正在走向一個(gè)危險(xiǎn)的境地?！　　　∫簧唤怠　〗y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入億元，同比增長%，增幅較上年同期上升個(gè)百分點(diǎn)。其中，產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別同比增長%和%。普通壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大幅增長是最大亮點(diǎn)，分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入億元和億元，同比分別增長%和%。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不俗，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入億元，增幅同比上升個(gè)百分點(diǎn)。其中，新單業(yè)務(wù)同比增長%，增幅同比上升個(gè)百分點(diǎn)?！　∪欢?，在保費(fèi)增長突

3、飛猛進(jìn)的同時(shí)，行業(yè)的資金收益率卻繼續(xù)下滑。由于利率下行疊加股市低迷，資金運(yùn)用面臨復(fù)雜多變的市場環(huán)境。　　在資金運(yùn)用余額較年初增長%的情況下，資金運(yùn)用收益卻同比減少下降%。行業(yè)資金運(yùn)用收益率%，同比下降個(gè)百分點(diǎn)，出現(xiàn)了大幅的下滑?！　≠Y金收益率的下滑拖累行業(yè)整體經(jīng)營效益下降。上半年，保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤總額億元，同比減少億元，下降%，降幅較1季度收窄個(gè)百分點(diǎn)?！　∑渲校a(chǎn)險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤總額億元，同比下降%；壽險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤總額億元，同比下降%；再保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤總額億元，同比下降%；唯一的亮點(diǎn)是資產(chǎn)管理公司預(yù)計(jì)利潤總額億元，同比增加億元，增長%?！　　翱梢钥吹?，壽險(xiǎn)公司受影響最大。這是因?yàn)?/p>

4、其主要依靠利差來賺取收益，保險(xiǎn)公司根據(jù)預(yù)期的投資收益水平對產(chǎn)品定價(jià)，即先獲得保費(fèi)收入后再進(jìn)行資產(chǎn)配置。但是當(dāng)投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期水平，而資產(chǎn)端的收益率變化卻無法在負(fù)債端得到及時(shí)調(diào)整，形象一點(diǎn)說，是負(fù)債端還是基于慣性在高利率水平上往前沖，可是資產(chǎn)端的收益水平已經(jīng)落下來了，這就形成了利差損?！逼杖A永道中國風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢合伙人周瑾解釋道?！　∷J(rèn)為，上半年投資收益大幅下降當(dāng)然還是跟股票市場的大幅震蕩下降，再加上債市收益率也在下降有關(guān)，所以受影響比較大?！　∑渲?，壽險(xiǎn)公司影響最為明顯，更是跟不少公司是平臺(tái)類公司，即銷售高收益產(chǎn)品來增加保費(fèi)收入，因此利潤對收益率變化更加敏感。相對來說，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的

5、利潤下滑幅度要小一些。這是由于除了投資端，產(chǎn)險(xiǎn)公司在承保端還有一定的盈利空間?！　〉膊荒芎鲆暤囊稽c(diǎn)是，整個(gè)市場的投資收益率都在下降，利率下行，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放慢，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升，這是跟宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分的?！爱?dāng)然，我們也看到保險(xiǎn)公司也在進(jìn)行資產(chǎn)配置的調(diào)整，加大了另類投資配置比例，比如長期股權(quán)投資和房地產(chǎn)投資等，但是很難扭轉(zhuǎn)投資收益率下降的趨勢。”周瑾分析稱。　　壓力逐漸顯現(xiàn)　　行業(yè)利潤的大滑坡在資本市場上也明顯顯現(xiàn)出來。新華保險(xiǎn)(601336,買入)、中國人壽(601628,買入)、中國太保(601601,買入)相繼發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告，2016年上半年，三家保險(xiǎn)公司凈利潤同比分別下滑5

6、0%、65%-70%、46%。三家公司披露的凈利潤下滑的原因?yàn)?016半年度投資收益同比大幅下降和傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變動(dòng)的影響。　　通常情況下，保費(fèi)滯后于投資一年產(chǎn)生影響，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果今年投資收益率下滑，2017年保費(fèi)高增速恐難維持。正如2015年保險(xiǎn)行業(yè)%的高收益率為今年的保費(fèi)收入提供了一定的有利條件，而今年投資收益的大幅下滑會(huì)對明年保費(fèi)收入產(chǎn)生一定不利影響。　　對于保險(xiǎn)行業(yè)來說，當(dāng)前的利潤下滑或許還不是最糟糕的時(shí)刻，持續(xù)的后續(xù)壓力才是值得擔(dān)心的?！　∮绕涫瞧脚_(tái)類保險(xiǎn)公司的壓力會(huì)增加，特別是退保壓力。各平臺(tái)類保險(xiǎn)公司由于其理財(cái)類保險(xiǎn)產(chǎn)品占比較大，其保費(fèi)收入的快速增長依靠的

7、是投資端的高收益吸引，同時(shí)借助快速增長的保費(fèi)收入滿足滿期給付。而在整體投資收益率下滑的情況下，保險(xiǎn)公司面臨較大的退保壓力，同時(shí)對公司現(xiàn)金流也產(chǎn)生一定的壓力。當(dāng)然，利潤的持續(xù)下滑會(huì)對資本消耗產(chǎn)生負(fù)面影響，中融人壽、新光海航等由于償付能力嚴(yán)重不足，已經(jīng)被暫停開展新業(yè)務(wù)。中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，在已經(jīng)披露償付能力數(shù)據(jù)的62家壽險(xiǎn)公司，有44家壽險(xiǎn)公司的綜合償付能力較一季度末出現(xiàn)下滑。　　通常情況下，保險(xiǎn)公司應(yīng)對償付能力的主要途徑是股東增