萬福生科財務(wù)造假案例分析

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1、萬福生科財務(wù)造假案例分析【】近年來，我國上市公司財務(wù)造假案例屢禁不止，嚴(yán)重?fù)p害了中小股東的利益，破壞了資本市場的秩序，同時，一旦被發(fā)現(xiàn)，將會大大降低公司的價值。而財務(wù)造假的最根本原因是公司治理存在缺陷。鑒于此，文章從公司治理的角度，以萬福生科這一創(chuàng)業(yè)板造假第一為例，對其造假手段和造假的深層次原因進(jìn)行剖析，進(jìn)而提出防范上市公司財務(wù)造假的對策。【關(guān)鍵詞】財務(wù)舞弊；公司治理；萬福生科：F275：A：1004-5937（2014）25-0064-03一、引言隨著市場經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，資本市場的日益成熟，資本的趨利性也漸漸顯現(xiàn)出來。近年來，我國上市公司出現(xiàn)了一連串的

2、財務(wù)造假案，如之前的深圳主板上市公司“銀廣夏”造假案，以及中小板上市公司“綠大地”造假案。這些上市公司的造假案使投資者蒙受了巨額損失，損害了他們對上市公司以及中國資本市場的信任。雖然我國對于上市公司的監(jiān)管不斷加強(qiáng)，但是仍有部分公司受利益驅(qū)動，使用各種方法進(jìn)行財務(wù)造假，2012年8月發(fā)生的萬福生科財務(wù)造假案成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。二、案例背景介紹萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司前身是成立于2003年的湖南省桃源縣湘魯萬福有限責(zé)任公司，于2011年9月27日在深圳證券交易所的創(chuàng)業(yè)板上市，股票代碼為300268，股票簡稱“萬福生科”。主要從事大米結(jié)晶葡萄糖、

3、大米高蛋白、高麥芽糖漿等淀粉糖系列產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售，是稻米深加工副產(chǎn)品綜合利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)。在上市不到一年的時間，萬福生科就被曝出財務(wù)造假。在2012年半年度報告中，該公司虛增營業(yè)收入18800萬元，虛增營業(yè)成本14600萬元，虛增凈利潤4023.16萬元，前述數(shù)據(jù)金額較大，且導(dǎo)致該公司2012年上半年財務(wù)報告盈虧方向發(fā)生變化，情節(jié)嚴(yán)重。因此萬福生科被湖南省證監(jiān)局立案調(diào)查，并于2012年11月22日被深交所公開譴責(zé)。隨著案情的進(jìn)一步發(fā)展，萬福生科上市之前的造假行為也浮出水面。根據(jù)深交所2013年3月15日對萬福生科做出的公開譴責(zé)，公司2008—2011年期

4、間存在財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情形，累計虛增收入74000萬元左右，虛增營業(yè)利潤18000萬元左右，虛增凈利潤16000萬元左右。其中，2011年度公司虛構(gòu)營業(yè)收入28000萬元，虛增營業(yè)利潤6541.36萬元，虛增歸屬于上市公司股東的凈利潤5912.69萬元，分別占公司已披露2011年財務(wù)報告中三項(xiàng)財務(wù)數(shù)據(jù)金額的50.63%、110.67%和98.11%。經(jīng)對上述虛增數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整后，公司2011年?duì)I業(yè)收入、營業(yè)利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤數(shù)額分別為27300萬元、-630.51萬元和114.17萬元，與公司披露的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差異。截至2013年5月

5、10日，萬福生科的財務(wù)造假案有了最終結(jié)果，證監(jiān)會對萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行及相關(guān)中介違法違規(guī)案進(jìn)行了正式通報，并對相關(guān)人員做出了處罰。三、萬福生科財務(wù)造假手段簡析一般情況下，公司財務(wù)造假的結(jié)果是營業(yè)收入和利潤的虛增。根據(jù)會計上三個財務(wù)報表的勾稽關(guān)系，利潤表中營業(yè)收入和利潤的增加反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，就是資產(chǎn)的增加。根據(jù)萬福生科的公告，其具體的造假手段主要有虛增應(yīng)收賬款、虛增預(yù)付賬款、虛增在建工程等。（一）虛增應(yīng)收賬款根據(jù)萬福生科《關(guān)于重要信息披露的補(bǔ)充和2012年中報更正的公告》（以下簡稱《公告》）顯示，2012年上半年的應(yīng)收賬款凈額由原來的12830萬元更正

6、為41250萬元，虛增了近876萬元。另外，報告顯示。前五大客戶發(fā)生了很大變化，如表1顯示，更正前應(yīng)收賬款的前五名客戶在在更正后的前五名名單中并未出現(xiàn)，并且，前五名客戶的應(yīng)收賬款總額由512萬元減少到164萬元，說明其應(yīng)收賬款存在嚴(yán)重的造假行為，包括偽造銷售合同、虛擬銷售業(yè)務(wù)等。（二）虛增預(yù)付賬款預(yù)付賬款是指買賣雙方協(xié)議商定，由購貨方預(yù)先支付一部分貨款給供應(yīng)方而發(fā)生的一項(xiàng)債權(quán)，但實(shí)際上，萬福生科的這些預(yù)付賬款并非都與真實(shí)交易掛鉤。萬福生科2011年年報上顯示預(yù)付賬款為10700萬元，而實(shí)際更正后的金額為1279.29萬元，虛增預(yù)付賬款達(dá)1070萬元。根據(jù)

7、《公告》顯示，2012年6月底的預(yù)付賬款更正后為14569.55萬元，而實(shí)際為10100.72萬元，虛增了4468.83萬元。萬福生科通過虛假的交易，將公司的資金支付給糧食經(jīng)紀(jì)人和農(nóng)戶。而事實(shí)上，一方面大部分的資金轉(zhuǎn)移到了自己控制的銀行賬戶，然后通過銷售回款的方式收回資金；另一方面，隨著工程的進(jìn)一步開展，預(yù)付賬款可以轉(zhuǎn)向在建工程，從而達(dá)到了虛增在建工程的目的。（三）虛增在建工程通過在建工程達(dá)到虛增收入和利潤是萬福生科最為高明的手段。因?yàn)樵诮üこ踢€處在建設(shè)中，具有隱蔽性，不像應(yīng)收賬款那樣容易被察覺?！豆妗凤@示，2012年6月底，在建工程虛增8036萬元。

8、其中，項(xiàng)目虛增金額較大的項(xiàng)目如表2所示。供熱車間改造工程、淀粉擴(kuò)改工程和污水處理