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《高速公路上市公司資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、萬方數(shù)據(jù)摘要MM理論認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值正相關(guān)，權(quán)衡理論和代理理論指出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值呈二次曲線關(guān)系，關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的研究一直備受理論界與實務(wù)界的關(guān)注。隨著金融工具不斷發(fā)展，以資本市場為基礎(chǔ)的資本結(jié)構(gòu)將變得更加復(fù)雜，而盈利能力是企業(yè)與其利益相關(guān)者極其重視的指標(biāo)，論文針對我國高速公路上市公司在國民經(jīng)濟中的重要地位、在發(fā)展實踐中的迫切需要及行業(yè)內(nèi)部缺乏資本結(jié)構(gòu)合理區(qū)間參考的現(xiàn)實背景，提出以高速公路上市公司為樣本考察資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系。本文結(jié)合規(guī)范分析、定量分析及實證分析，圍繞影響企業(yè)盈利能力的各
2、項因素展開，通過對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)文獻(xiàn)梳理和總結(jié)，選取七個財務(wù)指標(biāo)反映盈利能力，以16家高速公路上市公司2008年-2012年五年間的財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，通過主成分分析法計算得出各企業(yè)的綜合得分，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論提出研究假設(shè)，建立多元回歸模型，得出結(jié)論，從而提出相應(yīng)的建議。文章分為五個部分：第一章緒論主要描述選題背景、研究意義、思路、方法，并對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和評述；第二章，回顧相關(guān)理論及概念，通過高速公路上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析公路行業(yè)盈利能力和資本結(jié)構(gòu)的變化趨勢及存在的問題；
3、第三章，實證檢驗，選定反映解釋變量、被解釋變量、控制變量的指標(biāo)，運用主成分分析法計算樣本企業(yè)的盈利能力綜合得分，分別以資產(chǎn)負(fù)債率和長期資本負(fù)債率為自變量，盈利能力綜合得分為應(yīng)變量，建立多元回歸模型，試分析公路行業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系，探索行業(yè)內(nèi)部最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間存在的可能性；第四章，根據(jù)上文的實證結(jié)果，提出相應(yīng)的對策及建議；第五，總結(jié)全文，列示出文章的主要觀點和研究結(jié)論，指明研究存在的不足，通過文章中發(fā)現(xiàn)的幾個問題提出研究展望，以期能夠為進(jìn)一步的探討提供思路和方向。關(guān)鍵詞：高速公路上市公司；資本
4、結(jié)構(gòu)；盈利能力；實證檢驗I萬方數(shù)據(jù)II萬方數(shù)據(jù)AbstractMMtheorysuggeststhatcapitalstructurehasapositivecorrelationwiththeenterprisevalue,trade-offtheoryandagencytheorysuggestthatcapitalstructurehasconicrelationswithcorporatevalue,researchoncapitalstructuretheoryhasalwaysbeent
5、hefocusofattentionintheoryandpracticecircles.Withthecontinuousdevelopmentoffinancialinstruments,capitalstructurewhichbasedoncapitalmarketwillbecomemorecomplex,theprofitabilityisanindicatorthattheenterpriseanditsstakeholdersfocus,fromtheimportantpositio
6、noflistedexpresswaycompaniesinthenationaleconomy,andtheurgentneedfordevelopmentofpractice,andtherealisticbackgroundoflackareasonablerangeofreferenceincapitalstructure,thisthesisisgoingtostudytherelationshipsofcapitalstructureandprofitabilitywithasample
7、oflistedexpresswaycompanies.Fromcombiningspecificationanalysis,quantitativeanalysisandempiricalanalysis,thisthesisstartsaroundthesevenfactorsthataffectcorporateprofitability,firstlythroughreviewandsummarytheexistingrelevantliteratureaboutcapitalstructu
8、reandprofitability,weselectsevenfinancialindicatorsreflectprofitability,andthen,with16listedexpressway,companiesfinancialdatainperiodof2008-2012asasample,usingprincipalcomponentanalysismethodcalculatethetotalscoreofeachenterprise,next,p
