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《風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響——基于創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證研究》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、學(xué)校代碼10530學(xué)號(hào)201330020151分類號(hào)F830密級(jí)碩士學(xué)位論文風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響——基于創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證研究學(xué)位申請(qǐng)人侯思慧指導(dǎo)教師吳朝霞副教授學(xué)院名稱商學(xué)院學(xué)科專業(yè)金融學(xué)研究方向資本市場(chǎng)二〇一六年六月六日TheinfluenceofVentureCapitalexertonEnterpriseTechnologyInnovation——BasedontheGEM’sempiricaldataCandidateHousihuiSupervisorProf.WuzhaoxiaCollegeBusinessSchoolProgramFinanceSpecializationC
2、apitalMarketDegreeMaster’sdegreeUniversityXiangtanUniversityDateJune6th,2016風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響--基于創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證研究摘要在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代,將科學(xué)技術(shù)迅速轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力的技術(shù)創(chuàng)新能力越發(fā)重要,科技創(chuàng)新井噴式出現(xiàn)造就了一大批聞名遐邇的高科技企業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。先后涌現(xiàn)的各類理論成果和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)都顯示,科技創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵因素。風(fēng)險(xiǎn)投資從誕生之日起就與高科技產(chǎn)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)系在一起,成功孵化了一批如美國(guó)的英特爾(Intel)、蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)和中國(guó)的網(wǎng)易、新浪、搜狐等高
3、科技企業(yè)。在此背景下,為提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),許多國(guó)家都大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,將“風(fēng)險(xiǎn)投資能促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新”作為制定政策的指導(dǎo)原則。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不僅向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)資金,而且將自身資源和能力深入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中去,由此形成了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)間的緊密聯(lián)系。在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó),活躍的風(fēng)險(xiǎn)投資有效提高了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力,推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);那么,在風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚的中國(guó),風(fēng)險(xiǎn)投資與技術(shù)創(chuàng)新具體顯現(xiàn)出何種關(guān)系?本文從理論和實(shí)證兩方面研究了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響,并進(jìn)一步深入研究了風(fēng)險(xiǎn)投資參與度、風(fēng)險(xiǎn)投資介入時(shí)機(jī)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響程度是否有區(qū)別。首先依據(jù)
4、委托代理理論、一般均衡理論、企業(yè)融資理論等相關(guān)理論,從理論角度闡明了風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。然后通過對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司中有風(fēng)險(xiǎn)投資背景的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力顯著高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資背景的企業(yè);但風(fēng)險(xiǎn)投資參與度對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響并不清晰;通過對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步進(jìn)行檢驗(yàn),可以得出,在我國(guó)現(xiàn)階段創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上,風(fēng)險(xiǎn)投資介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)所處階段對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新并沒有發(fā)揮顯著作用。最后,本文針對(duì)實(shí)證分析結(jié)果,從強(qiáng)化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新主體地位、深化創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革、保障風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展三個(gè)角度提出了具有現(xiàn)實(shí)意義的完善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)政策。關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)投資;技術(shù)創(chuàng)新;創(chuàng)業(yè)板;進(jìn)入時(shí)機(jī)1碩士學(xué)
5、位論文AbstractIntheneweconomy,theabilityofscienceandtechnologybequicklyconvertedintorealproductivityoftechnologicalinnovationbecomemoreimportant,technologicalinnovationspurtoccurredcreatingalargenumberoffamoushigh-techenterprises,thepromotionofrapideconomicgrowth.Allkindsoftheoriesandempiricaldatahave
6、emergedhaveshownthattechnologicalinnovationisakeyfactorinpromotingeconomicgrowth.Venturecapitalonthedateofbirthassociatedwithhigh-techindustryandtechnologicalinnovation,thesuccessfulhatchingofanumbersuchastheUSIntel,Apple,MicrosoftandChina'sNetease,Sina,Sohuandotherhigh-techenterprises.Inthiscontex
7、t,inordertoenhancethecorecompetitiveness,andpromotehigh-techindustrydevelopment,promoteeconomicgrowth,manycountrieshavetodevelopventurecapital,the"venturecapitaltopromotetechnologicalinnovation,"aspolicygui