論企業(yè)營運資金管理中存在的問題及對策文獻綜述

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1、寧波大學本科畢業(yè)設計(論文)文獻綜述課題名稱論企業(yè)營運資金管理中存在的問題及對策指導教師學院國際交流學院專業(yè)工商管理班級學生姓名學號開題日期要求：一、說明材料來源情況；二、對課題的研究歷史、研究現(xiàn)狀等進行準確的分析與歸納并作出簡要評述；三、表達自己的觀點與主張，闡述該課題的發(fā)展動向和趨勢；四、字數(shù)要求2000字以上，可另附紙。文獻綜述正文：國外研究綜述早在1972年，w.D.知igntl就研究拓展了當時已有的存貨訂貨量基本模型，他認為最優(yōu)訂貨模型就應該是存貨產(chǎn)生的成本最小，因此其建立了一個存在保險儲備量的最優(yōu)訂貨

2、模型，是一個能同時實現(xiàn)存貨的倉儲成本和訂購成本最小化的模型。他的研究為后人的研究奠定了強大的理論基礎。1976年，在《現(xiàn)金管理和現(xiàn)金周期》一文中Hamptonc.Hager第一次提出了“現(xiàn)金周期”這一名詞。他認為現(xiàn)金是有其運行規(guī)律的，要進行現(xiàn)金管理首先要分析現(xiàn)金運行規(guī)律，這樣才能節(jié)約現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時間，提高資金利用效率。上世紀80年代開始，1992年，Johnc.Groth站在一個全新的角度去看待營運資金。在文章《經(jīng)營周期:風險、收益和機會》中，他認為營運資金的運動過程是在前期墊支資金，而在后期收回，這恰恰就是一個投資

3、的過程，因此可以把營運資金看成是一筆投資，投資的目標是要通過最少的資金，獲取最大的收益，利用營運資金獲取收益，其中一個有效途徑就是努力降低其成本，提高資金利用效率，簡言之就是合理有效的進行營運資金的管理工作，這一獨創(chuàng)性的說法受到了理論界的廣泛認可。站在另一個角度診釋了營運資金管理，不再是對營運資金管理進行傳統(tǒng)意義上的理解。他們認為一家公司取得成功的終極手段并不是高額的增長，高額增長的背后是巨大的風險的存在。在尚未支付股利時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量會與稅后凈利潤的增長不同步，稅后凈利潤的增長過快，而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)

4、金流量的增長則緩慢滯后，于是增大公司的破產(chǎn)風險，成為被收購的對象。企業(yè)盲目的擴張生產(chǎn)規(guī)模，增加銷售額，產(chǎn)生大量應收賬款，難免會遭遇這樣的危險。因此，公司必須對現(xiàn)金流和營運資金中的非現(xiàn)金部分的管理引起足夠的重視，有針對性的進行賒銷活動，采取一種比較適中的增長方式，這樣才能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。影響營運資金管理的因素和內(nèi)容對于一個企業(yè)來說，公司能夠分析出影響營運資金管理工作的原因，這是值得稱贊的，事實上，如果找到了影響營運資金管理工作的原因，那么營運資金管理水平就能夠順理成章的提高。KennethNtmn早在1981年

5、就通過大量實證研究分析歸納出了影響營運資金管理的戰(zhàn)略性因素。他的研究結(jié)論告訴我們，營運資金管理并不是一項孤立的管理工作，它是和企業(yè)各部門的管理工作緊密聯(lián)系在一起的，它的目標要和企業(yè)的整體戰(zhàn)略相一致。但受到當時研究的限制，他的研究并沒有突破領域的局限，主要是研究了生產(chǎn)領域的營運資金管理情況，并沒有拓展到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的其他領域，還是存在一定的局限性的。盡管如此，即使到了今天，他的研究還在積極的影響著后人對營運資金的管理工作。而后幾年的諸多研究，范圍逐漸擴大，不僅僅局限在生產(chǎn)領域，開始向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個領域進行擴展延

6、伸。AndrewHarris[6]提出，影響營運資金管理的因素不只存在于組織內(nèi)外部，企業(yè)既要考慮到這一點，同時也要考慮到如果市場發(fā)生變化，這些驅(qū)動因素的敏感性問題。但財務學術(shù)界對此方面的內(nèi)容缺乏一定的經(jīng)驗研究。國內(nèi)研究綜述我國營運資金管理不論從理論研究還是實踐經(jīng)驗上都遠遠落后于國外，跟國外對營運資金管理的研究相距甚遠。并且我國對營運資金管理的研究起步較晚，是從上世紀90年代后才開始的，且少有系統(tǒng)的研究分析，還不夠科學、合理，大多數(shù)是對某個營運資金項目的獨立研究探討，多為對營運資金內(nèi)容中的某一部分的單獨研究，甚至還

7、沒有形成一個完整的體系，主要借鑒引用了西方的成功管理經(jīng)驗。毛付根(1995)發(fā)表了題為“論營運資金管理的基本原理”的文章，指出:要想合理管理營運資金，就要先從資產(chǎn)負債表入手，理清流動資產(chǎn)和流動負債的運行趨勢，二者的資金是如何運作的，資金的來源和去向是怎樣的，抓住其聯(lián)系而后進行分析研究，這樣才能提出管理營運資金的有效對策，提高企業(yè)財務管理的效率。楊雄勝等(2000)指出營運資金周轉(zhuǎn)額應為墊支的營運資金在某一形態(tài)下周而復始回歸到其原有形態(tài)的數(shù)額，他認為應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等比率的計算尚不完善，由于我國企業(yè)的管理

8、還存在很多問題，因此上述比率的應用也并不容易。由此總結(jié)得出，在評價營運資金管理效率時，可以不計算應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，而是去計算應收賬款平均賬齡以及存貨周轉(zhuǎn)期，這兩者計算起來相對容易，從企業(yè)中資料比較容易取得，依據(jù)應收賬款賬齡分析表和原材料出入庫匯總表、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品匯總表就能夠通過簡易的方法計算取得，以此作為評價營運資金管理績效的指標，使得評價效果更為簡便、準確。