論企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策文獻(xiàn)綜述

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1、寧波大學(xué)本科畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)文獻(xiàn)綜述課題名稱論企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策指導(dǎo)教師學(xué)院國(guó)際交流學(xué)院專業(yè)工商管理班級(jí)學(xué)生姓名學(xué)號(hào)開(kāi)題日期要求：一、說(shuō)明材料來(lái)源情況；二、對(duì)課題的研究歷史、研究現(xiàn)狀等進(jìn)行準(zhǔn)確的分析與歸納并作出簡(jiǎn)要評(píng)述；三、表達(dá)自己的觀點(diǎn)與主張，闡述該課題的發(fā)展動(dòng)向和趨勢(shì)；四、字?jǐn)?shù)要求2000字以上，可另附紙。文獻(xiàn)綜述正文：國(guó)外研究綜述早在1972年，w.D.知igntl就研究拓展了當(dāng)時(shí)已有的存貨訂貨量基本模型，他認(rèn)為最優(yōu)訂貨模型就應(yīng)該是存貨產(chǎn)生的成本最小，因此其建立了一個(gè)存在保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的最優(yōu)訂貨

2、模型，是一個(gè)能同時(shí)實(shí)現(xiàn)存貨的倉(cāng)儲(chǔ)成本和訂購(gòu)成本最小化的模型。他的研究為后人的研究奠定了強(qiáng)大的理論基礎(chǔ)。1976年，在《現(xiàn)金管理和現(xiàn)金周期》一文中Hamptonc.Hager第一次提出了“現(xiàn)金周期”這一名詞。他認(rèn)為現(xiàn)金是有其運(yùn)行規(guī)律的，要進(jìn)行現(xiàn)金管理首先要分析現(xiàn)金運(yùn)行規(guī)律，這樣才能節(jié)約現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間，提高資金利用效率。上世紀(jì)80年代開(kāi)始，1992年，Johnc.Groth站在一個(gè)全新的角度去看待營(yíng)運(yùn)資金。在文章《經(jīng)營(yíng)周期:風(fēng)險(xiǎn)、收益和機(jī)會(huì)》中，他認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程是在前期墊支資金，而在后期收回，這恰恰就是一個(gè)投資

3、的過(guò)程，因此可以把營(yíng)運(yùn)資金看成是一筆投資，投資的目標(biāo)是要通過(guò)最少的資金，獲取最大的收益，利用營(yíng)運(yùn)資金獲取收益，其中一個(gè)有效途徑就是努力降低其成本，提高資金利用效率，簡(jiǎn)言之就是合理有效的進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的管理工作，這一獨(dú)創(chuàng)性的說(shuō)法受到了理論界的廣泛認(rèn)可。站在另一個(gè)角度診釋了營(yíng)運(yùn)資金管理，不再是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行傳統(tǒng)意義上的理解。他們認(rèn)為一家公司取得成功的終極手段并不是高額的增長(zhǎng)，高額增長(zhǎng)的背后是巨大的風(fēng)險(xiǎn)的存在。在尚未支付股利時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量會(huì)與稅后凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不同步，稅后凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)過(guò)快，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

4、金流量的增長(zhǎng)則緩慢滯后，于是增大公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，成為被收購(gòu)的對(duì)象。企業(yè)盲目的擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，增加銷售額，產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款，難免會(huì)遭遇這樣的危險(xiǎn)。因此，公司必須對(duì)現(xiàn)金流和營(yíng)運(yùn)資金中的非現(xiàn)金部分的管理引起足夠的重視，有針對(duì)性的進(jìn)行賒銷活動(dòng)，采取一種比較適中的增長(zhǎng)方式，這樣才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。影響營(yíng)運(yùn)資金管理的因素和內(nèi)容對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，公司能夠分析出影響營(yíng)運(yùn)資金管理工作的原因，這是值得稱贊的，事實(shí)上，如果找到了影響營(yíng)運(yùn)資金管理工作的原因，那么營(yíng)運(yùn)資金管理水平就能夠順理成章的提高。KennethNtmn早在1981年

5、就通過(guò)大量實(shí)證研究分析歸納出了影響營(yíng)運(yùn)資金管理的戰(zhàn)略性因素。他的研究結(jié)論告訴我們，營(yíng)運(yùn)資金管理并不是一項(xiàng)孤立的管理工作，它是和企業(yè)各部門的管理工作緊密聯(lián)系在一起的，它的目標(biāo)要和企業(yè)的整體戰(zhàn)略相一致。但受到當(dāng)時(shí)研究的限制，他的研究并沒(méi)有突破領(lǐng)域的局限，主要是研究了生產(chǎn)領(lǐng)域的營(yíng)運(yùn)資金管理情況，并沒(méi)有拓展到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的其他領(lǐng)域，還是存在一定的局限性的。盡管如此，即使到了今天，他的研究還在積極的影響著后人對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理工作。而后幾年的諸多研究，范圍逐漸擴(kuò)大，不僅僅局限在生產(chǎn)領(lǐng)域，開(kāi)始向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)展延

6、伸。AndrewHarris[6]提出，影響營(yíng)運(yùn)資金管理的因素不只存在于組織內(nèi)外部，企業(yè)既要考慮到這一點(diǎn)，同時(shí)也要考慮到如果市場(chǎng)發(fā)生變化，這些驅(qū)動(dòng)因素的敏感性問(wèn)題。但財(cái)務(wù)學(xué)術(shù)界對(duì)此方面的內(nèi)容缺乏一定的經(jīng)驗(yàn)研究。國(guó)內(nèi)研究綜述我國(guó)營(yíng)運(yùn)資金管理不論從理論研究還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)外，跟國(guó)外對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究相距甚遠(yuǎn)。并且我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究起步較晚，是從上世紀(jì)90年代后才開(kāi)始的，且少有系統(tǒng)的研究分析，還不夠科學(xué)、合理，大多數(shù)是對(duì)某個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的獨(dú)立研究探討，多為對(duì)營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)容中的某一部分的單獨(dú)研究，甚至還

7、沒(méi)有形成一個(gè)完整的體系，主要借鑒引用了西方的成功管理經(jīng)驗(yàn)。毛付根(1995)發(fā)表了題為“論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理”的文章，指出:要想合理管理營(yíng)運(yùn)資金，就要先從資產(chǎn)負(fù)債表入手，理清流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的運(yùn)行趨勢(shì)，二者的資金是如何運(yùn)作的，資金的來(lái)源和去向是怎樣的，抓住其聯(lián)系而后進(jìn)行分析研究，這樣才能提出管理營(yíng)運(yùn)資金的有效對(duì)策，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率。楊雄勝等(2000)指出營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)額應(yīng)為墊支的營(yíng)運(yùn)資金在某一形態(tài)下周而復(fù)始回歸到其原有形態(tài)的數(shù)額，他認(rèn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等比率的計(jì)算尚不完善，由于我國(guó)企業(yè)的管理

8、還存在很多問(wèn)題，因此上述比率的應(yīng)用也并不容易。由此總結(jié)得出，在評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理效率時(shí)，可以不計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，而是去計(jì)算應(yīng)收賬款平均賬齡以及存貨周轉(zhuǎn)期，這兩者計(jì)算起來(lái)相對(duì)容易，從企業(yè)中資料比較容易取得，依據(jù)應(yīng)收賬款賬齡分析表和原材料出入庫(kù)匯總表、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品匯總表就能夠通過(guò)簡(jiǎn)易的方法計(jì)算取得，以此作為評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的指標(biāo)，使得評(píng)價(jià)效果更為簡(jiǎn)便、準(zhǔn)確。