江恩投資十二法則

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1、一決定趨勢江恩認(rèn)為，對于所有市場，決定其趨勢是最為重要的一點，至于如何決定其趨勢，學(xué)問便在里面。他認(rèn)為，對于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數(shù)對于市場的趨勢亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢者為主。若將上面規(guī)則應(yīng)用在外匯市場上，則“美元指數(shù)”將可反映外匯走勢的趨向。在應(yīng)用上面規(guī)則時，他建議分析者使用一種特殊的圖表方法，對于大市指數(shù)來說，應(yīng)以三天圖及九點平均波動圖為主。圖1恒生指數(shù)三天圖三天圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖表的規(guī)則是，當(dāng)

2、三天的最低水平下破，則表示市場會向下，當(dāng)三天的最高水平上破，則表示市場會出現(xiàn)新高。繪畫方法上，可按照以下步驟：1)當(dāng)市場從低位上升，連續(xù)三天出現(xiàn)較高的底位及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點。若市場下跌兩天后第三天再創(chuàng)新高，則圖表上的線應(yīng)垂直上移至當(dāng)天的高點。2)當(dāng)市場連續(xù)三天創(chuàng)新低時，圖表的線便可下移至第三天低位的水平，若市場繼續(xù)下跌，則可將圖表上的線垂直下移至當(dāng)天的低點。3)若市場連續(xù)三天創(chuàng)新高點，則“三天圖”表便可回升。除了“三天圖”外，江恩還建議使用一種名為“九點平均波動圖”分析市勢。圖2恒生指數(shù)九點圖，每單位等于10

3、點江恩所應(yīng)用的，是在1912至1949年的杜鐘斯工業(yè)平均指數(shù)之上，江恩的統(tǒng)計如下：1)在37年同內(nèi)，有464次波幅在9點或以上，54次少于9點，平均每月有9點的波動。2)有超過50%市場上落幅度為9點至21點。3)有25%市場上落幅度在21點至31點之間。4)有約12%市場上落幅度在31點至51點之間5)在464次市場上落中，只有6次在51點之上。因此，市場上落9點至21點，是一個重要的市場轉(zhuǎn)折的指標(biāo)?！熬劈c平均波動圖”的規(guī)則是：若市場在下跌的市道中，市場反彈低于9點，表示反彈乏力。超過9點，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在10點之上，

4、則市勢可能反彈至20點，超過20點的反彈出現(xiàn)，市場則可能進(jìn)一步反彈至30至31點，市場很少反彈超過30點的。對于上升的市道中，規(guī)則亦一樣。在制作圖表時，若市況上升超過9點，圖表線可作上升，圖表線跟隨每日高點上移，直至市場出現(xiàn)9點的下跌，圖表線才跟隨下移至當(dāng)日低點?！叭靾D”及“九點圖”與目前我們所使用的“點數(shù)圖”十分類似，都是以跟隨市勢的方式繪制。不過，江恩上述圖表有幾個特點需要注意：1)江恩的“三天圖”是以時間決定市勢的趨向，“九點圖”則以價位上落的幅度去決定市勢的走向，雙劍合壁，分析者對市場趨勢掌握了如指掌。2)與點數(shù)相比

5、，定義點數(shù)圖的轉(zhuǎn)向，是由分析者自行決定，成功與否在于分析者對市況的認(rèn)識。江恩的九點圖，則是以統(tǒng)計為基礎(chǔ)，九點轉(zhuǎn)勢的成功機會有近88%。在實際應(yīng)用“九點圖”時，分析者必先了解所分析的市場，例如在外匯市場中的傾向的平均上落幅度，所取的幅度應(yīng)以超過50%的出現(xiàn)機會為佳。江恩買賣十二法則二、在單底，雙底或三底買入江恩第二條買賣規(guī)則十分簡單，當(dāng)市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。圖4在從前底部或頂部之上買入這個規(guī)則的意思是，市場從前的底部是重要的支持位，可入市吸納。此外，當(dāng)從前的頂部上破時，則陰力

6、成為支持，當(dāng)市價回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時機。相反而言，當(dāng)市場到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂，雙頂以至三頂，都是沽空的時機。此外，當(dāng)市價下破從前的頂部，之后市價反彈回試該從前頂部的水平，都是沽空的時機。圖5在從前頂部或底部下沽貨不過投資者要特別留意，若市場出現(xiàn)第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的電動機，根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會十分大。在入市買賣時，投資者要緊記設(shè)下止蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)于這些頂部之上。圖6四次到頂而破以及四次到底而

7、破三.根據(jù)百分比買賣第三條買賣規(guī)則，乃是根據(jù)百分比買賣。江恩認(rèn)為，只要順應(yīng)市勢，有兩種入市買賣的方法：1)若市況在高位回吐50%，是一個買入點。2)若市況在底位上升50%，是一個沽出點。圖7由高點價位的50%水平買入；由低點價位的50%水平沽出此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。1)3~5%2)10~12%3)20~25%4)33~37%5)45~50%6)62~67%7)72~78%8)85~87%在眾多個百分比之中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市

8、場重要的支持或阻力水平。圖8調(diào)整浪的支持水平　四調(diào)整三周后入市江恩在設(shè)計他的第四條買賣規(guī)則時，對金融市場做了十分廣泛的統(tǒng)計，他將市場反彈或調(diào)整的買賣歸納為兩點：1)當(dāng)市場主流趨勢向上時，若市價出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個買入的時機。2)當(dāng)市場的主流趨勢向下時，若市價出現(xiàn)三周的反彈，