融資融券業(yè)務(wù)操作方法及技巧介紹.ppt

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1、融資融券操作方法及技巧介紹做融資融券有哪些好處？技巧篇1策略篇2案例：投資者自有資金100萬(wàn)，看多股票A，股票A市價(jià)10元，折算率50%。先普通買入，再融資買入1、先普通買入10萬(wàn)股A;2、股票A折合保證金為50萬(wàn)，最多再可融資買入5萬(wàn)股A。共計(jì)買入15萬(wàn)股方案1先融資買入，再普通買入1、先以自有資金做保證金，最多融資買入10萬(wàn)股A;2、再普通買入10萬(wàn)股A。共計(jì)買入20萬(wàn)股方案2技巧1總結(jié)：核心：現(xiàn)金的折算比例最高，是1：1。要點(diǎn)：看多時(shí)，先融資買入，再普通買入；看空時(shí)，先普通賣出，再融券賣出案例：投資者尚需償還融資款995元，欲賣出開倉(cāng)證券A1萬(wàn)股，市價(jià)10元。信用交易傭金2‰，普通交

2、易傭金1‰。方案一次性委托賣出1萬(wàn)股信用交易傭金：1萬(wàn)×10元×2‰=200元共支付傭金200元方案1先賣出200股，再普通賣出剩余股份信用交易傭金：200×10元×2‰=4元5元普通交易傭金：9800×10元×1‰=98元共支付傭金5+98=103元2技巧2總結(jié)：前提：剩余負(fù)債較小，信用交易傭金高于普通交易要領(lǐng)：分批賣出先賣出足夠償還負(fù)債金額的股票，再普通賣出剩余股票。技巧3：配對(duì)信用交易解決資金流動(dòng)性案例：投資者滿倉(cāng)暫無(wú)現(xiàn)金，發(fā)現(xiàn)股票B存在投資機(jī)會(huì)，但股票B非標(biāo)的證券。融資融券日息費(fèi)率0.25‰。解決方案1、選擇預(yù)計(jì)下跌股票A（融資融券標(biāo)的），T日先融券賣出1萬(wàn)股，再融資買入1萬(wàn)股，假

3、設(shè)得凍結(jié)資金10萬(wàn)；2、T+1日將融資買入的A通過(guò)現(xiàn)券還券償還融券負(fù)債，T+2日10萬(wàn)資金解凍可普通買入非標(biāo)的證券股票B。資金息費(fèi)成本估算：息費(fèi)：假設(shè)持有股票B，N天，（N+2）×10萬(wàn)×0.25‰總結(jié)：同時(shí)融資買入、融券賣出一支股票，通過(guò)現(xiàn)券還券解凍融券賣出資金效果：緩解資金流動(dòng)性不足問(wèn)題組合投資策略1、融資杠桿交易2、融券賣空1、鎖定日內(nèi)收益2、及時(shí)止損1、配對(duì)交易2、可轉(zhuǎn)債套利3、大宗交易套利單一策略：融資買入放大低買高賣的杠桿機(jī)會(huì)：投資者持有現(xiàn)金10萬(wàn)。2011/01/21，中集集團(tuán)公布業(yè)績(jī)預(yù)告修正，凈利潤(rùn)預(yù)增比例較高，利好！發(fā)起：中集集團(tuán)22.5元時(shí)，融資買入5500股，普通買入

4、4400股。了結(jié)：2011/02/22，股價(jià)大幅下跌，投資者以28元的平均價(jià)格將9900股中集集團(tuán)全部賣出。獲利對(duì)比：1、中集集團(tuán)期間漲幅為24.4%；2、進(jìn)行融資杠桿交易后，收益率為53.46%（扣除融資利息約990元）。機(jī)會(huì)：2011/03/15上午，雙匯“瘦肉精”事件曝光，當(dāng)天股價(jià)暴跌。發(fā)起：投資者在此時(shí)以85元融券賣出1萬(wàn)股雙匯發(fā)展。了結(jié)：2011/04/21股價(jià)止跌反彈，以中間價(jià)62元買入1萬(wàn)股雙匯發(fā)展還券了結(jié)負(fù)債.獲利對(duì)比：1、如果沒(méi)有融券交易，投資者無(wú)法從中獲利；2、進(jìn)行賣空交易，不占用資金。獲利22萬(wàn)（扣除融券成本約7000元）。先高賣，后低買單一策略：融券賣空日內(nèi)T+0策

5、略先賣后買，當(dāng)日鎖定利潤(rùn)或虧損中興通訊日內(nèi)分時(shí)價(jià)格走勢(shì)融券賣出買券還券盈利ETFETF與股票相比的特點(diǎn)納入雙融標(biāo)的7支ETF交易成本低：印花稅豁免流動(dòng)性好，適合大資金不會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期停牌風(fēng)險(xiǎn)杠桿比例較高，ETF最大杠桿比例約為2.43，一般股票最高杠桿比例2.25。序號(hào)代碼名稱1159901深100ETF2159902中小板ETF3159903深成ETF4510010治理ETF551005050ETF6510180180ETF7510880紅利ETFETF概念2、協(xié)整配對(duì)：基于配對(duì)組合價(jià)差趨于縮小的判斷關(guān)注于資產(chǎn)協(xié)同性配對(duì)交易策略1、差異配對(duì)：基于配對(duì)組合價(jià)差趨于擴(kuò)大的判斷關(guān)注于資產(chǎn)差異性特點(diǎn)

6、：通過(guò)配對(duì)交易策略無(wú)論市場(chǎng)上漲、下跌、還是震蕩行情中都能獲得穩(wěn)定收益差異配對(duì)策略適用于：不看好某一板塊或股票，但是擔(dān)心大盤上漲看好一支股票，但是擔(dān)心板塊或市場(chǎng)的普跌難以判斷市場(chǎng)，但是能夠判斷兩支股票的相對(duì)強(qiáng)弱操作方法：預(yù)期兩支證券未來(lái)走勢(shì)有強(qiáng)弱分化，買入相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的，同時(shí)融券賣出相對(duì)弱勢(shì)的，獲取差額收益案例分析2011/11/30，預(yù)計(jì)浦發(fā)銀行將相對(duì)于大盤走強(qiáng)，以8.5元價(jià)格買入浦發(fā)銀行10萬(wàn)股同時(shí)，以75%上證180ETF+25%深證100ETF構(gòu)造滬深300指數(shù)，以0.56元的均價(jià)融券賣出ETF組合，151.79萬(wàn)份。2011/12/28，浦發(fā)銀行價(jià)格為8.25元，下跌了2.94%，ET

7、F組合均價(jià)為0.5元，下跌了10.71%，反向操作了結(jié)交易。獲利浦發(fā)銀行=（8.25-8.5）×10萬(wàn)=-2.5萬(wàn)ETF組合=（0.56-0.5）×151.79萬(wàn)=9.1萬(wàn)總獲利6.6萬(wàn)，盈利7.76%浦發(fā)銀行和滬深300的歷史價(jià)格走勢(shì)ETF組合0.56融券賣出浦發(fā)銀行8.5買入浦發(fā)銀行8.25賣出ETF組合0.5買券還券盈利虧損協(xié)整配對(duì)交易策略尋找股票對(duì)——通過(guò)對(duì)歷史價(jià)格走勢(shì)、基本面的分析，篩選出具有穩(wěn)定關(guān)系的股票對(duì)。