如何做好盡職調(diào)查.docx

《如何做好盡職調(diào)查.docx》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、如何做好盡職調(diào)查在盡職調(diào)查前，我想先簡單介紹下盡職調(diào)查在投資人甄選目標(biāo)企業(yè)中的具體位置：投資戰(zhàn)略—尋找機會—初步篩選—項目立項—盡職調(diào)查—方案設(shè)計—內(nèi)部決策—交易談判—實施從盡職調(diào)查所處的位置我們可以看出，盡職調(diào)查的目的也就是為內(nèi)部決策和設(shè)計交易結(jié)構(gòu)打下基礎(chǔ)，提供專業(yè)的看法。一、什么是盡職調(diào)查作為一個外來詞匯（DUEDILIGENCE），業(yè)界并沒有一個統(tǒng)一概念，大概可以理解成：作為交易一方（多數(shù)情況下為買方）對目標(biāo)公司的組織結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債、對外投資、固定資產(chǎn)、勞動關(guān)系、知識產(chǎn)權(quán)、保險購買狀況等各個方面從法律的角度進行調(diào)查、評估，以確定交易機會、交易的可能性和風(fēng)險

2、。二、盡職調(diào)查的內(nèi)容盡職調(diào)查主要包含以下幾方面的內(nèi)容：（1）行業(yè)和市場的盡職調(diào)查：看企業(yè)所在行業(yè)的前景和企業(yè)所處的地位。（2）企業(yè)運營盡職調(diào)查：看企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)、商業(yè)模式、核心競爭優(yōu)勢、管理架構(gòu)、流程。（3）財務(wù)盡職調(diào)查：看企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性及現(xiàn)金流模式，以便進行盈利預(yù)測和建立財務(wù)模型進行估值。（4）法律盡職調(diào)查：主要是判斷企業(yè)上市的可行性和可能的時間表，確定投資企業(yè)的交易架構(gòu)。（5）人力資源盡職調(diào)查：主要是對管理團隊與企業(yè)核心競爭力的關(guān)系進行評估，對管理者的優(yōu)點和不足進行評估，以及對薪酬激勵體系進行評估。目的是方便未來招聘新的管理團隊加盟及建立有效的管理層

3、激勵制度。三、盡職調(diào)查的方法1.審閱：通過財務(wù)報表及其他法律、財務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財務(wù)因素。2.參考外部信息：通過網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)雜志、業(yè)內(nèi)人士等信息渠道，了解公司及其所處行業(yè)的情況。3.訪談：與企業(yè)內(nèi)部各層級、各職能人員，以及中介機構(gòu)的充分溝通。4.企業(yè)實地考察：查看企業(yè)廠房、土地、設(shè)備、產(chǎn)品和存貨等實物資產(chǎn)。5.小組內(nèi)部溝通：調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，其相互溝通也是達成調(diào)查目的的方法。四、盡職調(diào)查的程序盡職調(diào)查的一個基本程序可以如下：立項——成立工作小組——擬定調(diào)查計劃——整理/匯總資料——撰寫調(diào)查報告——內(nèi)部復(fù)核——遞交匯報——歸檔管理——參與投資方案

4、設(shè)計五、盡職調(diào)查的成果及轉(zhuǎn)化盡職調(diào)查一般以盡職調(diào)查報告的形式最終展示。盡職調(diào)查報告通常包含幾方面：（1）結(jié)構(gòu)分析，主要涉及到目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，成本結(jié)構(gòu)、費用結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、核心競爭力、風(fēng)險及潛力等等。盡職調(diào)查報告中要盡量對企業(yè)的關(guān)鍵結(jié)果作出分析、評價。（2）財務(wù)審計，主要包括財務(wù)核算狀況、歷史經(jīng)營情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、現(xiàn)金流量分析。（3）經(jīng)營審計，主要包括銷售體系、生產(chǎn)及質(zhì)量、供應(yīng)配套體系、技術(shù)及研發(fā)、人力資源、財務(wù)管理。（4）法律審計，主要包括公司的基本情況、重大資產(chǎn)、重大負(fù)債和或有負(fù)債、未決和潛在訴訟、其他重要事項、法律風(fēng)險提示。（5）合作方案。（6）財務(wù)模擬。一、律

5、師如何做好盡職調(diào)查站在律師角度，在接到一個公司的盡職調(diào)查的需求時，我們應(yīng)該做好哪些相應(yīng)的工作？（1）調(diào)查前的準(zhǔn)備。①一個律所或者一個團隊在接受當(dāng)事人的委托后，應(yīng)該盡快成立專門的調(diào)查小組，明確分工和責(zé)任。②了解并購的目的、基本要求、目標(biāo)企業(yè)出售的原因及最基本情況。③根據(jù)委托合同的約定、目標(biāo)企業(yè)的具體情況擬就適用的調(diào)查提綱及問卷清單。（2）開展盡職調(diào)查。①調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的主體資格（營業(yè)執(zhí)照、申請文件、驗資證明等）、并購的授權(quán)與批準(zhǔn)的審查。②目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東出資（出資方式、比例、數(shù)額等）審查。③目標(biāo)企業(yè)對外投資的情況（分公司、參股子公司、控股子公司的情況等）。④目標(biāo)企業(yè)章

6、程的審查。⑤目標(biāo)企業(yè)財產(chǎn)權(quán)利的審查（土地使用權(quán)、房產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等）。⑥目標(biāo)企業(yè)重大合同和債權(quán)債務(wù)的審查。⑦目標(biāo)企業(yè)爭議與調(diào)查情況的審查（是否有正在進行或者潛在的訴訟/判決的執(zhí)行情況等）。⑧目標(biāo)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及治理結(jié)構(gòu)審查（企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系、獨立性、董監(jiān)高的情況等）。⑨目標(biāo)企業(yè)人力資源情況（勞工職數(shù)、勞動關(guān)系等）。⑩目標(biāo)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競爭。13.目標(biāo)企業(yè)技術(shù)、環(huán)保、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)及獲獎。14.目標(biāo)企業(yè)稅費征、減、免等優(yōu)惠情況。15.目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營與業(yè)務(wù)情況（業(yè)績、資產(chǎn)總額、負(fù)債情況等）。（3）盡職調(diào)查的渠道與方法。①取得目標(biāo)企業(yè)的配合，調(diào)閱目標(biāo)企業(yè)的檔案資料及其他文件

7、文字材料；②約見目標(biāo)企業(yè)的管理層或業(yè)務(wù)人員配合調(diào)查有關(guān)情況，并制作談話筆錄；③通過互聯(lián)網(wǎng)、紙質(zhì)媒介公開披露的有關(guān)目標(biāo)企業(yè)的宣傳介紹及其他資料等；④提交經(jīng)過精心設(shè)計的適合調(diào)查工作完成的《問卷清單》；⑤根據(jù)目標(biāo)企業(yè)提供的線索、信息以及其他渠道進行調(diào)查；⑥通過目標(biāo)企業(yè)注冊登記機關(guān)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的成立、變更、年檢、注銷、吊銷等情況；⑦通過相應(yīng)的主管機關(guān)調(diào)查不動產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、抵押和權(quán)益的質(zhì)押等情況；⑧通過目標(biāo)企業(yè)所在地政府及所屬相關(guān)職能部門調(diào)查；⑨通過目標(biāo)企業(yè)聘請的中介機構(gòu)調(diào)查；⑩通過目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人調(diào)查；11.律師可以依法通過收集文