融資融券業(yè)務(wù)介紹課件.ppt

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1、融資融券業(yè)務(wù)基本介紹（架構(gòu)不是正式用的）基本概念和主要流程業(yè)務(wù)推出進(jìn)展和對市場的影響境外主要市場開展保證金交易情況我國相關(guān)法規(guī)體系融資融券業(yè)務(wù)簡介一、基本概念和主要流程（一）什么是融資融券業(yè)務(wù)（二）幾個(gè)重要概念（三）相關(guān)帳戶（四）基本流程融資融券業(yè)務(wù)簡介一、基本概念和主要流程（一）什么是融資融券業(yè)務(wù)？融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。試點(diǎn)期間，只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業(yè)務(wù)。一、基本概念和主要流程（二）幾個(gè)重要概念標(biāo)的證券保證金、保證金比例、保證金可用余額標(biāo)的證券保證金比例與折算率的關(guān)系擔(dān)保物

2、、維持擔(dān)保比例一、基本概念和主要流程1、標(biāo)的證券標(biāo)的證券，是指投資者可融資買入或融券賣出的證券。標(biāo)的證券限于滬深交易所認(rèn)可的上市股票、證券投資基金、債券及其他證券。對標(biāo)的證券為股票的，在上市交易時(shí)間、流通股本等方面應(yīng)符合相關(guān)?具體要求。試點(diǎn)初期標(biāo)的證券的范圍由滬深交易所，根據(jù)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)展情況確定，并可根據(jù)市場情況調(diào)整標(biāo)的證券的選擇標(biāo)準(zhǔn)和范圍。證券公司在滬深交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定其允許的標(biāo)的證券。一、基本概念和主要流程保證金，指投資者融入資金或證券時(shí)，證券公司向投資者收取一定比例的資金，保證金可以證券公司認(rèn)可的證券充抵。2、保證金、保證金比例、保證金可用余額可充抵保證金證券及其

3、折算率可充抵保證金證券，包括標(biāo)的證券和交易所認(rèn)可的其他證券?？沙涞直ＷC金證券的折算率，指充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算的比率。其中：上證180指數(shù)成份股股票折算率不超過70%，其他股票折算率不超過65%；交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率不超過90%，其他上市證券投資基金不超過80%；國債折算率不超過95%，其他上市債券折算率不超過80%。?保證金比例，指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。保證金比例越高，投資者可融資融券的規(guī)模越少，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越低。滬深交易所規(guī)定標(biāo)的證券保證金比例不

4、得低于50%。一、基本概念和主要流程2.1保證金比例200萬市值可融入資金或證券：保證金100萬50%的保證金比例?保證金可用余額，指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。投資者進(jìn)行每筆融資融券交易時(shí)，該筆最高可交易金額等于其保證金可用余額除以保證金比例。一、基本概念和主要流程2.2保證金可用余額一、基本概念和主要流程滬深交易所規(guī)定標(biāo)的證券保證金比例不得低于50%。證券公司應(yīng)按照不同標(biāo)的證券的折算率相應(yīng)確定其保證金比例。標(biāo)的證券折算率越高，保證金比例越低，投資者的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

5、越高。標(biāo)的證券保證金比例的計(jì)算可采用以下兩種方式：1+50%-折算率50%÷折算率3、標(biāo)的證券保證金比例與折算率的關(guān)系一、基本概念和主要流程折算率、標(biāo)的證券保證金比例與可融入資金（或證券）的關(guān)系如果采用1+50%-折算率提交的保證金保證金可用余額擬交易的標(biāo)的證券折算率為70%的股票折算率為50%的股票折算率為30%的股票標(biāo)的證券保證金比例為80%（=1+0.5-0.7）標(biāo)的證券保證金比例為100%（=1+0.5-0.5）標(biāo)的證券保證金比例為120%（=1+0.5-0.3）可融入資金可融入資金可融入資金現(xiàn)金100萬10012510083.3折算率為70%的股票100萬7087.5?（計(jì)算

6、演示）7058.3折算率為50%的股票100萬5062.55041.7折算率為30%的股票100萬3037.53025.0單位：萬一、基本概念和主要流程?擔(dān)保物，指證券公司向投資者收取的保證金及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價(jià)款，即投資者信用資金賬戶和信用證券賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)，整體作為投資者對證券公司融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。4、擔(dān)保物、維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例，指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。最低維持擔(dān)保比例（即平倉線）為130%，低于此比例時(shí)投資者須及時(shí)、足額補(bǔ)充擔(dān)保物，使其回升到150%以上，?否則將被強(qiáng)制平倉；當(dāng)維持擔(dān)保比例高于300%時(shí)，投資者可以提取保

7、證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金證券的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券帳戶內(nèi)證券市值）(融資買入金額+融券賣出數(shù)量×市價(jià)+利息及費(fèi)用）一、基本概念和主要流程4.1維持擔(dān)保比例計(jì)算示意如果采用1+50%-折算率提交的保證金保證金可用余額擬交易的標(biāo)的證券折算率為70%的股票折算率為50%的股票折算率為30%的股票標(biāo)的證券保證金比例為80%（=1+0.5-0.7）標(biāo)的證券保證金比例為100%（=1+0.5