雙匯發(fā)展上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告.doc

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1、《金融風(fēng)險(xiǎn)》課程A股上市公司分析報(bào)告上市公司名稱：公司簡(jiǎn)稱：雙匯發(fā)展股票代碼：所屬行業(yè)：食品飲料—食品加工制造學(xué)院：統(tǒng)計(jì)學(xué)院授課時(shí)間：2018-2019學(xué)年第2學(xué)期主修專業(yè)與班級(jí)：班級(jí)：應(yīng)用統(tǒng)計(jì)1810學(xué)號(hào)：姓名：胡梟任課教師：郗文澤提交日期：2019.5.31報(bào)告與演講點(diǎn)評(píng)報(bào)告：演講：報(bào)告摘要本報(bào)告以雙匯發(fā)展上市公司為分析對(duì)象，側(cè)重于對(duì)公司的財(cái)務(wù)，經(jīng)營(yíng)方面進(jìn)行分析；通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)近幾年公司的經(jīng)營(yíng)情況良好，公司將收益的大部分的份額用于企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展，間接表明了公司近幾年的發(fā)展壯大的勢(shì)頭比較迅猛，公

2、司正處于快速的發(fā)展階段還未到成熟階段。截止2018年12月31日，雙匯發(fā)展上市公司營(yíng)業(yè)收入489.32億元，同比2017年下降3.25%，凈利潤(rùn)50.76億元，同比2017年上升13.78%。，扣非凈利潤(rùn)46.48億元，同比上升15.90%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流51.95億元，同比下降8.06%，毛利率21.42%，凈利率10.41%，凈資產(chǎn)收益率35.74%，攤薄凈資產(chǎn)收益率36.26%，資產(chǎn)負(fù)債率37.36%，存貨周轉(zhuǎn)率10.71。截止2018年末，雙匯發(fā)展上市公司所在行業(yè)總共6家，該公司總資產(chǎn)，

3、總股本，營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)，凈資產(chǎn)收益率都排名第一位，銷售毛利率排名第三位。截止2019年一季末，雙匯發(fā)展上市公司總股本33億股，總市值858億元，每股收益0.3887元，每股凈資產(chǎn)4.32元，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量0.1元，靜態(tài)市盈率16.66倍，動(dòng)態(tài)市盈率16.00倍，市盈率（TTM）15.96倍，市凈率6.57倍，市凈率（MRQ）5.85倍，Beta值為1.01。根據(jù)雙匯發(fā)展上市公司2019年一季報(bào)分析：與去年一季報(bào)相比，雙匯發(fā)展盈利能力維持穩(wěn)定。其中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提高；成長(zhǎng)能力明顯改善，處于一年

4、中高位，其中，公司規(guī)模加速擴(kuò)張；償債能力有所削弱，其中，財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)加大，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在但可以控制；運(yùn)營(yíng)能力維持穩(wěn)定，其中，資金使用效率有所提高，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減弱；現(xiàn)金流能力有所削弱，處于一年中相對(duì)高位，其中，公司的資金利用效率遭到削弱，銷售回款能力嚴(yán)重削弱。2018年雙匯發(fā)展上市公司的主要發(fā)展戰(zhàn)略為：1、在產(chǎn)業(yè)選擇上，公司將堅(jiān)持圍繞"農(nóng)"字做文章，圍繞肉類加工產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)做大做強(qiáng)屠宰和肉制品兩大主業(yè)，大力發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平。2、在國(guó)內(nèi)重點(diǎn)圍繞公司六大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)

5、略，完成生豬屠宰及肉制品加工基地的全國(guó)產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖和屠宰的就地養(yǎng)殖、就地生產(chǎn)、就地銷售及全國(guó)大流通銷售的產(chǎn)業(yè)格局。3、在產(chǎn)品研發(fā)上，完善自主研發(fā)和創(chuàng)新體系，圍繞消費(fèi)升級(jí)，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)屠宰業(yè)向鮮銷轉(zhuǎn)、向食材轉(zhuǎn)、向調(diào)理轉(zhuǎn)、向預(yù)制化、定制化轉(zhuǎn)；肉制品業(yè)向低溫轉(zhuǎn)、向美式轉(zhuǎn)、向西式轉(zhuǎn)、向中高檔轉(zhuǎn)、向食材轉(zhuǎn)、向餐桌轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷上規(guī)模，確保企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。4、經(jīng)營(yíng)策略上，圍繞"開(kāi)創(chuàng)中國(guó)肉類品牌",積極實(shí)施品牌營(yíng)銷，提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力及產(chǎn)品附加值；圍繞低碳經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、工

6、業(yè)化、自動(dòng)化和信息化管理，堅(jiān)持流程創(chuàng)新、提高效率，實(shí)現(xiàn)由勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，形成以肉類加工為主的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、完善產(chǎn)業(yè)鏈條、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、增強(qiáng)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步做大、做強(qiáng)、做精、做專肉類加工業(yè)，把公司做成全球最大的動(dòng)物蛋白運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，做成在世界肉類行業(yè)具有顯著影響力的企業(yè)集團(tuán)。對(duì)于以上的發(fā)展戰(zhàn)略，公司在2018年的執(zhí)行狀況良好。2018年，全球經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深化調(diào)整。面對(duì)中美貿(mào)易摩擦、非洲豬瘟疫情等復(fù)雜多變的形勢(shì)，由于豬價(jià)低、肉價(jià)

7、低，收入同比小幅下降，公司堅(jiān)持齊心協(xié)力、開(kāi)拓創(chuàng)新、提升經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)持"調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)網(wǎng)絡(luò)、促轉(zhuǎn)型、上規(guī)模"的戰(zhàn)略方針不動(dòng)搖，眾志成城、精心運(yùn)作、創(chuàng)新求變，實(shí)現(xiàn)肉類外銷量小幅增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)?！　?bào)告期內(nèi)，屠宰生豬1,630.56萬(wàn)頭，同比2017年上升14.27%;鮮凍肉及肉制品外銷量313.26萬(wàn)噸，同比2017年增長(zhǎng)0.96%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入489.32億元，同比2017年下降3.25%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額63.32億元，同比2017年上升9.94%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)49.15億元，同比

8、2017年上升13.78%?！⊥ㄟ^(guò)對(duì)雙匯發(fā)展上市公司分析發(fā)現(xiàn)，公司對(duì)股東投資的回報(bào)能力大幅優(yōu)于行業(yè)平均水平。通過(guò)這點(diǎn)可以看出，如果我想要在食品加工制造行業(yè)上市公司購(gòu)買一只股票，那么雙匯發(fā)展公司股票還是值得購(gòu)買的。但是通過(guò)分析雙匯發(fā)展所有者權(quán)益變動(dòng)發(fā)現(xiàn)，公司近五個(gè)季度資本保值增值率呈現(xiàn)出波浪式的形式發(fā)展，使得所有者權(quán)益維持穩(wěn)定；所以說(shuō)雙匯發(fā)展的股票不適合長(zhǎng)期持有，因?yàn)殚L(zhǎng)期持有并不會(huì)使手中的股票增值，但也不會(huì)虧損很多，達(dá)不到盈利的目的。而且近些年雙匯發(fā)展股利分配率較前幾年大幅下降，想通過(guò)購(gòu)買該公司股