雙匯發(fā)展上市公司財務(wù)分析報告.doc

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1、《金融風(fēng)險》課程A股上市公司分析報告上市公司名稱：公司簡稱：雙匯發(fā)展股票代碼：所屬行業(yè)：食品飲料—食品加工制造學(xué)院：統(tǒng)計學(xué)院授課時間：2018-2019學(xué)年第2學(xué)期主修專業(yè)與班級：班級：應(yīng)用統(tǒng)計1810學(xué)號：姓名：胡梟任課教師：郗文澤提交日期：2019.5.31報告與演講點評報告：演講：報告摘要本報告以雙匯發(fā)展上市公司為分析對象，側(cè)重于對公司的財務(wù)，經(jīng)營方面進行分析；通過分析發(fā)現(xiàn)近幾年公司的經(jīng)營情況良好，公司將收益的大部分的份額用于企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展，間接表明了公司近幾年的發(fā)展壯大的勢頭比較迅猛，公

2、司正處于快速的發(fā)展階段還未到成熟階段。截止2018年12月31日，雙匯發(fā)展上市公司營業(yè)收入489.32億元，同比2017年下降3.25%，凈利潤50.76億元，同比2017年上升13.78%。，扣非凈利潤46.48億元，同比上升15.90%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流51.95億元，同比下降8.06%，毛利率21.42%，凈利率10.41%，凈資產(chǎn)收益率35.74%，攤薄凈資產(chǎn)收益率36.26%，資產(chǎn)負(fù)債率37.36%，存貨周轉(zhuǎn)率10.71。截止2018年末，雙匯發(fā)展上市公司所在行業(yè)總共6家，該公司總資產(chǎn)，

3、總股本，營業(yè)收入，凈利潤，凈資產(chǎn)收益率都排名第一位，銷售毛利率排名第三位。截止2019年一季末，雙匯發(fā)展上市公司總股本33億股，總市值858億元，每股收益0.3887元，每股凈資產(chǎn)4.32元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量0.1元，靜態(tài)市盈率16.66倍，動態(tài)市盈率16.00倍，市盈率（TTM）15.96倍，市凈率6.57倍，市凈率（MRQ）5.85倍，Beta值為1.01。根據(jù)雙匯發(fā)展上市公司2019年一季報分析：與去年一季報相比，雙匯發(fā)展盈利能力維持穩(wěn)定。其中，企業(yè)經(jīng)營效益提高；成長能力明顯改善，處于一年

4、中高位，其中，公司規(guī)模加速擴張；償債能力有所削弱，其中，財務(wù)杠桿風(fēng)險加大，短期債務(wù)風(fēng)險存在但可以控制；運營能力維持穩(wěn)定，其中，資金使用效率有所提高，產(chǎn)品市場競爭力減弱；現(xiàn)金流能力有所削弱，處于一年中相對高位，其中，公司的資金利用效率遭到削弱，銷售回款能力嚴(yán)重削弱。2018年雙匯發(fā)展上市公司的主要發(fā)展戰(zhàn)略為：1、在產(chǎn)業(yè)選擇上，公司將堅持圍繞"農(nóng)"字做文章，圍繞肉類加工產(chǎn)業(yè)，繼續(xù)做大做強屠宰和肉制品兩大主業(yè)，大力發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營水平。2、在國內(nèi)重點圍繞公司六大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)

5、略，完成生豬屠宰及肉制品加工基地的全國產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)養(yǎng)殖和屠宰的就地養(yǎng)殖、就地生產(chǎn)、就地銷售及全國大流通銷售的產(chǎn)業(yè)格局。3、在產(chǎn)品研發(fā)上，完善自主研發(fā)和創(chuàng)新體系，圍繞消費升級，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷開發(fā)新產(chǎn)品，實現(xiàn)屠宰業(yè)向鮮銷轉(zhuǎn)、向食材轉(zhuǎn)、向調(diào)理轉(zhuǎn)、向預(yù)制化、定制化轉(zhuǎn)；肉制品業(yè)向低溫轉(zhuǎn)、向美式轉(zhuǎn)、向西式轉(zhuǎn)、向中高檔轉(zhuǎn)、向食材轉(zhuǎn)、向餐桌轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)產(chǎn)銷上規(guī)模，確保企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。4、經(jīng)營策略上，圍繞"開創(chuàng)中國肉類品牌",積極實施品牌營銷，提升品牌競爭力及產(chǎn)品附加值；圍繞低碳經(jīng)濟，加強企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、工

6、業(yè)化、自動化和信息化管理，堅持流程創(chuàng)新、提高效率，實現(xiàn)由勞動密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，形成以肉類加工為主的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群，帶動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、完善產(chǎn)業(yè)鏈條、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、增強創(chuàng)新能力，進一步做大、做強、做精、做專肉類加工業(yè)，把公司做成全球最大的動物蛋白運營服務(wù)商，做成在世界肉類行業(yè)具有顯著影響力的企業(yè)集團。對于以上的發(fā)展戰(zhàn)略，公司在2018年的執(zhí)行狀況良好。2018年，全球經(jīng)濟溫和增長，中國經(jīng)濟增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深化調(diào)整。面對中美貿(mào)易摩擦、非洲豬瘟疫情等復(fù)雜多變的形勢，由于豬價低、肉價

7、低，收入同比小幅下降，公司堅持齊心協(xié)力、開拓創(chuàng)新、提升經(jīng)營，堅持"調(diào)結(jié)構(gòu)、擴網(wǎng)絡(luò)、促轉(zhuǎn)型、上規(guī)模"的戰(zhàn)略方針不動搖，眾志成城、精心運作、創(chuàng)新求變，實現(xiàn)肉類外銷量小幅增長、凈利潤雙位數(shù)增長?！　蟾嫫趦?nèi)，屠宰生豬1,630.56萬頭，同比2017年上升14.27%;鮮凍肉及肉制品外銷量313.26萬噸，同比2017年增長0.96%;實現(xiàn)營業(yè)總收入489.32億元，同比2017年下降3.25%;實現(xiàn)利潤總額63.32億元，同比2017年上升9.94%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤49.15億元，同比

8、2017年上升13.78%?！⊥ㄟ^對雙匯發(fā)展上市公司分析發(fā)現(xiàn)，公司對股東投資的回報能力大幅優(yōu)于行業(yè)平均水平。通過這點可以看出，如果我想要在食品加工制造行業(yè)上市公司購買一只股票，那么雙匯發(fā)展公司股票還是值得購買的。但是通過分析雙匯發(fā)展所有者權(quán)益變動發(fā)現(xiàn)，公司近五個季度資本保值增值率呈現(xiàn)出波浪式的形式發(fā)展，使得所有者權(quán)益維持穩(wěn)定；所以說雙匯發(fā)展的股票不適合長期持有，因為長期持有并不會使手中的股票增值，但也不會虧損很多，達(dá)不到盈利的目的。而且近些年雙匯發(fā)展股利分配率較前幾年大幅下降，想通過購買該公司股