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《2018年a股市場投資策略：從供給收縮到需求穩(wěn)定》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、川財證券研究報告正文目錄一、核心觀點：從供給收縮到需求穩(wěn)定.................................................................................5二、外圍環(huán)境：貨幣政策正?；苿硬▌勇驶厣?..................................................................6三、經濟政策：盈利回升面臨需求端檢驗...........................................................................
2、..93.1供給側推動的盈利增長進入頂部區(qū)域...........................................................................93.2需求端韌性仍存，但是難以顯著超預期.....................................................................12四、資金情緒：結構性行情............................................................................................
3、.....154.1金融去杠桿制約估值提升..........................................................................................154.2微觀資金供求：邊際趨緊，增量資金不確定性高.......................................................184.3市場情緒：風險有限，但暫未調整到極值區(qū)域..........................................................21五、行業(yè)配置：關注中盤消費和成長
4、...................................................................................225.1.宏觀環(huán)境指向消費和部分成長板塊.............................................................................225.1.1利潤增速回落有利于消費和成長.........................................................................225.1.2利率中樞抬升不利于周期
5、，IPO加速不利于成長...............................................235.1.3低波動率回升有利于中小盤................................................................................245.2.配置邏輯轉向業(yè)績溢價，市值溢價弱化.....................................................................245.3.業(yè)績角度篩選行業(yè)..............................
6、........................................................................265.3.1利潤增長與穩(wěn)定性的匹配...................................................................................265.3.2景氣度與估值的匹配............................................................................................275.3.3盈利增速與
7、估值的匹配........................................................................................275.4.政策導向篩選行業(yè)......................................................................................................295.4.1先進制造......................
